[การวิเคราะห์ SMM] ราคาทิตาเนียมไดออกไซด์ปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางแรงกดดันด้านต้นทุนและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ณ วันที่ 24 มีนาคม ราคาของไทเทเนียมไดออกไซด์ชนิดอะนาเทสอยู่ที่ 12,600-13,200 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ย 12,900 หยวน/ตัน ทรงตัวจากวันก่อนหน้า ส่วนไทเทเนียมไดออกไซด์ชนิดรูไทล์อยู่ที่ 13,800-14,500 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ย 14,150 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 150 หยวนจากวันก่อนหน้า และไทเทเนียมไดออกไซด์กระบวนการคลอไรด์อยู่ที่ 14,600-17,200 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ย 15,900 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 300 หยวนจากวันก่อนหน้า

ดัชนีไทเทเนียมไดออกไซด์จีนของ SMM อยู่ที่ 14,414 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 169 หยวน/ตัน จากวันก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 4.6% จากต้นปี 2026

นับตั้งแต่เดือนมีนาคม ผู้ประกอบการไทเทเนียมไดออกไซด์ได้ออกประกาศปรับขึ้นราคาต่อเนื่อง 2 รอบ เริ่มตั้งแต่วันที่ 16 มีนาคม ผู้ประกอบการกระแสหลักหลายรายทยอยออกประกาศปรับราคาครั้งที่ 2 ภายในเดือน โดยปรับขึ้นราคาขายของสินค้าทุกเกรดพร้อมกัน ซึ่งรวมถึงการปรับขึ้นราคาฐานสำหรับการขายในประเทศ 500 หยวน/ตัน และราคาส่งออก 100 ดอลลาร์/ตัน หลังจากนั้น ราคาเสนอคำสั่งซื้อจากโรงงานโดยทั่วไปได้ปรับขึ้นตามประกาศ ผู้ประกอบการบางรายได้ระงับการรับคำสั่งซื้อใหม่ และสินค้าคงคลังในตลาดยังคงอยู่ในระดับต่ำ

ตรรกะหลักเบื้องหลังการปรับขึ้นราคาไทเทเนียมไดออกไซด์: การสอดประสานกันของแรงกดดันด้านต้นทุนและแรงกระแทกจากภูมิรัฐศาสตร์

ปัจจัยหลักเบื้องหลังการปรับขึ้นราคาโดยรวมคือ อุตสาหกรรมไทเทเนียมไดออกไซด์เผชิญภาวะขาดทุนเป็นวงกว้างในปี 2025 เนื่องจากอัตรากำไรถูกบีบจากต้นทุน สำหรับไทเทเนียมไดออกไซด์กระบวนการซัลเฟต แรงกดดันด้านต้นทุนหลักมาจากกรดซัลฟิวริก โดยการผลิตไทเทเนียมไดออกไซด์ 1 ตันต้องใช้กรดซัลฟิวริกราว 2.5-3 ตัน สะท้อนถึงความต้องการใช้ในปริมาณมหาศาล ณ วันที่ 20 มีนาคม ดัชนีกรดถลุงจีนของ SMM อยู่ที่ 1,079.5 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 19.49% จากต้นปี

การยกระดับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเมื่อไม่นานมานี้ได้รบกวนห่วงโซ่อุปทานพลังงานและเคมีภัณฑ์โลกอย่างรุนแรง ตะวันออกกลางคิดเป็น 40% ของการผลิตกำมะถันทั่วโลก และ 50% ของปริมาณการค้าทางเรือ ขณะที่การชะงักงันของการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซส่งผลให้เกิดภาวะขาดแคลนอุปทานกำมะถันทั่วโลกอย่างรุนแรง จีนพึ่งพาการนำเข้าสำหรับอุปทานกำมะถันมากกว่า 50% โดยประมาณ 56% มาจากตะวันออกกลาง ราคากำมะถันที่พุ่งขึ้นได้ผลักดันให้ผู้ผลิตกรดซัลฟิวริกจากกำมะถันบางส่วนเข้าสู่ภาวะขาดทุนแล้ว ขณะที่ราคาแร่ไพไรต์ก็ปรับตัวขึ้นตามไปด้วย ยิ่งเสริมแรงหนุนด้านต้นทุนให้แข็งแกร่งขึ้น

ตั้งแต่เดือนมีนาคม โรงงานกรดในหลายภูมิภาคได้ทยอยปิดซ่อมบำรุง ส่งผลให้ภาระการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมลดลงอย่างชัดเจน ขณะเดียวกัน เดือนมีนาคมและเมษายนเป็นช่วงสำคัญของการเตรียมปุ๋ยสำหรับการไถหว่านฤดูใบไม้ผลิ ทำให้อุปสงค์กรดซัลฟิวริกเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยรวมแล้ว หลังเดือนมีนาคม ราคากรดซัลฟิวริกยังมีแนวโน้มปรับขึ้นมากกว่าปรับลง

สำหรับผู้ประกอบการไทเทเนียมไดออกไซด์ทั้งกระบวนการคลอไรด์และกระบวนการซัลเฟต ก๊าซธรรมชาติก็เป็นต้นทุนสำคัญเช่นกัน การผลิตไทเทเนียมไดออกไซด์ 1 ตัน ต้องใช้ก๊าซธรรมชาติราว 400–500 ม³ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มความไม่แน่นอนด้านอุปทานพลังงาน ดันราคาก๊าซธรรมชาติสูงขึ้น และยิ่งเพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุนของผู้ประกอบการ ขณะเดียวกัน จากผลกระทบของความขัดแย้ง อัตราค่าระวางเรือระหว่างประเทศยังคงปรับขึ้นต่อเนื่อง และต้นทุนขนส่งเพื่อการส่งออกก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ก่อให้เกิดแรงกดดันสองด้านต่อการค้าต่างประเทศของไทเทเนียมไดออกไซด์

การส่งออกไทเทเนียมไดออกไซด์เริ่มต้นได้ดี สต็อกต่ำหนุนราคามีนาคมปรับขึ้น

ตามข้อมูลศุลกากรล่าสุด การส่งออกไทเทเนียมไดออกไซด์ของจีนในเดือนมกราคม 2026 อยู่ที่ 183,800 ตัน เพิ่มขึ้น 12.88% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 12.88% เมื่อเทียบรายเดือน ทำสถิติสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา การส่งออกในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 151,500 ตัน และยอดส่งออกสะสมเดือนมกราคม–กุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 6.12% เมื่อเทียบรายปี โดยรวมแล้ว การส่งออกไทเทเนียมไดออกไซด์ในปี 2026 เริ่มต้นได้ดี ช่วยให้สต็อกของผู้ประกอบการลดลง 7.2% ก่อนตรุษจีน และทำให้สต็อกโดยรวมอยู่ในระดับต่ำ

ด้านการผลิต ตั้งแต่ครึ่งหลังของปี 2025 ผู้ประกอบการไทเทเนียมไดออกไซด์ได้เข้าสู่โหมดลดกำลังการผลิตและตัดลดผลผลิต ผลผลิตเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 310,000 ตัน ลดลง 5.78% เมื่อเทียบรายเดือน โดยอัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมอยู่เพียง 70% หลังกลับมาเริ่มงานในเดือนมีนาคม การเติมสต็อกตามอุปสงค์จำเป็นในตลาดการค้าภายในประเทศเริ่มขึ้น ประกอบกับการส่งมอบคำสั่งซื้อค้างส่งก่อนหน้าจำนวนมากในตลาดต่างประเทศ ทำให้สต็อกตลาดโดยรวมยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ โดยได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งต่อเนื่องของต้นทุน ราคาของไทเทเนียมไดออกไซด์ในเดือนมีนาคมยังคงมีแนวโน้มปรับขึ้น

มองไปข้างหน้า ผู้ผลิตในปัจจุบันมีความต้องการปรับขึ้นราคาอย่างมาก แต่หลังผ่านฤดูกาลอุปสงค์สูงตามธรรมเนียมในเดือนมีนาคมแล้ว ราคาจะสามารถปรับขึ้นต่อได้หรือไม่ยังคงไม่แน่นอน ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังคงรบกวนขีดความสามารถการขนส่งและราคาน้ำมันบนเส้นทางตะวันออกกลางและยุโรป ทำให้ต้นทุนการส่งออกเผชิญแรงกดดันในด้านปัจจัยพื้นฐานของอุปสงค์และอุปทาน ตลาดไทเทเนียมไดออกไซด์ยังคงอยู่ในภาวะอุปทานล้นตลาด โดยอุปสงค์ที่แท้จริงยังไม่มีการปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจน และยังมีสัญญาณอ่อนตัวลงเล็กน้อย กำลังการผลิตส่วนเกินฝั่งอุปทานยังคงต้องใช้เวลาในการดูดซับและทยอยปรับลดลง ในด้านต้นทุน คาดว่าราคากรดซัลฟิวริกจะยังคงช่วยพยุงราคาไทเทเนียมไดออกไซด์ แต่ทิศทางราคาในระยะต่อไปยังคงขึ้นอยู่กับการยอมรับการปรับขึ้นราคาจากหนังสือแจ้งขึ้นราคาของตลาดปลายน้ำจริงเพียงใด