The Operating Rate of Copper Pipe Enterprises Declined in August, No Improvement Expected in September [SMM Analysis]

Amerigo Resources reported Q2 copper production of 16.9 million pounds and molybdenum production of 0.4 million pounds from its Minera Valle Central tailings operation in Chile, with 99% plant availability. H1 copper output reached 31.2 million pounds, representing 49% of full-year guidance, while normalized cash cost tracked below guidance.

Acta de la reunión matutina de SMM: Durante la noche, el cobre del LME abrió a $13.445/tm, subió gradualmente en las primeras operaciones hasta alcanzar un máximo de $13.571/tm, luego cayó levemente a $13.474/tm antes de cerrar a $13.479/tm, con una baja del 0,04%. El volumen de negociación fue de 21.000 lotes, y el interés abierto se situó en 247.000 lotes, 172 lotes menos que el día de negociación anterior, lo que indica una reducción de posiciones largas. Durante la noche, el contrato de cobre SHFE 2608 más negociado abrió a 103.910 yuan/tm, subió ligeramente al principio hasta 104.290 yuan/tm, luego bajó gradualmente para tocar un mínimo de 103.610 yuan/tm antes de cerrar a 103.700 yuan/tm, con una subida del 0,58%. El volumen de negociación alcanzó los 36.000 lotes, y el interés abierto fue de 143.000 lotes, 768 lotes más que el día de negociación anterior, lo que indica un aumento de posiciones largas.

[Mercado de cobre importado de SMM] Los datos de la LME mostraron que el 10 de julio, los inventarios de cobre eran de 305.200 toneladas, una disminución de 1.300 toneladas respecto al período anterior, con warrants cancelados en 130.525 toneladas, un aumento de 25.725 toneladas, lo que representa un porcentaje de warrants cancelados del 42,77 %. Afectada por el efecto de succión del cobre norteamericano, junto con una producción ligeramente afectada de las fundiciones africanas debido al aumento de los costos de producción, la oferta disponible de cobre importado en el mercado se contrajo periódicamente durante julio-agosto. Mientras tanto, el mantenimiento en las fundiciones nacionales no había concluido por completo, los inventarios sociales continuaban desinventariándose y la ventana de arbitraje de importación se abría periódicamente. Apoyadas por los factores anteriores, las cotizaciones de prima para B/L en el arribo a puertos chinos continuaron subiendo hasta alcanzar tres dígitos desde finales de julio hasta principios de agosto. Según la encuesta de SMM, algunos warrants ya habían sido cancelados de la LME y enviados al mercado chino.