Key Macroeconomic Indicators for Base Metal Prices (2017-3-30)

[SMM Mercado mundial de cátodos de cobre] Desde finales de agosto, el diferencial de precios del cobre COMEX-LME (CL) ha seguido reduciéndose. Al cierre de esta edición, el diferencial entre el contrato de cobre COMEX 2610 y el contrato de cobre a 3 meses de la LME se ha invertido hasta -46,94 USD/t, mientras que el diferencial entre el contrato 2611 y el contrato de cobre a 3 meses de la LME también se ha reducido a 38,99 USD/t. Según SMM, a medida que el diferencial de precios CL se contrae, el efecto de absorción de EE. UU. sobre la oferta mundial de cátodos de cobre se ha debilitado.

[SMM Cobre spot de Shanghái] De cara a mañana, los proveedores redujeron continuamente sus cotizaciones durante el día para facilitar las transacciones, y el centro de transacciones del mercado se desplazó aún más a la baja. En las primeras operaciones, el diferencial de precios entre los contratos de cobre SHFE 2610 y 2611 se consolidó en torno a un backwardation de 600 yuanes/tm antes de ampliarse rápidamente, llegando a expandirse hasta alrededor de 700-710 yuanes/tm durante la sesión. Los contratos del mes cercano se fortalecieron aún más en relación con los contratos diferidos, y la estructura de backwardation entre meses adyacentes se profundizó notablemente, ejerciendo cierta presión sobre las compras spot. Por el lado de la demanda, la mayoría de las empresas procesadoras downstream ya han completado en gran medida su acumulación de inventarios previa a las vacaciones, dejando una demanda de compra nueva limitada. Se espera que la actividad de negociación en el mercado disminuya aún más mañana. A medida que la demanda previa a las vacaciones se debilita gradualmente, los proveedores enfrentan una presión creciente de envíos, y se espera que las primas spot en Shanghái continúen bajando mañana.