[SMM Analysis] Market Cools Further as Chinese New Year Approaches, Ningbo HRC Inventory Accumulation Accelerates
SMM Analysis: Market Cools Further Ahead of Chinese New Year, Ningbo HRC Inventory Accumulation Accelerates
According to the SMM survey, this week, SMM's large-scale Ningbo HRC inventory stood at 230,000 mt (as of January 2), up 29,000 mt WoW.
According to the SMM survey, this week, SMM's large-scale HRC inventory in Ningbo stood at 230,000 mt (as of January 2), up 29,000 mt WoW.
This week, HRC futures fluctuated rangebound, with a weekly decline of 0.77%. As of the afternoon close on January 23, the most-traded HRC 2505 futures contract settled at 3,457 yuan/mt.
This week, spot prices in major cities mostly remained stable. Most mainstream traders have entered the holiday period, further cooling market activity, with spot transactions in most cities weakening significantly WoW.
According to the SMM survey, in Ningbo's spot trading market this week, transaction prices of mainstream HRC resources remained stable. As of the afternoon of January 23, late-session spot quotes were at 3,490-3,500 yuan/mt, up 20 yuan/mt from last Wednesday's 3,470 yuan/mt.
This week, HRC transactions were sparse, as most traders have started their holidays, selling sporadically with stable quotes. Ningbo's HRC inventory buildup significantly accelerated this week, increasing by 29,000 mt. With the Chinese New Year holiday approaching, inventory is expected to continue accumulating. Meanwhile, mainstream steel mills have announced adjustments to their product pricing policies, with February ex-factory prices reduced by 200 yuan/mt from January levels, and Q235B executed at 3,800 yuan/mt.
This week, SMM's weekly balance data revealed that steel mills were actively producing, with HRC production continuing to increase. Futures performance remained weak this week, coupled with partial holiday closures of traders and end-users in some regions, resulting in only limited demand release. Overall, social inventory has entered pre-holiday accumulation. Looking ahead, steel mills are expected to maintain high production enthusiasm, exerting considerable supply pressure on HRC. With the traditional Chinese New Year approaching, the market currently shows a situation of prices without transactions. Nationwide social inventory is expected to continue accumulating. Overall, pre-holiday end-use demand has been moderate, and inventory accumulation is better than seasonal expectations.
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Esta semana, los metales ferrosos primero cayeron y luego subieron, manteniendo un movimiento lateral en general. A principios de semana, ocurrió un incendio en la planta de lavado de carbón de Shanxi Coking Coal Huozhou Coal Power Jinbei Coal Industry (mina Shanlang), y aún no se ha determinado cuándo se reanudará la producción, pero el impacto en la cadena de metales ferrosos fue limitado. En la segunda parte de la semana, varias empresas inmobiliarias declararon que ya no tenían que informar sobre las "tres líneas rojas", lo que indica una posible relajación de las estrictas políticas regulatorias. Además, aunque el inventario de los cinco principales productos siderúrgicos siguió acumulándose en términos mensuales, la situación fue mejor que en años anteriores, lo que llevó a una recuperación de los futuros. En el mercado físico, la negociación fue débil cuando los futuros estaban bajo presión. Sin embargo, cuando el diferencial de precios entre el físico y los futuros se redujo en la segunda parte de la semana, surgieron algunas actividades de compra de físico contra futuros. La demanda de materiales de construcción disminuyó aún más, mientras que el sector manufacturero mostly reponía existencias según la demanda.
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