Copper prices went down as US job growth exceeds expectations in December (SMM copper morning comment)

Publicado: Jan 8, 2024 10:00
LME copper prices opened at $8419/mt and closed at $8415/mt last Friday evening, a drop of 0.78%, with the low-end of $8400/mt and the high-end of $8520/mt. Trading volume was 23,000 lots, and open interest stood at 278,000 lots.

LME copper prices opened at $8419/mt and closed at $8415/mt last Friday evening, a drop of 0.78%, with the low-end of $8400/mt and the high-end of $8520/mt. Trading volume was 23,000 lots, and open interest stood at 278,000 lots. The most active SHFE 2402 copper contract prices opened at 68190 yuan/mt and finished at 68300 yuan/mt last Friday evening, down 0.07%, with the low-end of 68140 yuan/mt and the high-end of 68550 yuan/mt. Trading volume was 26,000 lots and open interest stood at 125,000 lots. On the macro front, data showed that U.S. job growth accelerated in December last year and wages rose more than expected, reducing the possibility of the Federal Reserve cutting interest rates in March. The U.S. Dollar index ran at high levels, suppressing copper prices. On the fundamentals, as of Friday January 5, SMM copper inventories in major Chinese markets added 5,300 mt from last Monday to 79,600 mt, up 10,500 mt from two Fridays ago. Inventories have fallen for two consecutive weeks. From the supply side, although the inventory has increased, it is mainly due to the large amount of imported copper. The mainstream standard-quality copper circulating in the market was limited, and the sellers kept prices firm. Overall, the continued increase in inventories will alleviate market concerns about tight supply. In terms of consumption, the fall in copper prices coupled with reduced financial pressure on companies are expected to drive companies to stock up before the Chinese New Year, and demand will pick up. In terms of price, the U.S. index is running at a high level and domestic demand is gradually entering the off-season, and copper prices are still under pressure.

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Midnight Sun Mining ha iniciado la Fase Dos de exploración en su depósito de cobre Dumbwa, de su total propiedad en Zambia, pasando de una perforación sistemática amplia a un programa más focalizado destinado a identificar y ampliar zonas de cobre de mayor ley. La nueva fase combinará magnetometría terrestre de alta resolución, geofísica de polarización inducida, geoquímica de suelos y perforación diamantina, al tiempo que se evaluarán posibles extensiones del corredor mineralizado conocido y estructuras recién identificadas al este y al oeste. El programa se basa en casi 75.000 metros de perforación completados durante la Fase Uno, que según Midnight Sun han definido varias zonas de mineralización de cobre enriquecida a lo largo del corredor principal norte-sur. La perforación de la Fase Uno continúa en curso y se espera que concluya a finales del tercer trimestre de 2026; la perforación actual se está desplazando hacia el bloque norte y utiliza separaciones más amplias para evaluar zonas mineralizadas adicionales de mayor ley a lo largo del corredor inicial de 11,5 km de Dumbwa. Midnight Sun señaló que el sistema Dumbwa en su conjunto está asociado a una anomalía de cobre en suelos de aproximadamente 20 km. Ahora se está ampliando un levantamiento magnético de alta resolución para cubrir toda la anomalía, mientras que se están ejecutando 19,1 km lineales adicionales de levantamientos de polarización inducida. Los trabajos magnéticos iniciales ya han identificado dos objetivos no evaluados previamente, situados a unos 1,0–1,2 km al este del corredor principal de Dumbwa, que presentan características magnéticas similares a las de áreas asociadas a mineralización de cobre de mayor ley. El inicio de la Fase Dos marca un cambio desde la definición de la escala general y el marco geológico de Dumbwa hacia una perforación más selectiva de objetivos de cobre de mayor prioridad. El programa sigue en etapa de exploración y aún no establece un recurso mineral ni un perfil de producción futuro, pero la combinación de la extensa perforación de la Fase Uno y los objetivos geofísicos recién identificados podría ayudar a Midnight Sun a definir mejor la escala, la continuidad y la distribución de leyes del sistema Dumbwa a medida que avanza la exploración.
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