Shanghai-bonded copper stocks drop 20,000 mt on week

[Flash SMM de Tochos de Latón] La contradicción central de "altos costos, demanda débil y expectativas pesimistas" en el mercado de tochos de latón no se ha revertido de manera fundamental. Por un lado, los precios internacionales del cobre se mantienen en niveles elevados, incrementando continuamente los costos de producción e importación de tochos de latón, reduciendo los márgenes de las empresas procesadoras nacionales y volviendo cada vez más cautelosa la voluntad de realizar compras de importación. Por otro lado, el ritmo de recuperación de los sectores de consumo final tradicionales como el inmobiliario, los electrodomésticos y la ferretería sigue siendo lento, los pedidos de productos terminados en la cadena descendente son mediocres, las operaciones al contado en general son lentas y no hay suficiente ímpetu para un reabastecimiento a gran escala.

De cara a mañana, algunos proveedores tendrán necesidades de cobro de fin de mes y liquidarán existencias en el mercado, arrastrando a la baja el centro de las primas al contado. Los descuentos reales en las transacciones para el cobre de calidad estándar ya se han ampliado a 70-60 yuan/t, y algunas ofertas de marcas han alcanzado un descuento de 80-70 yuan/t. Por el lado de la demanda, SMM entiende que, tras la reciente caída continua de los precios del cobre, algunas empresas transformadoras han reportado pedidos moderados y su disposición a comprar en las caídas se ha fortalecido. Sin embargo, el comportamiento del mercado muestra que los proveedores tuvieron que reducir sus ofertas varias veces antes de que se concretaran las transacciones, lo que indica que los agentes downstream siguen presionando a la baja los precios con poca voluntad de perseguir precios más altos. En general, en medio del tira y afloja entre la presión de liquidación de los proveedores y las compras en las caídas de los downstream, se espera que los precios del cobre al contado en Shanghái frente al contrato de cobre SHFE 2607 se mantengan mañana con descuento, y es probable que dicho descuento se amplíe ligeramente.

[Últimos datos aduaneros] El aumento del valor de importación de la palanquilla de cobre en mayo continuó mostrando tendencias divergentes, con una presión persistente del lado de los costos. En mayo, el valor de las importaciones fue de 26,7529 millones de dólares, un 18,33 % más intermensual y un 38,04 % más interanual. De enero a mayo de 2026, el valor acumulado de las importaciones alcanzó los 105,7079 millones de dólares, un 23,42 % más interanual.