Exports grow Shanghai-bonded copper stocks for 4 weeks

De cara a mañana, los precios del cobre subieron ligeramente hoy. Aunque el sentimiento de compra y venta repuntó, se mantuvo débil en general. En la sesión matinal, los proveedores cotizaron desde paridad hasta una prima de 10 yuan/mt, pero las transacciones reales fueron lentas. En la segunda sesión, los precios se redujeron continuamente hasta alrededor de un descuento de 20 yuan/mt para poder cerrar operaciones, lo que refleja la limitada aceptación de los precios actuales del cobre por parte de los usuarios intermedios y su reticencia a perseguir precios al alza. El diferencial de contango intermensual se amplió ligeramente pero se mantuvo en torno a los 100 yuan/mt, y los proveedores mostraron una voluntad relativamente fuerte de mantener los precios firmes. Hay que prestar mucha atención a las salidas de warrants mañana. Si se produce una liberación concentrada, ejercerá presión sobre las primas al contado; si las salidas son limitadas, entonces, respaldado por la estructura de diferenciales, el margen para que el descuento se amplíe más es reducido. En general, en medio del tira y afloja entre la débil demanda y la incertidumbre sobre las salidas de warrants, se espera que los precios al contado del cobre en Shanghái frente al contrato de cobre SHFE 2607 se mantengan en los niveles actuales mañana.

[SMM cobre spot de Shanghái] De cara a mañana, los precios del cobre subieron ligeramente hoy. El sentimiento de compra y venta repuntó, aunque se mantuvo relativamente débil en general. Los proveedores cotizaron desde la paridad hasta una prima de 10 yuanes/tonelada en las primeras operaciones, pero la negociación real fue lenta. En la segunda sesión, las cotizaciones se redujeron continuamente hasta alrededor de un descuento de 20 yuanes/tonelada antes de concretarse transacciones, lo que refleja una aceptación limitada de los precios actuales por parte de los compradores downstream y una escasa disposición a perseguir precios más altos. El diferencial de contango entre los contratos mensuales se amplió ligeramente, pero se mantuvo en torno a 100 yuanes/tonelada, y los proveedores mostraron una voluntad relativamente firme de mantener los precios. Mañana habrá que prestar mucha atención a la salida de warrants. Si se liberan de forma concentrada, presionarán las primas al contado; si la salida es limitada, entonces, respaldado por la estructura de diferenciales, el margen para un mayor descenso del descuento será reducido. En conjunto, en medio del tira y afloja entre la débil demanda y la incierta salida de warrants, se espera que los precios del cobre spot de Shanghái frente al contrato de cobre SHFE 2607 se mantengan en los niveles actuales mañana.

Los precios de entrega física del azufre siguieron la tendencia bajista esta semana. Fuentes del mercado señalan que, el 15 de junio, el precio de transacción del azufre cayó a 9.500 yuan/tm y, el 16 de junio, repuntó ligeramente hasta 9.600 yuan/tm, pero comparado con el pico de 11.985 yuan/tm del pasado jueves (11 de junio), la brecha ya supera los 2.000 yuan/tm. Hoy (17 de junio), el azufre SMM EXW Shandong se redujo aún más, a un rango de 9.507–10.000 yuan/tm, con un precio medio de 9.753,5 yuan/tm, 600 yuan/tm menos que ayer, y la caída se amplió notablemente. Echando la vista atrás a los movimientos recientes, desde el 5 de junio el precio del azufre comenzó a repuntar rápidamente desde 8.075 yuan/tm y el 8 de junio se disparó hasta 9.625 yuan/tm, para posteriormente escalar hasta el pico de la semana pasada antes de retroceder con fuerza, lo que provocó un fuerte deterioro del ánimo del mercado. Actualmente, la actitud de compra de los sectores transformadores es débil. Ante el rápido descenso de precios, los compradores muestran una postura de clara cautela, manteniendo solo las compras por demanda rígida mientras presionan a la baja. El respaldo de las principales demandas transformadoras —fertilizantes fosfatados y ácido sulfúrico— es insuficiente, y el mercado del azufre aún afronta presiones bajistas adicionales a corto plazo.