SMM Evening Comments (Oct 22): Shanghai Nonferrous Metals All Closed with Losses amid Pessimistic Sentiment Caused by Falling Commodity Prices

Según medios locales de la RDC del 10 de julio, la Dirección General de Impuestos (DGI) del país precintó algunas oficinas e instalaciones de Kamoto Copper Company (KCC) en Kolwezi, provincia de Lualaba, el 9 de julio. La DGI indicó que KCC enfrenta una deuda tributaria cercana a los 3 mil millones de dólares. La medida de precinto provocó la evacuación de parte del personal y la suspensión temporal de la producción de cobre y cobalto en los sitios afectados. El alcance exacto del precinto, su duración y el impacto real en los sistemas de mina y fundición aún deben confirmarse. Según información de SMM, la producción de cátodos de cobre de KCC en los últimos dos años ha rondado las 190.000 toneladas métricas anuales. Si las medidas de precinto persisten y afectan materialmente la producción o las entregas de producto, se espera que causen interrupciones periódicas en el suministro de cobre y cobalto desde la RDC. En adelante, habrá que prestar especial atención a la reanudación de las operaciones de KCC y al avance en la resolución de la disputa fiscal.

[SMM Analysis: H1 2026 Secondary Copper Rod Market Semi-Annual Report: Compliance Reshapes Pricing Logic, Supply-Demand Standoff Throughout] In H1 2026, the secondary copper rod market completely broke away from the traditional pricing framework of "copper prices – supply and demand." It was primarily impacted by the dual policy shocks of "reverse invoicing" moving from transitional verification to full implementation and the clearance of local irregular fiscal and tax incentives (Document No. 770), coupled with wide fluctuations as the most-traded SHFE copper contract retreated from the record high of 113,800 yuan/mt at the start of the year and consistently held the threshold of 100,000 yuan/mt in mid-year. The entire industry found itself in a deep stalemate characterized by "policies setting the structure, invoices locking in transactions, and copper prices setting the pace," with the operating rate plunging sharply YoY, and enterprises generally walking a tightrope between compliance pressure and weak demand.....