28 января 2026 года цены на алюминий на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) резко выросли. По состоянию на 11:30 того же дня котировки основного фьючерсного контракта на алюций составляли 25 345 юаней за тонну, что на 1 100 юаней выше расчетной цены предыдущего дня, прирост 4,54%; открытый интерес по алюминию на SHFE за один день увеличился примерно на 68 000 лотов, что свидетельствует о значительном улучшении активности рыночных торгов. Необычная устойчивость цен на алюминий на SHFE в основном обусловлена тремя факторами:Во-первых, обострение геополитического конфликта между США и Ираном существенно нарушило торговлю алюминиевой продукцией; во-вторых, на фоне лимитов позиций на рынке драгоценных металлов наблюдалась тенденция притока средств в сектор цветных металлов; в-третьих, в последнее время усилились ожидания сокращения производства на отечественных глиноземных заводах, что дополнительно подстегнуло общие рыночные настроения.
Эскалация военного конфликта между США и Ираном повысила судоходные риски в Ормузском проливе, создав угрозы для производства и экспортного оборота электролитического алюминия в соседних странах, тем самым увеличив риски в глобальной системе торговли электролитическим алюминием. С одной стороны, производство электролитического алюминия на Ближнем Востоке в 2025 году составило около 6,83 млн тонн, или 9% мирового производства,геополитические конфликты увеличили риски для транспортных каналов алюминиевой продукции из этого региона; с другой стороны, через Ормузский пролив проходит 30% мировой торговли нефтью, и судоходные риски не только подогрели ожидания роста глобальных энергетических затрат, но и повлияли на межрегиональные перевозки сырья, такого как глинозем и бокситы, в цепочке поставок алюминия, дополнительно усугубляя неопределенности на стороне предложения.
Одновременно ужесточение регулирования лимитов позиций на рынке драгоценных металлов стало ключевым драйвером миграции капитала в сектор цветных металлов. Недавние интенсивные меры по контролю рисков и ограничению позиций в отношении драгоценных металлов, таких как золото и серебро, спровоцировали отток капитала с рынка драгоценных металлов. Алюминий на SHFE, как основной цветной металл, стал важным объектом для размещения средств, внеся значительный вклад в рост цен.
Предупреждение о рисках: текущий скачок цен на алюминий на SHFE обусловлен событиями и движением капитала, при этом рыночные настроения находятся в фазе ажиотажа. Требуется дальнейшая бдительность в отношении рисков охлаждения настроений и коррекции цен, вызванных множеством факторов.
[Заявление об источнике данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе публичных сведений, рыночной коммуникации и внутренних моделей базы данных SMM, приведены исключительно в справочных целях и не являются рекомендацией к действию.]
Источник данных: SMM
![Зарубежный рынок алюминиевых чушек демонстрирует расхождение: Рынок США сильный, в то время как Япония и Таиланд слабые [Анализ SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kVTpA20251217171654.jpg)
