Макроэкономическая неопределённость сохраняется; на следующей неделе цены на свинец будут зависеть от динамики запасов после праздников [SMM: еженедельный прогноз рынка свинца]

         В следующий понедельник, 6 апреля, рынки за пределами Китая, включая LME и другие биржи, будут закрыты на один день в связи с пасхальными праздниками. В то же время в Китае также будут выходные по случаю праздника Цинмин, и SHFE с другими биржами также не будут работать. Что касается макроэкономических данных, ключевыми публикациями станут мартовский CPI Китая в годовом выражении и мартовский CPI США без сезонной корректировки в годовом выражении, а также ФРС США опубликует протокол заседания по денежно-кредитной политике.

LME lead: геополитическая напряжённость за пределами Китая неоднократно обострялась и оставалась на относительно высоком уровне, при этом влияние на энергетику, судоходство и другие сферы сохраняется. Окно импорта свинцовых слитков в Китай долгое время оставалось открытым, что привлекало приток зарубежных свинцовых слитков на китайский рынок и сокращало обращение спотового свинца в Юго-Восточной Азии и на других рынках. Особенно в периоды роста цен на свинец на LME спред LME Cash-3M в контанго за неделю сузился до -20,77 долл./т, что окажет поддержку ценам на свинец. Ожидается, что на следующей неделе свинец на LME будет торговаться в диапазоне 1 890–1 965 долл./т.

SHFE lead: в апреле ожидается рост предложения свинцовых слитков, однако со стороны потребления рынок вступает в традиционный низкий сезон. В сочетании с выходными на праздник Цинмин, когда предприятия downstream-сектора будут закрыты, возрастёт риск накопления запасов свинцовых слитков после праздников, что ограничит потенциал роста цен на свинец. Кроме того, после праздников на повестку выйдет поставка по контракту SHFE lead 2604, и следует следить за изменением запасов свинцовых слитков на заводских складах, переходящих в видимые запасы, а также проявлять осторожность в отношении отката цен на свинец после быстрого роста. Ожидается, что наиболее ликвидный контракт на свинец на SHFE на следующей неделе будет торговаться в диапазоне 16 500–16 900 юаней/т.

Прогноз спотовой цены: 16 350–16 700 юаней/т. Во время выходных на праздник Цинмин многие downstream-предприятия планируют приостановить работу, что приведёт к временному отсутствию спроса на свинец. На фоне приближения традиционного низкого сезона downstream-предприятия будут сохранять закупки по мере необходимости. Со стороны предложения выпуск на предприятиях первичного и вторичного свинца будет стабильно расти, при этом импортный свинец продолжит поступать в Китай, что делает возможным расширение спотового дисконта на свинец.