[SMM PV Express] Se entiende que el 24 de septiembre de 2026, la Administración Estatal de Regulación del Mercado emitió su decisión de revisión, aprobando incondicionalmente la adquisición de participación en Qinghai Lihao Qingneng Co., Ltd. por parte de Tongwei Co., Ltd. conforme a la ley. La administración señaló que, aunque la cuota combinada de las partes en los mercados mundial y chino de polisilicio de grado solar es relativamente alta, el mercado actual de polisilicio de grado solar cuenta con amplia capacidad y numerosos competidores, y la entidad resultante de la fusión seguirá enfrentando restricciones competitivas efectivas. La transacción no tendrá el efecto de excluir o restringir la competencia en el mercado relevante. Según datos de SMM, antes de la adquisición, Tongwei tenía una capacidad anual de aproximadamente 830.000 toneladas, mientras que Lihao tenía una capacidad anual de 150.000 toneladas. Si se completa la adquisición, su capacidad anual alcanzará las 980.000 toneladas, lo que representa alrededor del 30% de la capacidad total del mercado. El mercado actual de polisilicio está plagado de una severa competencia interna, con precios "fuera de control" y desajuste de capacidad que se refuerzan mutuamente. En el primer semestre de 2026, los precios del polisilicio llegaron a caer a alrededor de 30 yuanes/kg, y casi todas las empresas enfrentaron pérdidas de caja. Algunos consideran que esta medida promoverá, en cierta medida, que las empresas optimicen la asignación de recursos mediante fusiones, adquisiciones y reestructuraciones orientadas al mercado, y que escapen de la competencia interna de bajo nivel y homogénea.

[SMM Resumen semanal de la plata: Los precios subieron antes de caer con una vela semanal bajista; señales mixtas esperan nuevos catalizadores para romper el estancamiento] Los precios de la plata subieron antes de caer esta semana, con el gráfico semanal mostrando una vela bajista media. Los precios repuntaron hasta 16.188,5 yuanes/kg al inicio de la semana, antes de verse presionados por datos del PMI más fuertes de lo esperado y tensiones geopolíticas para retroceder a alrededor de 15.600 yuanes/kg al final de la semana, devolviendo todas las ganancias de la semana. El frente macro fue favorable a principios de semana, pero se volvió negativo más tarde. El almacenamiento de plata al contado antes del doble festivo impulsó brevemente la actividad comercial antes de desvanecerse. El inventario registró una ligera acumulación de 14 tm, mientras que las tenencias de ETF aumentaron ligeramente. A falta de una orientación clara a corto plazo, es probable que los precios de la plata oscilen bruscamente en un rango amplio.

[SMM Revisión semanal: Polisilicio registra un pequeño volumen de operaciones a precios altos; se amplía la caída del precio de módulos centralizados] Esta semana, los precios de los módulos en China mostraron una divergencia estructural: los módulos distribuidos dejaron de caer y se estabilizaron, mientras que los módulos centralizados registraron una caída más amplia. En el segmento distribuido, los precios guía de las empresas se mantuvieron sin cambios y los precios promedio de transacción de todas las especificaciones permanecieron prácticamente estables esta semana, con solo los módulos HJT bajando ligeramente 0,0005 yuanes/W. Respaldados por los costos y la autodisciplina de la industria, los precios de los módulos no tienen mucho margen para una caída pronunciada y se espera que se consoliden a corto plazo. Sin embargo, cabe señalar que los módulos de baja eficiencia han comenzado a enviarse rápidamente, lo que en cierta medida afecta la capacidad de los módulos convencionales para mantener sus precios firmes. En el lado de la demanda centralizada, la mejora marginal continuó: las entregas recientes siguieron aumentando, las licitaciones de algunos proyectos grandes se adelantaron y tanto las instalaciones como los pedidos crecieron. No obstante, los precios aún carecieron de impulso alcista, y la caída de las tres especificaciones se amplió de hecho a 0,004 yuanes/W esta semana.