2026년 6월 15일 SMM 주석 오전 회의록
시장 리뷰: 이번 주 가장 활발히 거래된 SHFE 주석 선물은 약세 후 강세 흐름을 보이며 가격 중심이 톤당 40만 위안 부근에서 큰 폭으로 등락했습니다. 주 초반 해외 금리 인상 전망과 기술주 약세 압력에 선물 가격은 연속 하락하며 잠시 40만 위안 선을 밑돌았습니다. 주 중반 미국 CPI 지표가 인플레이션 우려를 자극하고 중동 지역 분쟁 격화로 가격이 톤당 약 39만 4,000위안까지 밀렸습니다. 주 후반 반도체 및 AI 컴퓨팅 파워 수요 회복과 지정학적 긴장 완화 기대감이 맞물리며 선물 가격이 톤당 41만 위안 위로 반등했습니다. 전체 변동 폭은 톤당 39만 4,000~41만 1,000위안에 집중됐습니다. 현물 시장에서는 주 초반 가격 하락 시 하공정 단말 기업들의 필요 시 구매 의지가 다소 분출되며 탐색 및 거래 분위기가 적당했으나, 가격 안정 및 반등 국면에 접어들며 고가 압박 효과가 재부각되어 현물 거래는 빠르게 식었고 연말 수요도 신중했습니다. 전반적으로 저가 제한적 재고 보충 및 고가 거래 동결의 교착 양상이 나타났습니다.
시장 전망: 글로벌 AI 투자 붐은 주석 수요에 장기적 지지 요인입니다. 다만 미 국방부의 일부 중국 기업 군 관련 목록 추가 소식으로 미중 무역 관계 우려가 심화되며 거시 심리는 더욱 복잡해졌습니다. 이번 주 국내 주석 시장 수급은 전반적으로 공급 안정 속 수요 관망세가 특징이었습니다. 공급 측면에서는 대부분 제련소가 안정적 생산을 유지하며 출하가 원활했고, 수요 측면에서는 하공정 기업들이 전반적 신중 태도를 보이며 구매가 주로 '소량 저가 매수 후 추가 하락 시 확대 매수'의 구간 거래 전략을 따랐으며 전반적 소비는 대규모로 증가하지 않았습니다. 주 초반 선물 가격이 급등해 역대 최고치를 기록한 후 현물 시장은 사실상 마비되어 제련소들이 보증 물량 등록을 통해 이익을 확정 지었습니다. 선물 가격이 40만 위안/톤 선으로 후퇴하면서, 그간 높은 가격에 눌렸던 적기 구매 수요가 일시적으로 분출되고 시장 문의 및 거래 심리가 다소 회복되었습니다. 그러나 저가가 소비를 자극하는 데 따른 한계 수익 체감 현상은 뚜렷해졌습니다. 가격이 반등하자 하류 업체들은 재빨리 관망 자세로 돌아섰고, 현물 시장 거래는 다시 냉각되었습니다. 1분기 글로벌 반도체 장비 판매가 사상 최고치를 기록하며 주석 솔더 수요에 장기적인 지지 요인으로 작용했지만, 하류 기업들의 주문 기반 구매 패턴은 단기적으로 변하지 않았습니다. 요컨대 현재 주석 가격은 뚜렷한 단방향 모멘텀을 결여하고 있습니다. 수급이 팽팽히 맞서는 펀더멘털 속에서 다음 주 주석 가격은 40만 위안/톤 안팎의 고점 수준에서 등락할 전망입니다. 투자자들은 거시 정책 동향과 하류 재고 보충 속도를 예의주시해야 합니다. 가격 변동이 반복되는 장세에서는 리스크 관리를 위해 밴드 트레이딩 위주로 대응할 것을 권고합니다.
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