[SMM Réunion matinale Cobalt-Lithium : Résumé] Les produits chimiques au lithium se consolident et divergent, le bras de fer entre l'offre et la demande dans la chaîne industrielle s'intensifie

Minerai de lithium :

Cette semaine, les fondamentaux du minerai de lithium sont restés tendus, la tension se concentrant principalement sur les cargaisons spot de haute qualité disponibles et les expéditions des mois proches. Les frais de traitement chez les fonderies ont rebondi, reflétant une amélioration de la demande de traitement et des négociations dans le segment de la fusion, mais cela ne signifie pas que l'offre de minerai s'est assouplie ; au contraire, les prix d'adjudication des mines sont restés élevés, indiquant que les sources marginales de minerai sont encore rares. Il est à noter que certaines cargaisons adjugées à prix élevé ont été acquises par des négociants hors de Chine plutôt que de circuler directement vers les usines chimiques de lithium nationales. D'une part, cela montre que les négociants conservent des attentes concernant les prix ultérieurs du lithium et les primes sur le minerai ; d'autre part, cela signifie que cette partie des ressources ne se convertira pas immédiatement en offre intérieure effective à court terme, resserrant davantage la circulation spot. Cependant, les achats des négociants confèrent également au minerai à prix élevé certains attributs de stockage et de spéculation, et sa revente fluide aux usines chimiques de lithium dépend encore de la tenue des prix des produits chimiques de lithium et des frais de traitement. Dans l'ensemble, les prix du minerai bénéficient encore d'un soutien relativement solide, mais la logique haussière est progressivement passée d'une simple tension de l'offre à une tension structurelle portée par « la rareté du spot et le stockage des négociants », et l'élasticité des prix pourrait s'accroître à l'avenir.

Carbonate de lithium :

Cette semaine, les prix spot du carbonate de lithium ont d'abord augmenté puis baissé, affichant une tendance globale à la baisse. Le marché à terme a été relativement faible. Le contrat le plus traité 2701 a dérivé à la baisse, passant de 158 100 à 162 900 yuans/tonne en début de semaine à 149 500-158 000 yuans/tonne, après avoir touché un sommet hebdomadaire de 162 900 yuans/tonne puis s'être replié continuellement, avec un creux de 149 500 yuans/tonne, se rapprochant à nouveau du niveau clé de 150 000 yuans/tonne. L'intérêt ouvert a d'abord augmenté puis diminué, avec un bras de fer intense entre acheteurs et vendeurs. Les échanges ont montré un schéma « actif en baisse, prudent en hausse ». Les usines chimiques de lithium en amont ont expédié les contrats à long terme en début de mois comme prévu, et un petit nombre d'entre elles ont montré une plus forte volonté de vendre des commandes spot lorsque les prix dépassaient 160 000 yuans/tonne ; à mesure que les prix dérivaient à la baisse, la volonté de vendre des commandes spot s'est affaiblie, certaines maintenant fermement leurs prix et retenant leurs ventes, avec des cotations de commandes spot à 165 000 yuans/tonne et plus. Les usines de matériaux en aval ont montré une volonté d'achat en reprise continue pour les commandes au comptant à 155 000 yuans/tonne et en dessous, avec un fort intérêt pour l'achat à la baisse ; cependant, après la flambée des prix, la volonté de poursuivre la hausse était insuffisante et les achats sont devenus prudents. Dans l'ensemble, les demandes de renseignements et les transactions réelles sur le marché étaient relativement actives, mais l'écart entre les attentes de prix en amont et en aval persistait. L'offre a continué de se redresser, la production de septembre devant augmenter d'environ 11 % en glissement mensuel. En août, l'offre intérieure de carbonate de lithium s'est progressivement redressée à mesure que certaines maintenances dans les exploitations de spodumène, de lépidolite et de lacs salés se sont terminées et que la production a repris. L'extraction de lithium des lacs salés a augmenté en raison de facteurs saisonniers, mais certains producteurs de lacs salés ont subi des maintenances, maintenant la production globale essentiellement stable. À l'approche de septembre, avec la fin des maintenances dans tous les segments de matières premières et la reprise de la production, la production augmentera considérablement ; le segment du recyclage a également vu une production plus élevée, bénéficiant de la reprise de la demande en aval. Évolution des stocks : les usines chimiques de lithium en amont ont augmenté les ventes au comptant à des prix élevés, réduisant les stocks. Les usines de matériaux en aval ont vu des stocks essentiellement stables, les contrats à long terme et les matériaux fournis par les clients étant livrés, tandis que les achats au comptant ont augmenté après la baisse des prix. Les stocks des négociants ont connu une légère réduction.

Hydroxyde de lithium :

Le marché au comptant de l'hydroxyde de lithium est resté faible aujourd'hui. Les cotations courantes pour les produits à grosses particules ont légèrement baissé, clôturant à 137 000-151 500 yuans/tonne, en baisse de 750 yuans/tonne sur la journée, avec une intensification des fluctuations du sentiment du marché.

Côté offre, les usines chimiques de lithium avaient une marge limitée pour réduire les prix en raison du soutien des coûts et maintenaient une position ferme sur les prix. Bien que la décote dans le segment commercial se soit légèrement élargie, les achats en aval privilégiaient les transactions directes avec les producteurs, laissant l'activité côté commercial modérée.

Côté demande, les entreprises en aval ont montré des achats globalement faibles cette semaine, certaines fabricants voyant les commandes inférieures aux attentes et restant prudents quant au réapprovisionnement. Parallèlement, certaines entreprises de matériaux de cathode, poussées par les calendriers de production et le stockage de matières premières avant les vacances de la fête nationale, ont continué à retirer des marchandises au cours de la semaine, libérant une petite demande au comptant en plus des contrats à long terme. Les prix de transaction affichaient une légère décote par rapport au prix moyen du site, sans assouplissement notable des coefficients de remise.

Dans l'ensemble, les prix spot de l'hydroxyde de lithium sont restés proches de 142 000 yuans/tonne cette semaine, avec un sentiment de transaction globalement modéré.

Cobalt raffiné :

Le marché du cobalt raffiné s'est consolidé cette semaine, les prix des transactions électroniques fluctuant étroitement autour de 300 000 yuans/tonne, avec une volatilité globale limitée. Côté offre, les fonderies traditionnelles ont maintenu leurs prix départ usine à 310 000 yuans/tonne. Les cotations des négociants ont maintenu l'écart entre prix spot et prix à terme stable, avec une prime de 1 000 à 13 000 yuans/tonne. L'offre spot est restée stable, et la fermeté des prix du minerai a continué d'apporter un certain soutien au plancher des prix. Côté demande, les entreprises en aval ont progressivement repris leurs achats après la fin des vacances d'été, mais les inquiétudes concernant de nouvelles baisses de prix ont maintenu la prudence, les achats se limitant pour la plupart à de petites commandes de demande rigide, sans émergence d'achats en gros. À court terme, le soutien des prix côté offre et la reprise plus lente que prévu de la demande se compensent mutuellement, laissant une marge limitée d'évolution des prix dans un sens comme dans l'autre. Les prix devraient continuer à se consolider, avec une attention portée au rythme de reprise des achats en aval et au potentiel de reconstitution concentrée des stocks.

Produits intermédiaires :

Le marché des produits intermédiaires de cobalt est resté dans l'impasse cette semaine, l'écart psychologique de prix entre l'amont et l'aval se creusant davantage. Côté offre, la plupart des mineurs ont maintenu des indications d'offre proches de 19 à 20 $/livre. Côté demande, les intentions d'achat en aval ont été encore abaissées à environ 15 à 16 $/livre. La divergence entre acheteurs et vendeurs s'est accentuée, rendant les transactions difficiles à faire avancer, et les récents appels d'offres ont largement échoué. À court terme, le bras de fer entre les mineurs maintenant des prix fermes et l'aval poussant à la baisse s'intensifie encore. L'écart de prix ne parvenant pas à converger, il est difficile que des transactions substantielles se concrétisent sur le marché. L'attention portera sur d'éventuels signes d'assouplissement dans les stratégies de cotation des mineurs.

Sels de cobalt (sulfate de cobalt et chlorure de cobalt) :

Cette semaine, les prix du marché du sulfate de cobalt sont restés stables, mais la pression d'un affaiblissement des coûts et d'une demande atone a continué de s'accumuler. Côté coûts, les payables de cobalt MHP ont continué de baisser légèrement, avec des transactions observées à 65 % cette semaine, ramenant les coûts de production au comptant à environ 60 000 yuans/tonne, affaiblissant davantage le soutien des coûts. Côté offre, les cotations des fonderies se sont principalement ancrées à trois niveaux : 63 000 yuans/tonne, 65 000 yuans/tonne et 68 000 yuans/tonne, les écarts provenant surtout des types de matières premières et des pressions d'expédition variables selon les entreprises. Dans le segment commercial, certains négociants, craignant de nouvelles baisses de prix, envisageaient de vendre d'anciens stocks de sulfate de cobalt à bas prix, autour de 61 000 à 62 000 yuans/tonne. Côté demande, les caractéristiques de haute saison n'étaient pas évidentes cette année. Quelques entreprises de matériaux ternaires ont commencé à se renseigner, mais sans intention proactive de conclure des transactions. Les entreprises de Co3O4, contraintes par des stocks élevés et une demande atone, ne montraient toujours aucune volonté d'achat. À court terme, bien que les prix actuels du marché n'aient pas encore baissé, sous les multiples pressions que sont l'affaiblissement persistant des coûts des matières premières, les ventes à bas prix dans le segment commercial et la demande en aval atone, les prix pourraient continuer de dériver à la baisse en septembre-octobre. La reprise de la confiance du marché attend encore une nette amélioration de la demande ou des mesures de soutien politique.

Cette semaine, les prix du chlorure de cobalt ont légèrement baissé en glissement hebdomadaire, les transactions restant atones.Du point de vue de la structure des transactions, seuls quelques contrats à court terme sporadiques ont été conclus sur le marché cette semaine. Les expéditions de la plupart des entreprises de chlorure de cobalt restaient dominées par des contrats à long terme signés antérieurement, la circulation réelle étant principalement soutenue par la demande rigide et manquant d'achats supplémentaires. Côté offre, dans un contexte de sentiment de marché durablement morose et de volonté d'achat en aval insuffisante, plusieurs producteurs en amont ont profité de l'occasion pour arrêter la production à des fins de maintenance, réduisant proactivement la production afin d'alléger les pressions sur les stocks et les pertes. Côté demande, le sentiment d'achat en aval était négatif, la plupart adoptant une attitude attentiste, voire baissière, vis-à-vis de la demande de septembre. Récemment, en raison de la hausse des coûts des puces mémoire et d'autres composants, plusieurs grandes marques nationales de smartphones ont relevé les prix de vente des modèles actuellement commercialisés, ce qui pourrait freiner la demande de remplacement des utilisateurs finaux et jeter le doute sur la vigueur du réapprovisionnement de haute saison. Dans l'ensemble, le marché du chlorure de cobalt devrait rester baissier à court terme.

Sels de cobalt (Co3O4) :

Cette semaine, les prix du Co3O4 sont restés globalement stables, avec des échanges peu dynamiques et aucune transaction réelle conclue.Bien que les prix du chlorure de cobalt en amont aient poursuivi leur lente baisse, l'assouplissement des coûts ne s'est pas encore répercuté efficacement sur le Co3O4. Les principaux acteurs ont généralement adopté une attitude attentiste, maintenant des cotations stables sans intention proactive de les réduire. Côté offre, la plupart des producteurs ont maintenu un rythme de production normal, sans contraction significative de la production. Côté demande, les fabricants de matériaux de cathode sont restés prudents dans leurs achats, avec peu de commandes réelles conclues. Dans l'ensemble, en l'absence de transactions indicatives, les prix du Co3O4 devraient continuer d'évoluer latéralement à court terme.

Sulfate de nickel :

Au jeudi de cette semaine, les prix moyens du sulfate de nickel de qualité batterie selon SMM ont reculé.

Côté demande, affectées par un repli des commandes en aval, certaines entreprises en aval ont vu leurs taux d'utilisation baisser ce mois-ci, s'approvisionnant principalement dans le cadre de contrats à long terme, avec un faible sentiment de constitution de stocks au comptant et une faible acceptation des prix des sels de nickel ; côté offre, certaines entreprises en amont détenaient des niveaux de stocks relativement élevés et prévoyaient de réduire leurs taux d'utilisation et de chercher à écouler leurs stocks. À l'avenir, le marché devrait maintenir un schéma offre-demande faible à court terme, avec le déstockage comme priorité, et les prix devraient rester sous pression dans l'ensemble.

En ce qui concerne les stocks, cette semaine, l'indice des stocks des fonderies de sels de nickel en amont a glissé de 8,1 jours à 8 jours, l'indice des stocks des usines de précurseurs en aval est passé de 9,3 jours à 12,9 jours, et l'indice des stocks des entreprises intégrées est passé de 9,4 jours à 9,8 jours ; en termes de force d'achat et de vente, cette semaine, le facteur de sentiment de volonté de vente des fonderies de sels de nickel en amont est resté à 2,0, le facteur de sentiment d'achat des usines de précurseurs en aval a glissé de 2,3 à 2,2, et le facteur de sentiment des entreprises intégrées est resté à 2,3. (Les données historiques peuvent être consultées dans la base de données)

Précurseur de cathode ternaire :

Cette semaine, les prix des précurseurs de cathode ternaire se sont affaiblis, les prix du sulfate de nickel ayant baissé au cours de la semaine, tandis que les prix du sulfate de cobalt et du sulfate de manganèse sont restés stables.

En termes de remises, pour les commandes de septembre et du T3, certains producteurs entendaient encore maintenir leurs prix en raison du coût plus élevé des matières premières sulfatées plus tôt. Pour les contrats à long terme, certains producteurs avaient déjà conclu des contrats annuels en début d'année, et la plupart n'avaient pas encore relevé leurs coefficients ; l'acceptation en aval des hausses de coefficients pour les commandes trimestrielles restait également faible. À l'exception de quelques producteurs de premier plan disposant d'un certain pouvoir de négociation, la plupart des producteurs sont restés globalement stables par rapport au T2. Pour les commandes au comptant, les prix des sels de nickel et de cobalt étant relativement faibles ces derniers temps, certaines entreprises en aval ont cherché à recourir à la transformation à façon des matières premières ou ont développé leur production interne, et les coefficients des commandes de septembre sont restés sous pression.

En termes de production, les producteurs de premier plan ont continué de bénéficier de fortes commandes à l'exportation ce mois-ci, avec des cadences de production à des niveaux relativement élevés. Certains producteurs nationaux de premier plan avaient de légères attentes de réduction des commandes de nickel moyen, tandis que d'autres petits et moyens producteurs maintenaient encore des cadences de production relativement faibles en raison de la basse saison.

Pour l'avenir, les prix des sulfates n'ont pas encore montré de rebond clair, et les prix des nouvelles commandes devront se concentrer sur la demande réelle en aval pendant la haute saison de septembre-octobre.

Matériaux cathodiques ternaires :

Cette semaine, les prix des matériaux cathodiques ternaires ont continué d'afficher de petites fluctuations.Du côté des matières premières, les prix du sulfate de nickel sont restés faibles, ceux du sulfate de cobalt sont restés stables, et les prix du carbonate et de l'hydroxyde de lithium ont reculé continuellement après avoir fortement grimpé en début de semaine. Les produits chimiques au lithium demeurent dans une phase de consolidation claire, les producteurs restant prudents quant à la passation de commandes. En termes de transactions, en raison des fortes fluctuations des prix des matières premières, les fabricants de cellules de batterie restent réticents à reconstituer leurs stocks, laissant le marché relativement atone et principalement axé sur l'exécution des commandes existantes. Du côté de la demande, les principaux fabricants de cellules ternaires ont récemment fortement réduit leurs commandes pour septembre et le T4, les commandes de matériaux à teneur moyenne et élevée en nickel étant les plus touchées, principalement parce que les ventes de certains modèles haut de gamme en Chine n'ont pas répondu aux attentes. Disposant de stocks de matières premières abondants, les fabricants de cellules ont volontairement ralenti leur rythme d'enlèvement ; de plus, les usines de cathodes ayant accumulé des stocks de produits finis plus tôt, elles devraient se concentrer sur la réduction des stocks et suspendre toute nouvelle production à court terme, ce qui pèse sur les cadences de production de cathodes ternaires en Chine en septembre. Pour la demande à l'étranger, les commandes de matériaux à haute teneur en nickel restent élevées récemment, portées par les attentes d'un rétablissement imminent des contrôles à l'exportation des batteries au lithium. Sur le marché grand public, la demande demeure médiocre et montre même des signes de léger repli supplémentaire ; le rétablissement officiel des remboursements de taxes à l'exportation des batteries au lithium exerce également une certaine retenue sur le rythme des livraisons à court terme.

LFP :

Cette semaine, la configuration offre-demande du marché chinois du LFP n'a montré aucun changement significatif en glissement hebdomadaire. En termes de prix, le prix moyen du LFP cette semaine était de 58 355 yuans/tonne, en hausse de 633 yuans/tonne par rapport à 57 722 yuans/tonne la semaine dernière, soit une augmentation d'environ 1,10 %. Sur la même période, les prix hebdomadaires du carbonate de lithium ont augmenté de 3 000 yuans/tonne au total, la hausse des prix des matières premières continuant de soutenir les coûts et les prix du LFP. Sur le marché, la demande en aval est restée solide et les commandes robustes, entraînant une augmentation des commandes pour les entreprises de LFP et maintenant l'activité de production à des niveaux élevés. Cette semaine, les nouvelles lignes de production ont continué de contribuer à la croissance, et les nouvelles capacités ont poursuivi leur montée en puissance, augmentant l'offre du secteur, mais la configuration globale offre-demande ne s'est pas notablement assouplie, le marché restant en équilibre tendu. À l'avenir, la demande en aval devrait rester robuste à court terme, et le rythme de libération des nouvelles capacités ainsi que les tendances des prix du carbonate de lithium façonneront conjointement le marché du LFP ; il convient de surveiller la progression de la montée en puissance des nouvelles lignes de production, la libération de la production et les changements dans les commandes en aval.

Phosphate de fer :

Cette semaine, les prix du phosphate de fer de SMM ont légèrement augmenté. Les entreprises en amont et en aval ont maintenant commencé à négocier de nouvelles commandes pour septembre, et les commandes nouvellement signées sont encore progressivement relevées. Les entreprises en amont, compte tenu de la configuration actuelle tendue du marché offre-demande, maintiennent leur intention d'augmenter les prix, mais l'augmentation globale est plus faible qu'auparavant, le rythme des hausses de prix ralentissant. À l'heure actuelle, les prix des matières premières en amont telles que l'acide phosphorique et l'ammonium industriel continuent de baisser régulièrement, et les entreprises en aval ne souhaitent pas que les prix continuent d'augmenter, de sorte que les deux parties conservent encore certaines divergences. Les prix du phosphate de fer devraient légèrement augmenter à court terme.

LCO :

Cette semaine, les prix du marché du LCO sont restés stables, les fondamentaux globaux demeurant faibles et le coup de pouce de la haute saison étant inférieur aux attentes. Côté offre, les fluctuations globales sont restées limitées. Les producteurs de cathodes ont maintenu de faibles taux d'exploitation et une stratégie de production basée sur les ventes, gardant la production du secteur relativement stable. Côté demande, les performances ont été médiocres. Les achats en aval sont restés essentiellement dictés par les besoins, sans émergence de constitution de stocks concentrée à grande échelle. Le coup de pouce saisonnier traditionnel du « pic de septembre-octobre » ne s'est pas concrétisé comme prévu, les attentes du marché concernant la constitution de stocks de haute saison se sont refroidies, le rythme de résorption des stocks sur l'ensemble de la chaîne industrielle est resté lent et la configuration offre-demande n'a pas encore montré d'amélioration substantielle.

Dans l'ensemble, au stade actuel, le côté coûts apporte un certain soutien et, en l'absence de nouvelles pressions à la baisse sur les prix de la part de l'aval, les prix du LCO ont gagné un peu de répit à court terme, le marché étant largement stable et en consolidation. Toutefois, la demande d'utilisation finale manque de dynamique haussière. Si la constitution de stocks en aval en septembre reste en deçà des attentes, le marché demeure exposé à un risque potentiel de baisse.

Anode :

Cette semaine, les prix des anodes en graphite artificiel sont restés stables.Côté offre-demande, l'offre est restée tendue et le déstockage a continué de progresser, les calendriers de production d'anodes augmentant parallèlement à la constitution de stocks du « pic de septembre ». Côté coûts, les prix du coke en amont et des services de graphitisation à façon ont tous deux nettement augmenté, offrant un solide soutien des coûts. Cependant, après une légère hausse des prix début août, le marché est encore dans une période de digestion et de transition, les fabricants de batteries adoptant une stratégie de « volume contre prix » pour plafonner les gains de prix du graphite artificiel. Le graphite naturel a continué de s'affaiblir : la demande d'utilisation finale n'a montré aucune amélioration, les prix des matières premières de graphite en paillettes et de graphite sphérique sont restés stables et sans élan haussier, et les prix sont restés longtemps à des niveaux bas proches du seuil de rentabilité, acheteurs et vendeurs étant dans une impasse.

À l'avenir, le graphite artificiel est soutenu par la hausse des calendriers de production en aval en haute saison, le resserrement de l'offre et la hausse des coûts du coke et de la graphitisation, laissant une marge de hausse supplémentaire pour les prix, bien que les gains soient limités par leur répercussion auprès des fabricants de batteries. Le graphite naturel ne devrait pas connaître de retournement à court terme et devrait se consolider à des niveaux bas.

Séparateur :

Cette semaine, les prix des séparateurs ont continué d'évoluer latéralement, les fourchettes de cotation pour toutes les spécifications restant globalement conformes à celles de la semaine dernière.En ce qui concerne les cotations spécifiques, les prix des séparateurs haut de gamme par voie humide sont restés fermes : le 5 μm (5 μ+2 μ) était coté entre 1,57 et 1,87 yuan/m², le 7 μm (7 μ+2 μ) affichait des cotations principales comprises entre 1,14 et 1,337 yuan/m², et le 9 μm (9 μ+3 μ) était coté entre 1,135 et 1,29 yuan/m². Sur la base des données opérationnelles réelles d'août, la production de séparateurs a augmenté de 4,61 % en glissement mensuel, tandis que les programmes de production des terminaux ont progressé de 11,59 % en glissement mensuel sur la même période. La croissance de la production a été inférieure à la moitié de celle des terminaux, et l'écart entre l'offre et la demande s'est encore creusé. En septembre, la production de séparateurs devrait augmenter de 3,3 % en glissement mensuel, tandis que les programmes de production des terminaux devraient progresser de 8,12 % en glissement mensuel. La croissance de la production reste nettement inférieure à celle de la demande, et la divergence entre l'offre et la demande devrait continuer de s'accentuer. Actuellement, les principaux producteurs de séparateurs fonctionnent à pleine capacité, et les acteurs de deuxième et troisième rangs opèrent également à des taux élevés. Toutefois, en raison de la lenteur de la mise en service des nouvelles capacités (toujours principalement par des mises à niveau ligne par ligne), l'élasticité globale de l'offre est limitée.

Électrolyte

Cette semaine, les prix du marché des électrolytes ont légèrement augmenté.Du côté des coûts, les prix du LiPF6 sont restés stables cette semaine. D'une part, la plupart des commandes avaient déjà été signées, avec peu de nouvelles commandes, et les transactions sur le marché sont devenues atones. D'autre part, bien que les conditions tendues de l'offre et de la demande aient précédemment poussé les prix à la hausse, la répercussion des coûts sur le segment des électrolytes a été incomplète, et les producteurs d'électrolytes ont une tolérance relativement limitée aux hausses des prix des matières premières, ce qui a plafonné les gains de prix du LiPF6 à court terme. Pour les additifs, les prix du marché du VC étant déjà à des niveaux relativement élevés, la volonté des producteurs de pousser les prix à la hausse s'est affaiblie. Combiné au fait que la plupart des commandes ont déjà été signées, les prix du VC sont restés relativement stables récemment. Les solvants ont récemment été affectés par la hausse des prix du pétrole brut, ce qui a augmenté les coûts et poussé les prix à la hausse. Dans l'ensemble, la répercussion des hausses des prix des matières premières sur les électrolytes présente un décalage temporel et ne s'est pas encore pleinement matérialisée. Parallèlement, les fabricants de cellules de batterie rencontrent eux-mêmes certaines difficultés à répercuter les coûts en aval et ont une tolérance relativement limitée aux augmentations des coûts des électrolytes. En conséquence, les prix des électrolytes ont augmenté, mais seulement modérément. Côté offre-demande, le marché des véhicules électriques a été stimulé par la traditionnelle « haute saison de septembre-octobre », et le secteur du stockage d’énergie affichait des carnets de commandes pleins. Ces deux facteurs positifs ont soutenu la production de cellules de batteries, ce qui a entraîné une croissance de la production d’électrolytes. Globalement, la trajectoire ultérieure des prix des électrolytes nécessite encore un suivi continu de l’évolution des prix des matières premières et de leur répercussion en aval.

Batterie sodium-ion :

Récemment, le marché des matériaux pour batteries sodium-ion a montré une configuration divergente : « cathode en sous-offre, anode en croissance de volume avec des prix bas ».Sur le segment des cathodes, le déficit d’offre est difficile à combler à court terme. Les principaux acteurs tournent à pleine production et à pleine vente, avec des commandes qui débordent. L’expansion des capacités, parallèlement à la transformation à façon, est devenue la clé pour sortir de l’impasse. Les anodes en carbone dur, quant à elles, subissent une pression sur la rentabilité dans un contexte de montée rapide des volumes, le contrôle des coûts et la différenciation des produits étant les principaux leviers pour traverser le cycle. À l’avenir, avec la libération continue de la demande des deux-roues et du stockage d’énergie, ainsi que la mise en service successive de capacités nouvelles et existantes au quatrième trimestre, le segment des matériaux pour batteries sodium-ion devrait entrer dans une fenêtre de hausse des volumes et des bénéfices. Toutefois, le rythme de concrétisation des bénéfices nécessite encore un suivi étroit des changements marginaux dans la montée en volume des terminaux et des négociations de prix dans la chaîne industrielle.

Recyclage :

Côté matières premières, les prix du carbonate de lithium ont fortement augmenté puis se sont repliés cette semaine. Les prix du sulfate de nickel ont continué de baisser légèrement, tandis que les prix du sulfate de cobalt ont vu leur baisse marquer une pause et se consolider à des niveaux bas.Cette semaine, par types de matériaux ternaire, LCO et LFP, côté hydrométallurgie LFP : en prenant la masse noire d’électrode LFP comme exemple, les prix actuels de la masse noire d’électrode LFP étaient de 6 700 à 7 050 yuans par % de lithium, en léger repli par rapport aux niveaux de transaction de lundi, puis en recul conformément aux prix du lithium, tout en restant supérieurs aux prix de transaction du mois dernier. Les prix de la masse noire de batterie LFP étaient actuellement de 5 850 à 6 300 yuans par % de lithium, l’écart de prix par rapport à la masse noire d’électrode se maintenant encore à un niveau élevé d’environ 800 yuans par % de lithium. Du côté des ternaires et LCO, les payables nickel et cobalt de la black mass d’électrodes ternaires se situaient autour de 76 %, en baisse d’environ 1 point de pourcentage par rapport à lundi. Certaines black mass d’électrodes ternaires à haute teneur en nickel, comme les séries 8 et 9, se négociaient encore autour de 77-78 %, mais affichaient également une légère baisse. Les payables cobalt de la black mass d’électrodes LCO étaient de 73-75 %, et les payables lithium de la black mass d’électrodes LCO de 72-75 %. Au stade actuel, les prix du sulfate de cobalt secondaire ont vu leur baisse marquer une pause et se consolider à des niveaux bas, mais les entreprises d’hydrométallurgie LCO en aval restaient très prudentes dans leurs achats, avec des transactions de marché atones. De plus, la black mass de cobalt pur et des types à haute teneur en cobalt continuait d’utiliser une tarification séparée du cobalt et du lithium, avec des prix actuels légèrement inférieurs à ceux du côté ternaire.

Aval et utilisateurs finaux :

Cette semaine, avec l’entrée en vigueur de la taxe à la consommation, les prix des systèmes intégrés domestiques devraient légèrement augmenter.Sur les marchés hors de Chine, la concurrence sur le marché européen s’est intensifiée, et les prix des cabines de batteries dans certaines régions affichaient encore une légère tendance à la baisse. Le 2 septembre, le projet de centrale électrique indépendante de stockage d’énergie à vanadium redox partagée et formatrice de réseau (EPC) dans le comté de Shuangbai, préfecture autonome Yi de Chuxiong, au Yunnan, a annoncé les candidats retenus, avec China Construction Third Engineering Bureau Group Co., Ltd. proposé comme adjudicataire. Premier candidat retenu : China Construction Third Engineering Bureau Group Co., Ltd., avec comme membre du consortium PowerChina Jiangxi Electric Power Design Institute Co., Ltd., devis de conception 3,1 millions de yuans, devis d’équipement 2 yuans/Wh, devis de construction 3,01 %. Deuxième candidat retenu : China Railway 18th Bureau Group Second Engineering Co., Ltd., avec comme membre du consortium Sichuan Electric Power Design & Consulting Co., Ltd., devis de conception 3,185 millions de yuans, devis d’équipement 1,99 yuan/Wh, devis de construction 3,2 %. Troisième candidat retenu : PowerChina Kunming Engineering Co., Ltd., avec comme membre du consortium Yunnan Chengpeng Electric Power Engineering Co., Ltd., devis de conception 3 millions de yuans, devis d’équipement 1,98 yuan/Wh, devis de construction 3,14 %.

Actualités :   

[MIIT Xiong Jijun : soutenir toutes les parties pour concentrer leurs efforts afin de réaliser des percées dans les batteries tout-solide, les batteries sodium-ion, les batteries au lithium métal et d’autres technologies]Le vice-ministre de l’Industrie et des Technologies de l’information, Xiong Jijun, a déclaré que le ministère renforcera davantage l’innovation technologique, soutiendra les forces en amont et en aval pour concentrer leurs efforts sur des percées dans les batteries tout-solide, les batteries sodium-ion, les batteries au lithium métal et d’autres technologies, accélérera la R&D et l’application de nouveaux systèmes de matériaux et de nouvelles structures de procédés, et améliorera de manière synergique la densité énergétique, la sécurité, la durabilité et d’autres attributs de performance des batteries de puissance. Il renforcera davantage le leadership en matière de normes, accélérera la formulation de normes concernant les performances de sécurité des batteries de puissance, la durée de vie en cyclage, l'empreinte carbone, le recyclage et d'autres domaines, favorisera activement l'alignement du système de normes sur les normes internationales, renforcera la vérification de la mise en œuvre et de l'application, et utilisera les mises à niveau des normes pour conduire des améliorations de la qualité et de la compétitivité. (Application de données Jin10)

[Minmetals New Energy : l'entreprise lance les préparatifs de production en série des produits de première cuisson LFP de 4e génération pour batteries de puissance]Le 3 septembre, Minmetals New Energy a déclaré lors du briefing collectif sur les résultats semestriels 2026 de l'industrie des nouvelles énergies sur le marché STAR que les produits de première cuisson LFP de 4e génération pour batteries de puissance de l'entreprise ont passé l'évaluation des clients et que les préparatifs de production en série ont été lancés. Les produits de deuxième cuisson de 4e génération et de 4,5e génération ont terminé la production d'essai et sont en cours d'évaluation à grande échelle par plusieurs clients. La ligne de production pilote à l'échelle de centaines de tonnes pour les matériaux de batteries sodium-ion devrait être achevée et mise en service dans l'année. (Application de données Jin10)

[CATL Robin Zeng : les lancements de nouveaux véhicules rivalisent sur la vitesse, les spécifications et le prix, mais la qualité des batteries ne doit pas être sacrifiée]Le président de CATL, Robin Zeng, a déclaré qu'au premier semestre de cette année, les ventes nationales de véhicules à énergie nouvelle ont dépassé 7,4 millions d'unités, avec plus de 600 nouveaux modèles lancés, soit une moyenne de près de trois par jour. Tout le monde rivalise sur la vitesse, les spécifications et le prix, et les cycles de développement deviennent de plus en plus courts. Il a déclaré que les batteries de puissance exigent une précision extrêmement élevée et présentent une tolérance aux pannes extrêmement faible. En production de série, tous les petits problèmes sont amplifiés de nombreuses fois. Chaque processus et chaque paramètre doivent être strictement contrôlés dès la phase de conception, les anomalies doivent être identifiées à l'avance, et il doit y avoir une tolérance zéro pour les problèmes de qualité. (Application de données Jin10)

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Équipe de recherche sur les nouvelles énergies SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

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Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

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Zhang Haohan 021-51666752

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