인도월 C 선물계약 간 가격 스프레드 확대, 인도 창고 출하 의향 증가; 고가로 하류 수요 위축, 용광로 가동 중단 및 감산 계획 [SMM 상하이 현물 구리]

SMM 6월 3일 업데이트:

상하이 선물거래소(SHFE) 구리 2606 계약은 오전 장에서 하락 출발한 후 횡보하다 반등했습니다. 시초가는 톤당 107,000위안이었습니다. 개장 후 가격이 빠르게 하락해 톤당 106,520위안의 저점을 기록한 뒤 횡보 및 반등하여 106,990위안의 고점을 찍었습니다. 마감 무렵 소폭 하락해 종가는 톤당 106,920위안을 기록했습니다. 근월물 간 콘탱고 스프레드는 톤당 160~100위안 범위였습니다. SHFE 구리 2606 계약 기준 수입 이익률은 톤당 800위안 손실에서 730위안 손실 사이였습니다.

장중 상하이 전해동 매도 심리 지수는 전월 대비 0.02 하락한 2.59, 매수 심리 지수는 0.02 하락한 2.53을 기록했습니다. 과거 데이터는 데이터베이스에서 확인할 수 있습니다. 오전 장 초반 공급업체들은 표준 품질의 구리를 톤당 100~60위안 할인된 가격에 제시했으며, Xiangguang, Lufang, JCC는 톤당 60~50위안 할인, Zhongtiaoshan과 Yuguang은 100~60위안 할인을 제시했습니다. 이후 공급업체들이 빠르게 가격을 낮추면서, Lufang, Xiangguang, JCC는 90~80위안 할인을, Jinguan, Jinxin, Jintun PC, Jinfeng은 공장 출하가 기준 80위안 할인을, Zhongtiaoshan, Yuguang, Zhongjin은 120~80위안 할인을 제시했습니다. Guixi, Jintun(판), Jinchuan(판) 등 고순도 구리는 톤당 60위안 할인에서 20위안 프리미엄으로 호가되었습니다. 2차 세션에 접어들면서 공급업체들은 가격을 소폭 인하했습니다. Jinguan, Jinxin, Jintun PC는 공장 출하가 기준 100~80위안 할인에 순차적으로 거래되었고, Tongguan은 공장 출하가 기준 60~50위안 할인에, 비등록 구리는 320~300위안 할인에 거래되었습니다.

장중 구리 가격 중심선이 상향 이동하면서 하류 기업의 소비가 둔화되었습니다. SMM에 따르면 상하이 현물 구리 가격은 톤당 약 106,500위안을 유지했습니다. 최종 사용자의 화물 인도 속도가 느려지고, 동 반가공 기업 일부는 완제품 재고 누적으로 인해 가동 중단 및 감산을 계획하고 있어, 고가에 따른 수요 억제가 더욱 심화되고 있음을 시사합니다. 또한 인도월에 접어들면서, 구리 가격이 비교적 높은 수준을 유지했지만, 선물 월간 콘탱고 스프레드는 160~100위안/톤을 유지했고, 공급업체들의 인도 창고 출하 의사가 증가했습니다. 이들은 가격을 고수하고 매도를 자제해 현물 할인폭을 일부 지지했습니다. 그 결과 장중 매도 및 매수 심리가 위축되었고, 실제 거래는 부진했습니다. 전반적으로 공급업체들의 가격 고수를 유도한 선물 스프레드 확대가 지지 요인으로 작용한 가운데, 높은 구리 가격이 수요를 억제하면서, 내일 상하이 현물 구리 가격은 2606 계약물 대비 할인 상태를 유지할 것으로 예상되며, 할인폭의 추가 하락 여지는 제한적입니다.