[SMM Analysis] สัปดาห์นี้ปัจจัยลบมหภาคครอบงำ ราคานิกเกิลร่วงลงอย่างรุนแรง

สัปดาห์นี้ ราคานิกเกิลปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว โดยปัจจัยมหภาคที่เป็นลบเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการดึงราคาลง ช่วงต้นสัปดาห์ สัญญานิกเกิล SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดยืนเหนือระดับ 144,000 หยวน/ตัน ท่ามกลางความผันผวน อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้เพิ่มสูงขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐดีดตัวขึ้น และภาคส่วนโลหะนอกกลุ่มเหล็กโดยรวมถูกกดดัน ระหว่างสัปดาห์ สัญญานิกเกิล SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดได้ทะลุระดับตัวเลขกลม ๆ หลายจุด เช่น 142,000, 140,000 และ 139,000 หยวน/ตัน ลงไปแตะจุดต่ำสุดที่ประมาณ 137,700 หยวน/ตัน ยอดปรับลดลงสะสมของสัปดาห์สูงกว่า 3% ขณะที่ราคานิกเกิล LME ก็หลุดระดับ 18,500 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ไปพร้อมกัน ในตลาดสปอต ราคาเฉลี่ยของนิกเกิลบริสุทธิ์ SMM #1 ในสัปดาห์นี้อยู่ที่ 142,090 หยวน/ตัน ลดลง 5,250 หยวน/ตัน จากสัปดาห์ก่อน ส่วนต่างราคานิกเกิล Jinchuan ดีดตัวขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 800 หยวน/ตัน ในสัปดาห์นี้ ขณะที่ช่วงส่วนต่างราคาของนิกเกิลชุบไฟฟ้าในประเทศกระแสหลักยังคงอยู่ที่ -600 ถึง 300 หยวน/ตัน

ด้านปัจจัยมหภาค ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงออกมาดีกว่าคาด และการเดิมพันการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น ดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 54 เพิ่มขึ้น 1.3% จากเดือนเมษายน ด้านภูมิรัฐศาสตร์ ทรัมป์ระบุว่าเขาไม่มีเจตนาจะเริ่มต้นสงครามเต็มรูปแบบกับอิหร่านอีกครั้ง การคาดการณ์เกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเริ่มอบอุ่นขึ้น และตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการกลับมาขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ซึ่งจะช่วยบรรเทาปัญหาคอขวดด้านการขนส่งกำมะถัน อย่างไรก็ตาม การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงมีความเสี่ยงที่จะพลิกผันต่อไป

ด้านสินค้าคงคลัง สต็อกในเขตปลอดอากรเซี่ยงไฮ้สัปดาห์นี้อยู่ที่ประมาณ 1,700 ตัน ทรงตัวจากสัปดาห์ก่อน สินค้าคงคลังสังคมของจีนอยู่ที่ราว 120,000 ตัน โดยมีสต็อกเพิ่มขึ้นประมาณ 3,500 ตันจากสัปดาห์ก่อน

ในปัจจุบัน ตลาดนิกเกิลกำลังเผชิญกับการชักเย่อระหว่างปัจจัยมหภาคที่เป็นลบและแนวรับด้านต้นทุน ในระยะสั้น คาดว่าจะยังคงซบเซาต่อไป อย่างไรก็ตาม ด้วยแรงหนุนเชิงนโยบายและต้นทุนที่เป็นฐานรองรับ ทำให้โอกาสที่จะปรับลดลงอย่างรุนแรงอีกถูกจำกัดลง คาดว่าสัญญานิกเกิล SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดในสัปดาห์หน้าจะเคลื่อนไหวส่วนใหญ่อยู่ในช่วง 137,000–145,000 หยวน/ตัน