Cơ quan quản lý Anh yêu cầu làm rõ ảnh hưởng của Mercuria đối với kho dự trữ nhôm LME

Cơ quan quản lý tài chính Anh (FCA) đã tiếp cận công ty giao dịch năng lượng và hàng hóa Mercuria có trụ sở tại Thụy Sĩ về lượng nắm giữ nhôm bất thường lớn trên Sàn giao dịch Kim loại London (LME). Hai nhân chứng quen thuộc vụ việc cho biết vị thế này đã làm biến dạng giá nhôm ngắn hạn, khiến các nhà sản xuất trong ngành vận tải, bao bì và xây dựng chịu rủi ro biến động và thiếu minh bạch.

Dù không vi phạm quy định nào, FCA muốn tìm hiểu lý do Mercuria nắm giữ lượng kim loại lớn như vậy, cũng như kế hoạch xử lý và thời điểm giải phóng kho dự trữ.

"Theo chính sách quản lý vị thế, LME có nhiều biện pháp phòng ngừa ảnh hưởng bất hợp lý từ các vị thế lớn chi phối thị trường", đại diện sàn cho biết. Cả FCA và Mercuria đều từ chối bình luận.

Quy mô kiểm soát của Mercuria

Từ tháng 5, Mercuria nắm giữ hơn 90% giấy tờ nhôm. Tính đến ngày 2/9, con số này vượt 421,000 tấn. Dữ liệu ngành đến tháng 6/2025 cho thấy kho dự trữ còn cao hơn, tấn, tương đương gần 40% lãi mở tháng 6, vượt xa tổng lượng tồn kho có giấy tờ 320,000 tấn của LME.

Sự chi phối này tạo mất cân bằng giữa hợp đồng và nguồn cung nhôm vật chất. Các nhà giao dịch nhỏ gặp khó khăn đáp ứng nghĩa vụ giao hàng, buộc LME can thiệp. Tháng 6, sàn yêu cầu Mercuria cho vay một phần vị thế để tránh thắt chặt nguồn cung.

Tình hình gợi nhớ khủng hoảng niken 2022 khi LME đình chỉ giao dịch do giá tăng vọt trên 100,000 USD/tấn. Nó cũng phản ánh chiến lược hơn thập kỷ trước, khi lượng nắm giữ lớn của JPMorgan làm biến dạng chuẩn nhôm. Đáng chú ý, Sonny Mcness - từng là trader tại JP Morgan, nay thuộc Mercuria - được cho là đang áp dụng chiến thuật tương tự.

Với lượng tồn kho nhôm tăng 40% từ cuối tháng 6, lo ngại vẫn tồn tại liệu thị trường phản ánh đúng cung-cầu cơ bản hay chỉ là chiến lược của một vài đối tác chi phối.

Nguồn: https://www.alcircle.com/news/uk-regulator-seeks-clarity-on-mercurias-sway-over-lme-aluminium-stocks-115401