Copper Shortage Is Irreparable Even after Biggest Mergers and Acquisitions, Here’s Why

[SMM Cobre Spot Shanghái] De cara a mañana, desde la perspectiva de los diferenciales de precios regionales, el diferencial intradía Shanghái-Guangdong se amplió aún más respecto a ayer, alcanzando 200 yuanes/tm, con la ventana de arbitraje teórico ahora abierta. Según SMM, algunos proveedores ya han comenzado a trasladar carga desde los almacenes de Shanghái hacia la región de Guangdong para capturar ganancias por diferencial de precios regional. Si las primas spot en Guangdong continúan manteniéndose firmes, las transferencias de carga interregionales desviarán efectivamente la carga disponible del mercado de Shanghái, proporcionando potencialmente un soporte marginal para los descuentos spot locales o incluso impulsando las primas spot en Shanghái y otras regiones. En cuanto a la demanda, tras caídas consecutivas en los precios del cobre, el sentimiento de compra downstream se recuperó ligeramente, pero las adquisiciones generales siguieron dominadas por la demanda rígida. En general, bajo los efectos combinados del desvío por arbitraje interregional y el soporte de la estructura de diferencial entre meses, se espera que el cobre spot de Shanghái mantenga un descuento frente al contrato 2605 mañana. De cara al futuro, se debe prestar atención al efecto de transmisión de las primas de Guangdong sobre el mercado del este de China.

Hoy, los precios spot del cátodo de cobre n.º 1 en el norte de China frente al contrato del mes próximo se situaron en un promedio de un descuento de 200 yuanes/t a un descuento de 120 yuanes/t, con el precio promedio bajando 10 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. El precio promedio de transacción fue de 101.950 yuanes/t, una caída de 765 yuanes/t respecto al día de negociación anterior.