Giá NPI cao cấp 10-12% trung bình của SMM tăng 21,17 nhân dân tệ/mtu so với tuần trước lên 915,17 nhân dân tệ/mtu (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), trong khi giá chỉ số FOB trung bình của NPI Indonesia tăng 3,01 USD/mtu so với tuần trước lên 114,66 USD/mtu. Giá nickel và hợp đồng tương lai thép không gỉ vẫn duy trì ở mức cao trong tuần này, với tâm lý lạc quan tiếp tục tồn tại, thúc đẩy giá NPI cao cấp tăng liên tục.
Về phía cung, được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô thuận lợi, thị trường nhìn chung lạc quan, và các doanh nghiệp sản xuất có xu hướng giữ hàng rõ rệt, dẫn đến giá chào tăng. Đồng thời, khi cuối năm đến gần, một số nhà máy luyện kim đã bắt đầu cắt giảm sản xuất và bảo trì, làm giảm nguồn cung thị trường ở một mức độ nào đó. Về phía cầu, sau khi giá NPI cao cấp bước vào xu hướng tăng, các nhà giao dịch tích cực mua vào, và một số nhà máy thép phía hạ nguồn bổ sung hàng tồn kho cho nhu cầu thực tế, đẩy giá giao dịch thực tế của NPI cao cấp lên cao hơn và thúc đẩy hoạt động thị trường. Nhìn chung, với hoạt động gia tăng cả ở thượng nguồn và hạ nguồn, giá giao dịch của NPI cao cấp tiếp tục tăng, và được kỳ vọng sẽ có thêm không gian tăng trong ngắn hạn.
Từ góc độ chuyển đổi NPI sang matte nickel cao cấp, giá nickel tinh luyện tiếp tục tăng trong tuần này, trong khi giá NPI cao cấp cũng tăng so với tuần trước. Mức chiết khấu trung bình của NPI cao cấp so với nickel tinh luyện đã mở rộng lên 389,33 nhân dân tệ/mtu. Tuần tới, cả giá trung bình của NPI cao cấp và nickel tinh luyện dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng, với mức chiết khấu của NPI cao cấp so với nickel tinh luyện có khả năng duy trì ở mức cao, làm tăng khả năng chuyển đổi NPI.
Dựa trên chi phí tiền mặt của NPI cao cấp được tính toán bằng giá quặng nickel từ 25 ngày trước, lợi nhuận của các nhà máy luyện kim cho NPI cao cấp tiếp tục phục hồi trong tuần này. Về phía nguyên liệu, giá quặng ở Indonesia và Philippines giữ ổn định, trong khi giá vật liệu phụ tiếp tục giảm, dẫn đến chi phí sản xuất NPI cao cấp giảm nhẹ. Đồng thời, mức tăng đáng kể của giá NPI cao cấp đã cải thiện lợi nhuận của các nhà máy luyện kim, với khả năng sinh lời chuyển sang dương ở một số khu vực. Nhìn về tuần tới, về phía nguyên liệu, giá quặng dự kiến sẽ duy trì ổn định, giá vật liệu phụ dự kiến sẽ tiếp tục giảm, và chi phí sản xuất có khả năng giảm hơn nữa. Đồng thời, giá NPI cao cấp dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng, cho thấy lợi nhuận của các nhà máy luyện kim tiếp tục được cải thiện.
![[SMM Phân tích] Đánh giá chuỗi ngành lưu huỳnh nửa đầu năm 2026: Biến động cực đoan dưới cú sốc cung, duy trì tích lũy mức cao](https://imgqn.smm.cn/usercenter/KTLHT20251217171714.jpeg)
