7월 입찰 가격 인하 전가, 업계 고비용 운영 지속 [SMM 불화염 주간 리뷰]

SMM, 7월 2일 –

이번 주 벤치마크 하류 기업들의 알루미늄 불화물 입찰 가격이 확정되며 알루미늄 불화물 가격이 소폭 하락했습니다. 현재 SMM의 알루미늄 불화물 가격은 톤당 10,950~11,400위안으로 마감되었고, 빙정석 가격은 전반적으로 안정세 속 소폭 상승하며 SMM 빙정석 호가는 톤당 7,000~9,000위안입니다.

원자재 측면에서는 이번 주 국내 97% 형석 습식 분말 시장이 전반적으로 안정되었으며, 주류 공급 가격은 톤당 3,100~3,400위안으로 지역 간 가격 차이는 여전합니다. 공급 측면에서는 전국적인 광산 생산 특별 안전 검사가 지속 강화되고 있고, 앞서 발생한 안전 사고로 규제 감독이 전면 업그레이드되며 업계 안전 관리 기준이 대폭 강화되었습니다. 저장, 푸젠 등 주요 형석 산지의 많은 핵심 광산들이 일시 생산을 중단하고 정비 및 안전 자체 점검에 들어갔으며, 이에 해당 지역 광산 가동률이 크게 하락하고 현물 공급이 급격히 위축되었습니다. 고강도 규제 환경 속에서 국내 광산업체들의 가격 고수 및 매도 억제 심리가 강해 현물 유통이 타이트하게 유지되면서, 북부 산지의 조업 재개와 몽골산 수입 물량의 지속적인 항구 도착에 따른 공급 증가분을 효과적으로 상쇄했습니다. 수요 측면은 전반적인 약세가 이어지며 형석 시장의 상단을 제한했습니다. 국내 주요 불소화학 기업들이 동시에 가동률을 낮췄고, 하류 불산 업계의 가동률도 계속 하락했으며 냉매, 불소 중합체 등 최종 수요처의 수요도 동반 위축되며 하류의 형석 구매 수요를 직접적으로 끌어내렸습니다. 종합하면, 형석 시장은 공급 위축과 수요 부진이 맞물리는 양방향 게임 구도로, 강세·약세 요인이 상쇄되며 단기적으로는 횡보 조정을 이어갈 가능성이 높습니다. 이번 주 국내 수산화알루미늄 시장은 좁은 범위에서 견조한 흐름을 보였으며, SMM 수산화알루미늄 가중 평균 가격은 톤당 1,718위안으로 전주 대비 1.18% 상승했습니다. 황산 시장은 고점에서 좁은 폭의 횡보세를 나타냈습니다. 원자재 측면에서 보면, 원자재 가격의 상이한 변동이 불화 알루미늄의 전체 생산 비용을 상승시켰다.

공급 측은 고비용, 대규모 손실, 낮은 가동률의 악순환에 빠졌다. 원자재 가격 상승은 기업 손실을 심화시켜 손실 범위를 확대했다. 설비 유지보수와 탄력적 생산 조정이 증가하면서 전체 가동률은 계속 하락했다. 일부 기업은 축소 운영 전략을 채택하여 장기 계약 물량 우선 인도에 주력하고 신규 생산 계획은 거의 없어, 시장의 유효 공급 증가는 제한적이었다. 수요 측면에서는 하류 알루미늄 가동 용량이 높은 수준을 유지하며 불화 알루미늄의 강성 수요를 뒷받침했으나, 알루미늄 제련소들은 구매에 신중을 기해 주로 강성 수요에 따른 재고 보충에 집중하고 가격 인하를 요구하며 관망하는 분위기가 지속되어 추가 구매 수요가 발생하지 않았다.

해설: 7월 벤치마크 알루미늄 기업의 불화 알루미늄 입찰 가격이 공식 확정되어 전월 대비 330위안/톤 하락했으며, 시장 거래 중심도 이에 따라 낮아졌다. 비용 측면에서는 형석 가격이 높은 수준에서 안정되고, 수산화 알루미늄은 소폭 상승했으며, 황산은 높은 가격을 유지하며 불화 알루미늄의 생산 비용을 지속적으로 지지했다. 업계는 고비용, 저수익, 저가동률의 구조를 지속했다. 단기적으로 하류 알루미늄의 높은 가동률은 여전히 강성 수요를 뒷받침하겠지만, 구매는 필요 기반의 재고 보충이 대부분을 차지할 것이며, 시장에 새로운 수요 요인은 부족하다. 현재 시장 가격은 입찰 가격 하락의 전이를 대체로 반영했다. 지속적인 비용 측면의 지지와 강성 수요 완충 속에서, 불화 알루미늄 가격은 단기적으로 주로 안정세를 보일 전망이다. 향후 원자재 가격 변동과 하류 구매 속도 조절에 주목해야 한다.