SMM Copper Market Morning Review (2015-5-15)

El proyecto de cobre Tía María de Southern Copper, en la región peruana de Arequipa, tiene previsto iniciar la extracción de cobre a principios de 2028, lo que añadirá nueva producción y empleo local. El proyecto, de 1.100 millones de dólares, ha recibido hasta la fecha una inversión de 693 millones de dólares, y una emisión adicional de bonos sénior por 1.250 millones de dólares financiará las obras restantes. Diseñada para producir unas 120.000 toneladas de cobre al año con un costo en efectivo cercano a 1,16 dólares por libra, la mina ha renovado su licencia de agua y mantiene en plazo las adquisiciones para la desalinización. Southern Copper espera que Tía María aumente su producción a lo largo de 2028 y eleve la producción de cobre del grupo por encima de 1,06 millones de toneladas en 2029. Si bien el financiamiento y la construcción están controlados, las licencias comunitarias y el riesgo de ejecución en Perú siguen siendo las variables clave a vigilar.

[SMM Cobre spot de Shanghái] De cara a mañana, se espera que la oferta disponible en la región de Shanghái siga siendo escasa. Aunque durante el día ha ido llegando gradualmente algo de cobre importado, el volumen real de reposición es relativamente limitado y la presión a la baja sobre las primas spot sigue siendo bastante contenida a corto plazo. Sin embargo, mientras las primas spot se mantienen altas, la aceptación de los precios actuales por parte de las empresas transformadoras downstream continúa disminuyendo, el sentimiento de espera en el mercado se ha reforzado algo y las compras se están orientando gradualmente hacia la demanda esencial. Al mismo tiempo, con las primas en niveles elevados, la disposición de los proveedores a vender ha aumentado en comparación con antes, y parte de la oferta previamente registrada como warrants ha comenzado a fluir al mercado spot, aunque el volumen total liberado sigue siendo limitado. En conjunto, la escasez de oferta todavía proporciona cierto soporte a las primas, pero la retroalimentación negativa del lado de la demanda sobre las primas altas está emergiendo gradualmente, y se espera que las primas del cobre spot de Shanghái retrocedan algo mañana.