According to SMM data, from December 2 to December 6, the weekly average price of 1# copper cathode was 74,335 yuan/mt, up 0.48% WoW; the weekly average price of bare bright copper in East China Nonferrous Metal City was 68,980 yuan/mt, up 0.4% WoW; and the weekly average price of baled copper cable scrap (Cu＞99.5%) was 69,180 yuan/mt, up 0.4% WoW.
According to SMM data, the copper price center slightly rose this week, but secondary copper traders in Linyi Metal City reported difficulties in procurement this week. Due to a decline in overseas secondary copper supply, demand for domestic secondary copper surged rapidly, leading to a significant drop in procurement volume for secondary copper traders in Linyi Metal City this week. Additionally, due to the ongoing procurement demand from secondary copper rod plants, traders were forced to purchase at high prices to secure raw materials in time, resulting in a premium of 100 to 200 yuan for secondary copper in Linyi this week. Most secondary copper traders' in-plant inventories have been depleted, with only a few traders retaining inventories of fifty to sixty mt. According to SMM, the price inversion between secondary copper and secondary copper rods has severely impacted the production enthusiasm of secondary copper rod plants. Overall, the throughput of secondary copper in Linyi Metal City significantly declined this week due to reduced supply.
Looking ahead, the supply deficit of secondary copper is expected to be difficult to alleviate in the short term and may even worsen. Some traders indicated that they might first export US secondary copper to neighboring countries like Canada before re-exporting it to China, which could partially resolve the current predicament. However, secondary copper traders noted that the actual situation would depend on policy changes. Overall, as the year-end of 2024 approaches, most traders aim to maintain low inventories, coupled with the current tight supply, the throughput of secondary copper in Linyi Metal City is expected to continue declining.
Secondary Copper Supply Tightens: How Should Linyi Metal City Traders Respond? [SMM Analysis]
According to SMM data, from December 2 to December 6, the weekly average price of 1# copper cathode was 74,335 yuan/mt, up 0.48% WoW
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De cara al día de mañana, con la proximidad de la entrega, se espera que el diferencial de backwardation intermensual se amplíe aún más. El coste de renovación de contratos para algunos proveedores aumentará significativamente, reforzando su disposición a vender cobre al contado y empujando las cotizaciones del cobre de calidad estándar a caer rápidamente a terreno de descuento. Mientras tanto, en un contexto de precios relativamente sólidos del contrato del mes más próximo, parte del material entregable tiende a convertirse en warrants, lo que da lugar a flujos divergentes de carga al contado. A 11 de agosto, los warrants registrados de cobre en la SHFE ascendían a unas 23.200 toneladas métricas. Al cierre de la sesión matinal del 12 de agosto, el interés abierto en el contrato de cobre SHFE 2608 se mantenía en torno a los 23.000 lotes. El ritmo de reducción del interés abierto y los cambios en los warrants antes de la entrega aún merecen una atención especial. En lo que respecta a la demanda, el consumo final se mantuvo débil, y las compras de la industria transformadora siguieron siendo en gran medida según sus necesidades. El cobre no registrado de bajo precio atrajo una negociación activa gracias a su ventaja de precio, pero esto aún no ha dado lugar a una mejora significativa en el aprovisionamiento general. En general, en medio de la ampliación del diferencial de backwardation, el aumento de la disposición de los proveedores a vender y la débil demanda final, se espera que las cotizaciones del cobre al contado de Shanghái frente al contrato 2608 sigan bajo presión mañana, y es probable que el cobre al contado se mantenga en descuento.
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