Menurut catatan kegiatan hubungan investor yang diumumkan Jintian Holdings pada 19 Maret (10–12 Maret 2026):
1. Panduan laba perseroan untuk 2025 dan alasan proyeksi kenaikannya.
Jintian Holdings menjawab: Pada 2025, perseroan menerapkan strategi “peningkatan ganda pada produk dan pelanggan”, dengan aplikasi produk yang terus diperdalam di bidang-bidang kelas atas; perseroan meningkatkan ekspansi pada pelanggan di luar Tiongkok, dan penjualan di pasar luar Tiongkok terus tumbuh; sementara itu, melalui inisiatif digitalisasi, perseroan meningkatkan efisiensi operasional dan manajemen, serta margin kotor dan profitabilitas produknya membaik secara tahunan. Perseroan memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk pada 2025 mencapai 700 juta yuan hingga 800 juta yuan, naik 51,50%–73,14% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
2. Perkembangan pembelian kembali saham perseroan.
Jintian Holdings menjawab: Dari 3 Februari 2026 hingga 28 Februari 2026, perseroan secara kumulatif telah membeli kembali 4.942.200 saham melalui lelang terpusat, setara dengan 0,29% dari total modal sahamnya saat ini, dengan total dana yang dibayarkan sebesar 56.676.944 yuan (tidak termasuk biaya transaksi).
3. Posisi industri dan keunggulan kompetitif perseroan.
Jintian Holdings menjawab: Perseroan telah berfokus pada industri pengolahan tembaga selama 39 tahun dan merupakan salah satu perusahaan terbesar di Tiongkok dari segi skala serta dengan rantai industri paling lengkap. Pada 2024, perseroan mencatat total produksi material tembaga dan paduan tembaga sebesar 1,92 juta ton, dan total produksi produk setengah jadi tembaganya menempati peringkat pertama di dunia. Perseroan menawarkan beragam produk tembaga dan dapat memenuhi kebutuhan pengadaan terpadu pelanggan untuk berbagai kategori produk setengah jadi tembaga, termasuk batang, pipa, pelat dan strip, serta kawat. Produk tembaganya telah digunakan secara luas dalam kendaraan energi baru, energi bersih, teknologi komunikasi, tenaga listrik dan peralatan, chip dan semikonduktor, serta bidang lainnya. Saat ini, perseroan telah membangun warisan budaya yang mendalam dan kapabilitas organisasi yang unggul, dengan posisi skala pasar yang signifikan dan jejak industri global; memiliki kapabilitas manufaktur dan litbang terdepan; telah membangun matriks produk yang terspesialisasi dan membentuk basis pelanggan industri papan atas yang stabil; serta juga telah membangun hambatan teknologi daur ulang hijau yang berpandangan ke depan, sehingga meletakkan fondasi yang kokoh untuk menjadi basis produk tembaga dan material maju kelas dunia.
4. Kapasitas dan kinerja usaha produk magnet permanen tanah jarang perusahaan.
Jintian Holdings menjawab: Perusahaan memasuki bisnis material magnet pada tahun 2001. Setelah lebih dari 20 tahun pengembangan yang berfokus, perusahaan telah menjadi salah satu perusahaan di industri sejenis di Tiongkok dengan teknologi yang relatif maju dan sistem produk yang matang. Saat ini, perusahaan memiliki dua lokasi produksi material magnet di Ningbo dan Baotou. Fase I lokasi Baotou telah mulai berproduksi, dan kapasitas tahunan material magnet permanen tanah jarang perusahaan telah meningkat menjadi 9.000 mt. Perusahaan secara aktif mendorong proyek Fase II di lokasi Baotou untuk lebih lanjut meningkatkan kapasitas menjadi 13.000 mt. Pada saat yang sama, melalui anak perusahaan barunya di Jerman, perusahaan mempercepat ekspansi internasional dan meningkatkan pangsanya di pasar luar negeri. Perusahaan termasuk dalam kelompok pertama yang memperoleh lisensi ekspor umum untuk produk magnet permanen tanah jarang, dan terus memperkuat serta memajukan bisnis terkait ekspor. Produk magnet permanen tanah jarang perusahaan digunakan secara luas di berbagai bidang kelas atas, termasuk kendaraan energi baru, pembangkit listrik tenaga angin, motor hemat energi berefisiensi tinggi, robotika, elektronik konsumen, dan perangkat medis.
5. Perkembangan bisnis perusahaan di sektor daya komputasi chip.
Jintian Co., Ltd. menjawab: Dengan konduktivitas listrik dan termal yang unggul, tembaga telah menjadi material inti untuk interkoneksi chip industri AI canggih dan pembuangan panas pada fasilitas daya komputasi, dan transformasi material berbasis tembaga menuju produk bernilai tambah tinggi semakin dipercepat. Perusahaan memiliki basis pelanggan dan cadangan teknologi yang kuat di sektor daya komputasi chip, serta merupakan salah satu perusahaan pertama di dunia yang mencapai pasokan skala besar material berbasis tembaga kepada perusahaan-perusahaan terkemuka di bidang tersebut. Di antaranya, produk busbar tembaga bebas oksigen berbentuk khusus berpresisi tinggi milik perusahaan telah diterapkan pada berbagai solusi pendinginan GPU papan atas dari sejumlah perusahaan modul termal kelas satu global. Produk yang dikembangkan sendiri oleh perusahaan, seperti heat pipe tembaga dan pipa tabung tembaga pendingin cair, telah dipasok secara massal untuk produk server daya komputasi dari berbagai perusahaan papan atas. Perusahaan akan memantau secara cermat dan mengikuti permintaan pasar di sektor daya komputasi chip, terus menyempurnakan portofolio produknya, dan meningkatkan keunggulan daya saing produknya.
6. Keunggulan Posisi dan Pencapaian Bisnis Perusahaan di Sektor Tembaga Sekunder.
Jintian Co., Ltd. menanggapi: perusahaan terus berinovasi dalam membuka jalur baru bagi pengembangan hijau material teknologi tinggi berbasis tembaga dan telah menjadi salah satu perusahaan di Tiongkok dengan pemanfaatan tembaga sekunder terbesar serta tingkat pemanfaatan komprehensif tertinggi. Perusahaan juga merupakan salah satu dari sedikit perusahaan di industri global yang berhasil mewujudkan rantai industri tertutup yang mencakup daur ulang, pemurnian, dan pemrosesan lanjutan tembaga sekunder. Produk tembaga sekunder rendah karbon yang dikembangkan secara mandiri oleh perusahaan secara signifikan mengurangi emisi karbon sekaligus memastikan kinerja produk, sehingga perusahaan mampu menyediakan solusi hijau terpadu satu atap yang berkualitas tinggi dan menyeluruh untuk produk setengah jadi tembaga bagi pelanggan hilir di seluruh rantai industri. Pada semester I 2025, penjualan produk tembaga sekunder hijau, premium, dan rendah karbon perusahaan meningkat 61% secara tahunan. Matriks produknya kini mencakup strip tembaga, kawat tembaga, kawat email, pipa tembaga, busbar tembaga, billet tembaga, dan lainnya, serta telah diterapkan di bidang elektronik konsumen kelas atas, industri otomotif, dan peralatan listrik. Aplikasi spesifiknya meliputi modul pendingin laptop, motor getar ponsel, koneksi baterai daya kendaraan energi baru, serta catu daya AC/DC. Produk-produk tersebut telah mencapai produksi massal pada produk dari sejumlah klien ternama dunia, membentuk pendorong pertumbuhan kinerja baru yang diwakili oleh “produk tembaga sekunder hijau rendah karbon.”
Seorang investor bertanya di platform interaksi investor: Apakah produk billet tembaga perusahaan kini telah menjadi pasokan inti bagi perusahaan papan atas seperti DJI Innovation atau EHang Intelligent? Seiring pesatnya pasar penerbangan bermuatan dalam ekonomi ketinggian rendah, apakah material PEEK atau paduan tembaga berkekuatan tinggi perusahaan yang dikembangkan untuk bantalan motor drone dan komponen struktur rangka pesawat telah mengalami lonjakan pesanan? Pada 19 Maret, Jintian Co., Ltd. menyatakan di platform interaksi investor bahwa perusahaan memiliki basis pelanggan dan cadangan teknologi yang kuat di bidang ekonomi ketinggian rendah. Di antara produknya, billet tembaga free-cutting presisi tinggi, dengan sifat unggul seperti kekuatan tinggi dan ketahanan aus, telah diterapkan pada komponen struktur udara pesawat ketinggian rendah. Produk material PEEK perusahaan menyediakan solusi teknis stabilitas penggerak tegangan tinggi untuk pasar penerbangan bermuatan dalam ekonomi ketinggian rendah, dan perusahaan telah menjalin kerja sama litbang dengan sejumlah perusahaan papan atas di Tiongkok. Perusahaan akan memantau secara saksama dan mengikuti permintaan pasar di bidang ekonomi ketinggian rendah, terus menyempurnakan portofolio produknya, serta meningkatkan keunggulan daya saing produknya. Untuk informasi terkait yang lebih spesifik, silakan merujuk pada laporan berkala.
Seorang investor bertanya di platform interaksi investor: Halo, Sekretaris Dewan. Belakangan ini, harga tembaga LME naik tajam. Di bawah strategi lindung nilai perusahaan yang diterapkan secara ketat, apakah hal ini menghasilkan keuntungan positif dari penutupan posisi selama periode pelaporan, atau justru sedikit kerugian? Kira-kira berapa nilainya? Selain itu, seiring skala pendapatan perusahaan yang meningkat, seberapa baik arus kas operasi bersih selaras dengan laba bersih pada 2025? Apakah ada tekanan arus kas akibat pembayaran di muka untuk pengadaan bahan baku? Pada 19 Maret, Jintian Co., Ltd. menyatakan di platform interaksi investor bahwa produk pengolahan tembaga perusahaan menggunakan model penetapan harga “harga bahan baku + biaya pengolahan” dan melakukan operasi lindung nilai secara ketat sesuai dengan Sistem Manajemen Lindung Nilai untuk mengurangi dampak fluktuasi harga bahan baku terhadap laba bersih perusahaan. Saat ini, fluktuasi harga tembaga berdampak relatif kecil terhadap kinerja operasional perusahaan. Untuk informasi terkait yang lebih spesifik, silakan merujuk pada laporan berkala.
Pada 18 Maret, saat menjawab pertanyaan investor di platform interaksi, Jintian Co., Ltd. menyatakan bahwa perusahaan terus memperluas keunggulan teknologinya dalam kawat datar elektromagnetik tegangan tinggi dan semakin memajukan kerja sama proyek kawat datar elektromagnetik tegangan tinggi energi baru dengan OEM kelas dunia serta pemasok motor. Hingga semester I 2025, perusahaan telah memperoleh 23 penunjukan baru untuk platform tegangan tinggi 800V bagi motor penggerak energi baru, dan telah merealisasikan pasokan massal untuk sejumlah proyek, dengan porsi pengiriman kawat datar tegangan tinggi yang terus meningkat. Untuk informasi terkait yang lebih spesifik, silakan merujuk pada laporan berkala.
Pada 17 Maret, saat menjawab pertanyaan investor di platform interaksi, Jintian Co., Ltd. menyatakan bahwa, dengan konduktivitas listrik dan termal yang unggul, tembaga telah menjadi material inti untuk interkoneksi chip dalam industri AI canggih dan pembuangan panas pada fasilitas daya komputasi. Perusahaan memiliki basis klien yang kuat dan cadangan teknologi di bidang daya komputasi AI. Di antara produknya, produk busbar tembaga bebas oksigen berbentuk presisi tinggi milik perusahaan telah digunakan dalam sejumlah solusi pendinginan GPU papan atas dari beberapa perusahaan modul termal terkemuka dunia. Perusahaan akan memantau secara ketat dan mengikuti permintaan pasar di sektor daya komputasi AI, terus menyempurnakan portofolio produknya, dan meningkatkan daya saingnya. Untuk informasi lebih lanjut, silakan merujuk pada laporan berkala.
Pada 17 Maret, Jintian Co., Ltd. menyatakan dalam tanggapan atas pertanyaan investor di platform interaktif bahwa perusahaan terus memperluas keunggulan teknologinya di industri kawat datar elektromagnetik tegangan tinggi, dengan jumlah proyek yang ditetapkan pada platform tegangan tinggi maupun volume pengiriman yang terus meningkat. Di antaranya, produk kawat datar 1.000V perusahaan untuk motor penggerak telah menjadi tolok ukur industri sebagai material pendukung untuk teknologi "pengisian cepat megawatt" di sektor kendaraan energi baru, sementara sertifikasi terkait pelanggan untuk kawat datar 1.200V bagi motor penggerak juga berlangsung tertib. Selain itu, perusahaan memiliki basis pelanggan yang kuat dan cadangan teknologi yang memadai di sektor chip dan semikonduktor. Perusahaan akan memantau secara ketat dan mengikuti permintaan pasar di sektor chip dan semikonduktor, terus menyempurnakan portofolio produknya, dan meningkatkan daya saingnya. Untuk informasi lebih lanjut, silakan merujuk pada laporan berkala.
Pada 17 Maret, Jintian Co., Ltd. menyatakan dalam tanggapan atas pertanyaan investor di platform interaktif bahwa perusahaan tetap berkomitmen mendorong strategi internasionalisasinya, dan pembangunan fasilitas produksi barunya di Thailand berjalan lancar. Produk setengah jadi tembaga perusahaan yang diekspor ke luar China secara keseluruhan memiliki margin laba kotor yang relatif tinggi. Pada semester I 2025, pendapatan dari operasi utama di luar China naik 21,86% dibanding tahun sebelumnya dan terus mempertahankan tren pertumbuhan yang baik. Pertumbuhan stabil bisnis di luar China meletakkan dasar yang kokoh bagi perusahaan untuk memperdalam peningkatan bauran produk dan pelanggan globalnya. Untuk informasi lebih lanjut, silakan merujuk pada laporan berkala.
Prakiraan laba Jintian Co., Ltd. untuk 2025 menunjukkan bahwa, berdasarkan estimasi awal departemen keuangannya, perusahaan memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk pada 2025 mencapai 700 juta hingga 800 juta yuan, naik 237,9574 juta hingga 337,9574 juta yuan dibanding periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan secara statutori), atau meningkat 51,50% hingga 73,14% secara tahunan.Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk setelah mengecualikan keuntungan dan kerugian nonberulang pada 2025 diperkirakan mencapai 440 juta hingga 528 juta yuan, naik 101,4004 juta hingga 189,4004 juta yuan dibanding periode yang sama tahun lalu (data yang diungkapkan secara statutori), atau meningkat 29,95% hingga 55,94% secara tahunan.
Terkait alasan utama yang mendorong perkiraan kenaikan kinerja pada periode tersebut, Jintian Co., Ltd. menyatakan: Pada 2025, perusahaan menerapkan strategi “peningkatan ganda produk dan pelanggan”, dengan aplikasi produk di bidang kelas atas terus diperdalam; perusahaan meningkatkan ekspansi pada pelanggan di luar Tiongkok, dan penjualan di pasar luar Tiongkok terus tumbuh; sementara itu, melalui inisiatif digitalisasi, perusahaan meningkatkan efisiensi operasi dan manajemen, serta tingkat margin kotor produk dan profitabilitasnya membaik secara tahunan.
Pada 23 Januari, Jintian Co., Ltd. menyatakan dalam tanggapan atas pertanyaan investor di platform interaktif bahwa Fase I basis Baotou telah mulai beroperasi, dan kapasitas tahunan magnet permanen tanah jarang telah meningkat menjadi 9.000 mt. Saat ini, perusahaan secara aktif mendorong proyek Fase II basis Baotou, dengan tujuan lebih lanjut meningkatkan kapasitas menjadi 13.000 mt. Perusahaan memiliki basis pelanggan dan cadangan teknologi yang kuat di bidang robotika, dan sebagian magnet permanen tanah jarang telah diterapkan di sektor robotika. Perusahaan akan terus memantau secara saksama permintaan pasar di bidang robotika, lebih lanjut menyempurnakan portofolio produknya, dan meningkatkan daya saing produknya.
Komentar pratinjau kinerja Jintian Co., Ltd. untuk 2025 yang dirilis Aijian Securities menunjukkan bahwa pembelian kembali saham mencerminkan keyakinan terhadap pengembangan jangka panjang, sementara optimalisasi struktur modal berjalan stabil. Material berbasis tembaga kelas atas milik perusahaan sedang dipercepat penetrasinya ke pelanggan di luar Tiongkok di sektor pendinginan daya komputasi, dengan penjualan meningkat pesat dan profitabilitas membaik signifikan. 1) Dari sisi profitabilitas, biaya pemrosesan busbar tembaga untuk daya komputasi relatif tinggi, dan peningkatan bauran produk diperkirakan terus mendorong kenaikan tingkat margin kotor perusahaan; 2) Dari sisi perkembangan pengiriman, pada H1 2025, penjualan produk busbar tembaga perusahaan di sektor pendinginan meningkat 72% secara tahunan, dan busbar tembaga bebas oksigen berprofil presisi tinggi milik perusahaan telah masuk ke solusi pendinginan GPU dari sejumlah perusahaan modul pendingin papan atas global. Pipa panas tembaga, pipa dan tabung tembaga pendingin cair, serta produk lainnya dari perusahaan juga telah mencapai pasokan massal pada server komputasi milik sejumlah perusahaan terkemuka. Fluktuasi harga tembaga berdampak terbatas terhadap profitabilitas perusahaan. 1) Perusahaan menerapkan model penetapan harga “harga tembaga + biaya pemrosesan”, dengan pendapatan dan laba terutama berasal dari biaya pemrosesan, bukan dari harga tembaga itu sendiri. Biaya pemrosesan dinegosiasikan antara perusahaan dan pelanggan berdasarkan faktor seperti spesifikasi produk dan kompleksitas proses, serta menunjukkan tingkat kekakuan historis tertentu; 2) Perusahaan secara efektif melakukan lindung nilai atas harga tembaga, sementara fluktuasi harga bahan baku hulu terutama ditanggung oleh pelanggan hilir, sehingga dampaknya terhadap laba perusahaan relatif kecil; 3) Fluktuasi cepat harga tembaga dapat memengaruhi minat pemesanan dari pelanggan hilir secara bertahap dan memperpanjang siklus pesanan, tetapi skenario penggunaan tembaga memiliki karakteristik permintaan yang kaku, sehingga dampaknya terhadap total permintaan terbatas, hanya mengubah ritme pemesanan produk tembaga, dan stabilitas operasi perusahaan secara keseluruhan tetap kuat. Perusahaan secara aktif berekspansi ke arah “aluminium sebagai pengganti tembaga”, dengan substitusi material yang mengoptimalkan struktur laba kotor sekaligus meningkatkan kemampuan lindung nilai terhadap fluktuasi harga tembaga. 1) Secara per mt, nilai absolut biaya pemrosesan untuk produk aluminium biasanya lebih rendah daripada solusi berbasis tembaga (pada tingkat kinerja yang sama, biaya pemrosesan untuk ekstrusi aluminium presisi tinggi sekitar 10.000 yuan/mt, dibandingkan sekitar 20.000 yuan/mt untuk produk setengah jadi tembaga); namun, karena harga per mt produk setengah jadi aluminium jauh lebih rendah daripada tembaga, biasanya sekitar seperempatnya, basis biaya material lebih rendah sehingga meningkatkan porsi biaya pemrosesan dalam total nilai produk. Tingkat biaya pemrosesan solusi berbasis aluminium sekitar 13–14 pct lebih tinggi daripada solusi berbasis tembaga, memberikan dukungan positif terhadap margin laba kotor perusahaan secara keseluruhan; 2) Dari sisi kemajuan pasokan, kawat aluminium datar elektromagnetik perusahaan dan busbar aluminium bengkok 3D untuk kendaraan telah memasuki tahap sertifikasi dan pasokan massal, sementara pipa aluminium beralur dalam untuk pendingin udara telah mulai dipasok dalam batch kecil. Peringatan Risiko: Risiko permintaan hilir untuk energi baru atau pelepasan kapasitas yang lebih rendah dari perkiraan, kenaikan harga tembaga, serta perubahan kebijakan perdagangan di luar Tiongkok.
![Penurunan Tajam Harga Tembaga Mendorong Sejumlah Perusahaan Hilir Beroperasi dengan Kapasitas Penuh, dan Tembaga Spot Berbalik Menjadi Premi Secara Menyeluruh [Tinjauan Mingguan Spot Katoda Tembaga SMM Tiongkok Selatan]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/IHqPw20251217171709.jpg)
