Komentar Pagi Alumina SMM 24/3
Futures:Pada sesi malam, kontrak futures alumina teraktif AO2605 dibuka pada 3.065 yuan/mt, mencapai tertinggi 3.067 yuan/mt dan terendah 3.004 yuan/mt, serta ditutup pada 3.021 yuan/mt, turun 54 yuan/mt dari hari sebelumnya. Open interest turun 5.855 lot menjadi 241.000 lot, karena pihak bull dan bear terus bergulat di pasar. Secara teknikal, harga penutupan berada di bawah MA5 (3.046,00), mengindikasikan adanya resistensi di atas, namun di atas MA10 (2.995,80) dan MA30 (2.880), memberikan dukungan di bawah. Sementara itu, indikator MACD DIF (67,07) memotong ke atas DEA (50,91), dengan golden cross berlanjut dan histogram menyempit sedikit ke 32,32. Momentum kenaikan masih bertahan, dan futures alumina diperkirakan akan lesu dalam jangka pendek. Perhatian terus perlu diberikan pada dampak geopolitik dan rencana commissioning kapasitas baru.
Pembaruan Industri:
1) Produsen aluminium terbesar India, Vedanta Aluminium, mencapai terobosan baru dalam pengurangan emisi di tambang bauksit Kodingamali dengan memperkenalkan loader listrik, mengurangi emisi CO2 dari operasi pemuatan sebesar 50%. Perusahaan saat ini mengonversi hampir separuh armada loader-nya dari diesel ke tenaga listrik, mendukung target emisi karbon net-zero 2050. Di titik pemuatan Singaramm, enam loader diesel awal dikonfigurasi ulang menjadi pengaturan "tiga diesel, tiga listrik", mengurangi emisi karbon sekitar 120 kg per jam.
Bijih:Per 23 Maret 2026, indeks bauksit impor SMM berada di $67,69/mt, naik $1,41/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata FOB Guinea SMM berada di $38,5/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Guinea SMM berada di $67/mt, naik $0,5/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit suhu rendah Australia SMM berada di $61,5/mt, naik $1/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit suhu tinggi Australia SMM berada di $56,5/mt, naik $1/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Malaysia berada di $50/mt, naik $2,5/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Malaysia (tercuci) berada di $60/mt, naik $0,5/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CIF bauksit Ghana berada di $75,5/mt, naik $1/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CFR bauksit (Turki) berada di $76,5/mt, naik $3,5/mt secara mingguan. Di sisi bijih domestik, harga masih dalam negosiasi, dengan beberapa perbedaan regional dalam lanskap pasokan bijih. Di sisi bijih impor, dipengaruhi oleh kenaikan tarif angkutan laut dan pasokan bahan bakar yang ketat di Guinea, tambang-tambang besar mengendalikan pengiriman, dan pengiriman bauksit menurun signifikan, dengan dukungan biaya memperkuat ekspektasi harga bijih yang lebih tinggi. Namun, persediaan pabrik pemurnian alumina di Tiongkok tetap pada level tinggi, menekan permintaan pengadaan, dan negosiasi harga antara pembeli dan penjual terus berlanjut. Harga bijih jangka pendek diperkirakan naik secara bertahap, dan pasar perlu memperhatikan implementasi kebijakan "sistem kuota" Guinea serta tren tarif angkutan laut ke depan.
Harga Spot:Per 23 Maret 2025, indeks alumina SMM berada di 2.755,82 yuan/mt, naik 8,91 yuan/mt secara mingguan. Indeks alumina SMM Shandong berada di 2.729,35 yuan/mt, naik 16,08 yuan/mt secara mingguan. Indeks alumina SMM Henan berada di 2.783,79 yuan/mt, naik 8,02 yuan/mt secara mingguan. Indeks alumina SMM Shanxi berada di 2.769,88 yuan/mt, naik 9,75 yuan/mt secara mingguan. Indeks alumina SMM Guizhou berada di 2.790,00 yuan/mt, naik 4,55 yuan/mt secara mingguan. Indeks alumina SMM Guangxi berada di 2.763,23 yuan/mt, naik 1,91 yuan/mt secara mingguan.
Laporan Harian Selisih Harga Spot-Futures:Menurut data SMM, pada 23 Maret, indeks alumina SMM berada pada diskon 338,18 yuan/mt terhadap kontrak paling aktif berdasarkan harga transaksi terakhir pukul 11:30 pagi.
Laporan Harian Waran:Pada 23 Maret, total waran alumina terdaftar meningkat 6.274 mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 405.400 mt. Waran alumina wilayah Shandong tidak berubah di 36.152 mt. Waran alumina wilayah Henan tidak berubah di 6.011 mt. Waran alumina wilayah Guangxi tidak berubah di 28.000 mt. Waran alumina wilayah Gansu tidak berubah di 49.500 mt. Waran alumina wilayah Xinjiang meningkat 6.274 mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 286.900 mt.
Pasar di Luar Tiongkok:Per 23 Maret 2026, harga alumina FOB Australia Barat adalah $302/mt, tarif angkutan laut adalah $34,55/mt, dan kurs jual USD/CNY sekitar 6,93. Ini diterjemahkan menjadi harga jual di pelabuhan domestik utama sekitar 2.714,39 yuan/mt, yaitu 41,43 yuan/mt di bawah harga indeks alumina. Menurut model SMM, jendela impor terbuka.
Ringkasan: Sisi pasokan, tingkat utilisasi industri turun 0,6 poin persentase minggu lalu, dan kapasitas operasi terus menurun. Produksi alumina mingguan turun 9.000 mt minggu ini. Sisi inventaris, per Kamis lalu, inventaris pasar alumina mengalami penambahan 18.000 mt secara WoW, terutama karena peningkatan signifikan volume waran. Smelter aluminium terus mengurangi inventaris bahan baku mereka, yang turun 6.000 mt minggu ini. Sentimen pengadaan bahan baku secara keseluruhan masih lesu, dengan beberapa perusahaan aktif melakukan destocking setelah Tahun Baru Imlek. Inventaris produk jadi kilang alumina turun 8.000 mt, terutama karena sedikit penurunan kapasitas operasi alumina. Inventaris pelabuhan turun tipis 3.000 mt minggu ini, namun dilaporkan sejumlah besar alumina impor akan tiba di pelabuhan, dan inventaris mungkin kembali mengalami penambahan. Inventaris terkait futures naik signifikan — dengan futures berada pada premium substansial terhadap spot, sebagian alumina didaftarkan sebagai waran. Inventaris waran SHFE mengalami penambahan sekitar 57.000 mt secara WoW, sementara inventaris in-transit dan platform turun 23.000 mt. Secara keseluruhan, inventaris alumina nasional sedikit rebound minggu ini, namun tren destocking sejak Maret belum berbalik. Menurut survei SMM, beberapa proyek alumina baru di Guangxi diperkirakan akan memasuki produksi percobaan dan komisioning resmi secara berturut-turut, dan progres komisioning mereka perlu dipantau secara ketat ke depannya.
[Data selain informasi yang tersedia secara publik berasal dari informasi publik, komunikasi pasar, dan model database internal SMM, diproses oleh SMM hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]
