Le plus grand désaccord de la Fed américaine en 34 ans, le pétrole brut en forte hausse, les métaux de base en baisse généralisée, l'aluminium au LME, le nickel au SHFE et l'argent mènent les baisses [Marché de la nuit]

SMM Nouvelles du 30 avril :

Marché des métaux :

Les métaux de base nationaux ont tous baissé en séance de nuit. Le cuivre SHFE a reculé de 0,43 %. L'aluminium SHFE a baissé de 0,96 %, le plomb SHFE de 0,57 %. Le zinc SHFE a chuté de 1,11 %. L'étain SHFE a perdu 0,97 %. Le nickel SHFE a reculé de 1,23 %. Par ailleurs, les contrats à terme sur l'alumine les plus négociés ont progressé de 0,49 %, tandis que le contrat continu sur l'aluminium de fonderie a baissé de 0,52 %.

Les métaux ferreux ont tous progressé en séance de nuit, avec le minerai de fer et les barres d'armature en hausse de 0,38 %, l'acier inoxydable en légère hausse, et les bobines laminées à chaud en hausse de 0,24 %. Charbon à coke et coke : le charbon à coke a progressé de 1,7 %, le coke de 0,93 %.

Métaux sur les marchés étrangers en séance de nuit : les métaux de base du LME ont tous baissé. Le cuivre LME a reculé de 0,35 %. L'aluminium LME a baissé de 1,33 %, le plomb LME de 0,33 %. Le zinc LME a chuté de 0,91 %. L'étain LME a perdu 0,73 %. Le nickel LME a reculé de 0,95 %.

Métaux précieux en séance de nuit :L'or COMEX a baissé de 1,11 %, l'argent COMEX de 2,66 %. L'or SHFE a reculé de 0,83 %, l'argent SHFE de 2,03 %.

Au 30 avril à 7h07, cours de clôture de la séance de nuit :

Actualités macroéconomiques

National :

[Administration nationale des données : plus de 116 000 jeux de données de haute qualité construits à l'échelle nationale]Selon l'Administration nationale des données, le nombre total de jeux de données de haute qualité en Chine a continué de croître, avec des résultats de plus en plus évidents de l'autonomisation des données pour l'IA. Une plateforme de gestion de jeux de données a été lancée pour la première fois au niveau national. Les données constituent l'un des supports fondamentaux du développement de l'IA, et les jeux de données de haute qualité peuvent améliorer les capacités d'entraînement et d'inférence des grands modèles. Les dernières données montrent qu'au premier trimestre de cette année, plus de 116 000 jeux de données de haute qualité avaient été construits à l'échelle nationale, pour un volume total dépassant 960 Po, soit environ 336 fois le total des ressources numériques de la Bibliothèque nationale de Chine. (CCTV News)

[Pékin : la réglementation sur l'immatriculation des vélos électriques entre en vigueur le 1er mai]Les autorités de gestion de la circulation de la sécurité publique de Pékin ont annoncé que le « Règlement de Pékin sur l'immatriculation des vélos électriques » nouvellement révisé entrera officiellement en vigueur le 1er mai. La nouvelle réglementation a ajouté des éléments de modification d'immatriculation incluant la couleur de la carrosserie du vélo électrique, le propriétaire et le remplacement de pièces, et a clarifié les exigences d'annulation d'immatriculation en cas de perte, destruction, dommage, retour du véhicule et cessation d'utilisation. De plus, les vélos électriques de plus de dix ans peuvent demander un enregistrement d'utilisation prolongée. Les résidents peuvent faire leur demande dans les dix à neuf jours précédant l'expiration de la date d'enregistrement, et après inspection du véhicule sur place, la durée de validité de l'utilisation prolongée est d'un an, avec possibilité de renouvellement à l'expiration. (CCTV News)

[Le Bureau du logement et de la construction de Shenzhen a publié un avis sur l'optimisation et l'ajustement des politiques immobilières locales]Le 29 avril, le Bureau du logement et de la construction de Shenzhen a publié un avis visant à optimiser davantage les politiques de régulation immobilière. Concernant les restrictions d'achat, les familles résidentes éligibles peuvent acheter un logement supplémentaire dans les zones de Futian, Nanshan et du sous-district de Xin'an à Bao'an ; les familles sans hukou de Shenzhen détenant un permis de résidence valide peuvent également acheter un logement dans ces zones. Concernant le fonds de prévoyance logement, le montant maximal de prêt familial a été relevé à 1,3 million de yuans, les primo-accédants et les familles nombreuses pouvant bénéficier d'une majoration allant jusqu'à 70 %. La nouvelle politique entre en vigueur le 30 avril.

Dollar américain :

L'indice du dollar américain a progressé de 0,33 % en séance nocturne, clôturant à 98,96. La Fed a maintenu ses taux inchangés comme prévu, mais quatre votes dissidents ont émergé, en faisant la réunion de politique monétaire la plus divisée depuis 1992. Par ailleurs, le communiqué de la Fed a connu d'importants ajustements de formulation, notant explicitement pour la première fois que « la situation au Moyen-Orient contribue à une incertitude accrue dans les perspectives économiques ». Powell a envoyé des signaux hawkish lors de la conférence de presse, déclarant que « les impacts inflationnistes liés au pétrole sont encore à venir » et notant que l'impact des chocs énergétiques sur la croissance économique réelle « prend généralement 3 à 4 mois pour se manifester dans certaines données de dépenses de consommation ».Les marchés monétaires ont ensuite pratiquement abandonné les paris sur des baisses de taux cette année et ont commencé à intégrer la possibilité de hausses de taux en 2027.Cette réunion était également la dernière conférence de presse de Powell en tant que président. Le ministère américain de la Justice avait précédemment abandonné une enquête pénale controversée visant la Fed, ouvrant la voie au processus de confirmation de Warsh au Sénat, la commission bancaire du Sénat ayant voté ce jour-là pour faire avancer sa nomination. Powell a déclaré qu'il resterait en tant que gouverneur de la Fed. (Wallstreetcn)

Un rapport de recherche de CICC a noté que la réunion d'avril de la Fed a maintenu les taux inchangés, conformément aux attentes du marché. Cependant, quatre responsables ont voté contre, dont trois s'opposant à l'inclusion d'un langage d'assouplissement, indiquant que la politique monétaire devient plus prudente. Les prix élevés du pétrole déclenchés par le conflit américano-iranien, combinés aux effets tarifaires antérieurs, rendent l'environnement inflationniste plus complexe. Les chocs d'offre passant d'événements occasionnels à une nouvelle norme signifient que l'espace d'assouplissement est comprimé et que le seuil de baisse des taux sera relevé. Cette réunion était également la dernière de Powell en tant que président de la Fed ; son successeur Warsh a signalé « réduction du bilan et baisses de taux », mais contraint par le mécanisme de décision collective du comité, il pourrait également avoir du mal à faire passer des baisses de taux à court terme. Nous estimons que la probabilité d'une hausse des taux de la Fed cette année est faible, mais le chemin vers les baisses de taux sera également plus long, la prochaine baisse pouvant être reportée au T4.

Un rapport de recherche de Huatai Securities a noté que les divisions internes de la Fed et le maintien de Powell en tant que gouverneur relèvent le seuil des baisses de taux. Bien que le dot plot de mars de la Fed indiquait encore une baisse de taux en 2026, considérant que trois membres votants se sont explicitement opposés au maintien du « biais d'assouplissement » dans la déclaration, que Powell reste gouverneur de la Fed, et que la situation au Moyen-Orient pousse répétitivement les prix du pétrole à la hausse, Huatai Securities estime que le seuil d'une baisse de taux en 2026 a été relevé, et n'exclut pas la possibilité que la Fed supprime les orientations de baisse de taux dans le dot plot de la réunion de juin. À l'avenir, l'apaisement des tensions au Moyen-Orient devrait faire baisser les prix du pétrole, combiné à l'atténuation des impacts tarifaires, l'inflation américaine pourrait reculer légèrement ; les créations d'emplois non agricoles au T2 devraient ralentir marginalement, et les hausses saisonnières du taux de chômage pourraient créer les conditions pour 1 à 2 baisses de taux au S2, mais l'incertitude autour des perspectives de baisse de taux a augmenté. (Jin10 Data)

Macro :

Les données à publier aujourd'hui comprennent le PMI manufacturier officiel de la Chine en avril, le PMI manufacturier RatingDog de la Chine en avril, la lecture préliminaire du PIB français en glissement annuel au T1, la lecture préliminaire de l'IPC français en glissement mensuel en avril, l'indicateur avancé KOF suisse en avril, la variation du chômage désaisonnalisé en Allemagne en avril, le taux de chômage désaisonnalisé en Allemagne en avril, la lecture préliminaire du PIB allemand non désaisonnalisé en glissement annuel au T1, la lecture préliminaire de l'IPC de la zone euro en glissement annuel en avril, la lecture préliminaire de l'IPC de la zone euro en glissement mensuel en avril, la lecture préliminaire du PIB de la zone euro en glissement annuel au T1, le taux de chômage de la zone euro en mars, la décision de taux de la Banque d'Angleterre au 30 avril, le taux de la facilité de dépôt de la BCE au 30 avril, le taux principal de refinancement de la BCE au 30 avril, les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 25 avril, l'indice des prix PCE de base américain en glissement annuel en mars, les dépenses personnelles américaines en glissement mensuel en mars, l'indice du coût de l'emploi américain en glissement trimestriel au T1, la lecture préliminaire du PIB réel américain annualisé en glissement trimestriel au T1, la lecture préliminaire des dépenses de consommation personnelle réelles américaines en glissement trimestriel au T1, la lecture préliminaire de l'indice des prix PCE de base annualisé en glissement trimestriel au T1, l'indice des prix PCE de base américain en glissement mensuel en mars, et le PMI de Chicago américain en avril.

À surveiller également : annonce de la décision de taux du FOMC de la Fed américaine ; conférence de presse de politique monétaire du président de la Fed Powell ; résultats de Google ; résultats de Microsoft, Amazon et Meta ; résultats de Samsung Electronics ; décision de taux de la Banque d'Angleterre, procès-verbal de réunion et rapport de politique monétaire ; conférence de presse de politique monétaire du gouverneur Bailey de la Banque d'Angleterre ; annonce de la décision de taux de la BCE ; conférence de presse de politique monétaire de la présidente de la BCE Lagarde.

À noter : le Shanghai Gold Exchange, le SHFE, le Zhengzhou Commodity Exchange et le DCE n'auront pas de session de trading nocturne le 30 avril en raison de la fête du Travail.

Pétrole brut :

Les deux contrats à terme sur le pétrole ont fortement bondi en session nocturne, le WTI en hausse de 8,57 % et le Brent de 7,75 %. Sans signe de résolution de la crise iranienne, les prix internationaux du pétrole ont augmenté pendant plusieurs jours consécutifs. Le président américain Trump a déclaré qu'il ne lèverait pas le blocus des ports iraniens tant qu'un accord ne serait pas conclu. Trump a discuté de mesures de blocus prolongées avec des dirigeants pétroliers ; de l'autre côté, les responsables iraniens n'ont montré aucun signe de concession, le conseiller militaire du Guide suprême iranien déclarant que l'Iran répondrait si le blocus se poursuivait. Dennis Kissler, vice-président senior chez BOK Financial, a déclaré : « Plus le blocus dure, plus les prix du pétrole augmenteront. À long terme, ce jeu d'attente pourrait être un moteur de hausse à court terme des prix du brut, mais pourrait aussi être exactement la condition nécessaire pour mettre fin à ce conflit. » (Jin10 Data)

Par ailleurs, trois sources proches des discussions ont indiqué que sept membres de l'OPEP+ accepteront probablement d'augmenter à nouveau les objectifs de production pétrolière lors de leur réunion dimanche, l'augmentation devant être réduite compte tenu du retrait des Émirats arabes unis du groupe de producteurs. Cependant, le détroit d'Ormuz étant effectivement fermé à la navigation en raison de la guerre américano-israélienne contre l'Iran, peu de pays producteurs peuvent réellement augmenter leur production. Des sources de l'OPEP+ ont indiqué qu'avant l'annonce surprise mardi des EAU de quitter l'OPEP et l'OPEP+ le 1er mai, huit membres du groupe devaient continuer à augmenter leurs objectifs de production de 206 000 barils par jour en juin, similaire aux augmentations de mai et avril. Les sources ont indiqué qu'ils continueront probablement à augmenter la production d'un montant similaire, mais en excluant la part précédente des EAU de 18 000 barils par jour. L'une d'elles a déclaré que le groupe n'avait pas pris de décision avant la réunion. (Jin10 Data)