El registro de actividad de relaciones con inversores de Yunnan Copper del 26 al 27 de mayo de 2026 muestra:
1 ¿Cuál es la producción planificada de concentrado de cobre de minas propias de la empresa este año, y cuál es el nivel aproximado de costos de las empresas mineras?Según el presupuesto financiero y el plan de producción de 2026 de la empresa, se espera que los concentrados de cobre de producción propia contengan 69.800 toneladas de contenido metálico de cobre en el año completo. Las empresas mineras actuales de la compañía incluyen principalmente Diqing Nonferrous, Liangshan Mining, Yuxi Mining y Diqing Mining. Debido a las diferencias en la dotación de recursos y la etapa del ciclo de vida de cada mina, los niveles de costos varían, siendo Diqing Nonferrous, Liangshan Mining y Yuxi Mining las de costos relativamente más bajos. Asimismo, la empresa se esfuerza por mantener la estabilidad general de costos mediante medidas como operaciones ajustadas y el aumento de los volúmenes de extracción.
2 ¿Cuál es el avance del proyecto de construcción de la mina de cobre Hongnipo de Liangshan Mining?La mina de cobre Hongnipo se encuentra actualmente en construcción, con reservas de recursos verificadas acumuladas de 16,06 millones de toneladas de mineral, una ley promedio de cobre de 1,42% y un contenido metálico de cobre de 592.900 toneladas. El proyecto avanza de manera ordenada según lo planificado y se espera que esté terminado y listo para su puesta en marcha en 2026.
3 ¿Se inyectarán los recursos mineros del accionista mayoritario de la empresa en la compañía cotizada? La inyección de activos implica un trabajo sistemático complejo que requiere una consideración integral de la estrategia de desarrollo, las condiciones de los activos, los requisitos regulatorios y los intereses de los accionistas. La empresa continuará enfocándose y esforzándose por mejorar la calidad de la compañía cotizada, y si hubiera nuevos acuerdos relevantes, cumplirá estrictamente con los procedimientos establecidos de toma de decisiones y divulgación.
4 ¿Ha establecido la empresa un objetivo de tasa de autosuficiencia de recursos? La empresa considera la mejora de la tasa de autosuficiencia de recursos como una importante tarea estratégica a largo plazo, basándose principalmente en tres vías: puesta en marcha de proyectos en construcción, aprovechamiento del potencial de minas existentes y adquisiciones externas de recursos. En cuanto a los proyectos en construcción, la empresa completó exitosamente la adquisición del 40% del capital de Liangshan Mining en diciembre de 2025, y se espera que el proyecto Hongnipo esté terminado y listo para su puesta en marcha en 2026. En cuanto al aprovechamiento del potencial de las minas existentes, la empresa se apoya en sus minas principales para intensificar continuamente los esfuerzos de exploración en profundidad y en la periferia, avanzando de manera constante en la sucesión de recursos y la adición de reservas. En cuanto a la adquisición de recursos externos, además de gestionar bien las minas y fundiciones existentes, la empresa monitorea activamente proyectos de recursos minerales de calidad y realiza con prudencia visitas de campo y evaluaciones basadas en su posicionamiento estratégico y la demanda del mercado.
5 ¿Qué proporción pueden alcanzar aproximadamente los contratos a largo plazo de TC de fundición de cobre de la empresa? La empresa sigue los principios de orientación al mercado y maximización de los beneficios integrales en la compra externa de materias primas. Como uno de los mayores compradores de concentrado de cobre en China, la empresa ha mantenido durante mucho tiempo buenas y estables relaciones de cooperación a largo plazo con los principales proveedores, y negocia activamente con los proveedores de concentrado de cobre para estabilizar el suministro mediante contratos a largo plazo y garantizar una producción ordenada.
6 ¿Cuáles fueron el precio de venta y la producción de ácido sulfúrico de la empresa en el T1 de 2026?Según el plan de producción de la empresa para 2026, la producción anual planificada de ácido sulfúrico es de 5,76 millones de toneladas. En el T1 de 2026, la producción de ácido sulfúrico avanzó de manera ordenada según lo planificado. En cuanto a los precios, como subproducto de la fundición de cobre, los precios de venta del ácido sulfúrico están influenciados por múltiples factores, incluyendo la oferta y demanda del mercado regional, las condiciones de transporte y la coyuntura del sector. Desde principios de este año, impulsados por una sólida demanda aguas abajo y una oferta ajustada en algunas zonas productoras, los precios de venta del ácido sulfúrico se han mantenido elevados. La empresa aprovechó las oportunidades del mercado, organizó razonablemente la producción y las ventas, y realizó contribuciones positivas al desempeño operativo. Asimismo, la empresa continuará monitoreando las variaciones de precios y optimizando dinámicamente el ritmo de producción y ventas.
7 ¿Tiene la empresa planes adicionales de reducción de costos? Las empresas mineras y de fundición de la compañía persiguen continuamente la reducción de costos mediante gestión lean para construir ventajas competitivas de bajo costo. Por ejemplo, la empresa está avanzando de manera integral en la iniciativa "Reducción de Costos 3.0 a Tres Años", promoviendo continuamente la reducción de costos y la mejora de la eficiencia, y disminuyendo los costos unitarios de producción mediante mejoras tecnológicas, optimización de procesos y mayor eficiencia en la gestión.
8 ¿Qué gastos de capital importantes se esperan en el futuro? Los principales gastos de capital futuros de la empresa se centrarán en las siguientes direcciones estratégicas: primero, adquisición de recursos—fortalecer continuamente la exploración y adquisición de recursos minerales de cobre de calidad dentro y fuera de China para mejorar las capacidades de seguridad de recursos; segundo, fabricación inteligente—avanzar en la automatización, digitalización y mejoras inteligentes de minas y plantas de fundición para mejorar la eficiencia productiva y los niveles de seguridad; tercero, desarrollo verde y bajo en carbono—aumentar la inversión en protección ambiental, ahorro energético y otras áreas para promover el desarrollo sostenible.
En cuanto al desempeño: el informe del primer trimestre de 2026 de Yunnan Copper, divulgado el 24 de abril, mostró que la empresa alcanzó ingresos operativos totales de 52.959 millones de yuanes, un aumento interanual del 49,62%; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 675 millones de yuanes, un aumento interanual del 7,93%.
Respecto a las razones del aumento en los ingresos operativos, Yunnan Copper indicó que se debió principalmente a precios de productos más altos en comparación con el mismo período del año anterior y a mayores volúmenes de ventas respecto al mismo período del año anterior.
El informe anual 2025 de Yunnan Copper mostró que en 2025, la empresa estableció firmemente la conciencia de entidad de mercado, fortaleció su sistema de operaciones lean y llevó a cabo de manera sólida la organización de la producción, el control de costos, la optimización de indicadores, la creación de valor en marketing y otros trabajos, con la producción de productos principales alcanzando máximos históricos y los indicadores técnicos y económicos clave continuamente optimizados.La producción anual incluyó cátodo de cobre de 1,6411 millones de tm, oro de 26,04 tm, plata de 735,38 tm y ácido sulfúrico de 6,189 millones de tm, con la producción de cátodo de cobre, oro y plata alcanzando máximos históricos.Los ingresos operativos anuales alcanzaron 79.542 millones de yuanes y el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 1.301 millones de yuanes, con una eficiencia operativa en mejora constante. Los indicadores de costos y técnicos se optimizaron continuamente, con el contenido de cobre en concentrado de mina y el costo total unitario del cátodo de cobre de fundición superando los objetivos anuales de reducción de costos. Los indicadores técnicos clave de fundición y minería se mantuvieron estables con mejoras. En 2025, la tasa de recuperación total de fundición de cobre superó el objetivo en 0,07 puntos porcentuales, y el contenido de cobre en relaves de flotación de escoria se optimizó en 0,01 puntos porcentuales respecto al objetivo, ambos alcanzando niveles líderes en la industria.
Yunnan Copper anunció que en 2025, la producción de contenido de cobre en concentrado de la empresa, sobre la base de estados financieros consolidados, fue de 69.400 tm, un aumento interanual del 26,64% respecto a 2024, principalmente porque la empresa emitió acciones para adquirir el 40% de participación en Liangshan Mining en poder de Yunnan Copper Group durante 2025, y Liangshan Mining fue incluida en los estados consolidados a partir del 31 de diciembre de 2025, con su producción anual completa incluida en las estadísticas.
En cuanto a los negocios principales de la empresa, Yunnan Copper presentó en su informe anual de 2025: Los negocios principales de la empresa abarcan la exploración, extracción y beneficio de cobre, fundición, extracción de metales preciosos y metales raros dispersos, productos químicos de azufre y comercio. Es un importante centro de producción de cobre, oro, plata y productos químicos de azufre en China. La empresa ha establecido una cadena industrial relativamente completa en cobre y metales no ferrosos relacionados, y es una empresa cuprífera con profunda trayectoria en el sector. Los principales productos incluyen cátodo de cobre, oro, plata, ácido sulfúrico industrial y productos de metales raros y dispersos como molibdeno, platino, paladio, selenio y telurio. Los principales productos de la empresa se fabrican según los estándares de la organización internacional de normalización, operando eficazmente bajo el sistema internacional de gestión de calidad ISO9001 para garantizar un estricto control de calidad. El producto principal de la empresa, el cátodo de cobre, se utiliza ampliamente en los campos eléctrico, industria ligera, fabricación de maquinaria, construcción, defensa nacional y otros; el oro y la plata se utilizan en finanzas, joyería, materiales electrónicos, etc.; el ácido sulfúrico industrial se utiliza como materia prima para productos químicos y en otros sectores de la economía nacional. El cátodo de cobre marca "Tiefeng" de la empresa está registrado en la Bolsa de Futuros de Shanghái y en la Bolsa de Metales de Londres; el oro marca "Tiefeng" está registrado en la Bolsa de Oro de Shanghái (SGE) y en la Bolsa de Futuros de Shanghái; la plata marca "Tiefeng" está registrada en la Bolsa de Oro de Shanghái (SGE), la Bolsa de Futuros de Shanghái y la Asociación del Mercado de Lingotes de Londres.
En cuanto a las perspectivas de desarrollo futuro de la empresa, Yunnan Copper presentó en su informe anual de 2025: Yunnan Copper se adhiere a la orientación del Pensamiento de Xi Jinping sobre el Socialismo con Características Chinas para una Nueva Era, implementa plenamente el espíritu del XX Congreso Nacional del Partido Comunista de China y sus sucesivas sesiones plenarias, y defiende y fortalece el liderazgo general del Partido. La empresa sirve activamente las principales estrategias nacionales, se adhiere a promover el desarrollo de alta calidad como tema central, implementa de manera plena, precisa e integral la nueva filosofía de desarrollo, fortalece continuamente sus funciones centrales y mejora su competitividad central, y desempeña mejor su papel en innovación científica y tecnológica, control industrial y apoyo a la seguridad en la construcción de un sistema industrial moderno y un nuevo patrón de desarrollo. La empresa enfatiza "dos garantías" (garantía de recursos minerales importantes y garantía de materiales metálicos importantes), "dos innovaciones" (innovación científica y tecnológica e innovación en gestión), "dos construcciones" (fortalecimiento de la construcción del Partido, especialmente la formación del equipo de cuadros) y "tres compromisos inquebrantables" (compromiso inquebrantable con la aceleración del ajuste estructural, compromiso inquebrantable con la profundización de la reforma empresarial y compromiso inquebrantable con las operaciones internacionales y el aumento de los esfuerzos de "salida al exterior"). La empresa se centra en "transformación digital-inteligente, expansión de recursos, refinamiento de minas, optimización de fundición, consolidación del (cobre) reciclado y detalle de (metales) raros y dispersos", acelerando la construcción de una empresa de cobre de clase mundial excelente y abriendo continuamente nuevas perspectivas para el desarrollo de alta calidad de Yunnan Copper.
El informe de investigación de Guosen Securities sobre Yunnan Copper del 11 de abril mostró: Consolidación de activos de calidad. En el lado de la producción, la producción de mineral de cobre de la empresa se acercó a 70.000 t, con las principales minas manteniendo una producción estable. En el lado de la fundición de cobre, tras alcanzar Southwest Copper su plena producción, la producción de cátodos de cobre de la empresa en 2025 fue de 1,64 millones de t, un aumento de 440.000 t o un 36% interanual. Durante el período del informe, la empresa adquirió el 40% del capital de Liangshan Mining mediante emisión de acciones a su accionista mayoritario, logrando la consolidación. Liangshan Mining es un activo de calidad, con minas que presentan minería a cielo abierto, reservas abundantes, ley más alta que las minas de cobre existentes de la empresa cotizada y costos más bajos que las minas de cobre existentes de la empresa cotizada. En el segundo semestre de 2025, la rentabilidad de las principales subsidiarias disminuyó en general. Aunque los precios del cobre, el oro y la plata aumentaron significativamente en el segundo semestre de 2025, las operaciones mineras de la empresa registraron una disminución de beneficios intertrimestral. Las operaciones de fundición también disminuyeron significativamente en el segundo semestre de 2025, lo cual estuvo relacionado con la fuerte caída de los TC de concentrados de cobre. Dado que se espera que los precios del ácido sulfúrico se mantengan elevados, se prevé una mejora en la rentabilidad del negocio de fundición de la empresa. En cuanto al beneficio bruto por producto, la empresa produce más de 6 millones de toneladas de ácido sulfúrico al año. Beneficiándose del aumento de los precios del ácido sulfúrico, el beneficio bruto del negocio de ácido sulfúrico en 2025 fue de 2.030 millones de yuanes, un incremento interanual de 1.500 millones de yuanes, lo que representa un punto destacado del desempeño. Desde principios de 2026, los precios del ácido sulfúrico han seguido subiendo, y se espera que esto impulse aún más los beneficios. Aprovechando el ciclo de alta prosperidad de la industria del cobre en los últimos años, la calidad de los activos de la empresa ha mejorado, y durante el período del informe logró la consolidación de Liangshan Mining, un activo de calidad. Como única plataforma cotizada de cobre bajo el Grupo Chalco, se anticipa la inyección de otros activos de calidad por parte del accionista mayoritario. Aunque el negocio de fundición de cobre enfrenta presión a corto plazo, el gobierno ha emitido políticas para controlar estrictamente la nueva capacidad de fundición de cobre, y la empresa se beneficia de la racionalización de la capacidad global de fundición de cobre, con un panorama sectorial favorable a largo plazo. Se mantiene la calificación de "Outperform".
