Data: SHFE, DCE market movement (Jul 27)

[SMM SHFE Copper Spot] Looking ahead to tomorrow, as delivery approaches, the SHFE copper next-month Back spread has shown signs of marginal convergence, but it remains at a relatively high level overall, and suppliers still have willingness to sell. After spot premiums pulled back rapidly to near parity during the day, some suppliers' willingness to continue selling at low prices has diminished, and sentiment to hold prices firm and hold back from selling is gradually emerging, suggesting that further downside for spot premiums may be quite limited. As of midday, open interest in the SHFE copper 2610 contract stood at approximately 20,000 lots, and SHFE warrants totaled about 9,000 mt. With delivery approaching, attention should still be paid to market fluctuation risks arising from changes in near-month open interest, warrant volumes, and the next-month spread. On the demand side, downstream processing enterprises are still mainly adopting a wait-and-see approach and making just-in-time procurement, with limited willingness to chase higher prices. Overall, if the next-month Back spread continues to converge, pressure on the spot side is expected to ease somewhat. Shanghai spot premiums are expected to stop falling and stabilize tomorrow, with a possibility of a slight rebound.

La mina de cobre Centinela de Antofagasta Minerals en Chile tiene previsto reanudar la mediación voluntaria con los sindicatos Minera Esperanza y Distrito Centinela a las 10:00 hora local del 13 de octubre (21:00 hora de Pekín) en Antofagasta. La huelga comenzó el 7 de octubre e involucra a 709 trabajadores, aproximadamente el 22% de la fuerza laboral directa de la mina. Los sindicatos han advertido que, si la huelga continúa hasta noviembre, la producción de la mina ese mes podría reducirse a la mitad. Antofagasta, sin embargo, ha señalado que su perspectiva de producción para todo el año se mantiene sin cambios. El resultado de la mediación afectará la duración de la huelga y la producción del cuarto trimestre de Centinela. Las interrupciones laborales y operativas están afectando a tres de las principales minas de cobre de Chile. La huelga de Centinela ha entrado en su segunda semana, mientras que el sindicato de supervisores de Escondida, de BHP, continúa en mediación gubernamental. Si las conversaciones fracasan, la huelga podría comenzar tan pronto como el 14 de octubre. Por otra parte, la mina El Teniente de Codelco ha suspendido parcialmente sus operaciones tras un deslizamiento de lodo que causó la muerte de dos trabajadores.