Persediaan Mencapai Titik Terendah Baru Tahun Ini dengan Premi Tetap Tinggi, namun Waspadai Pelemahan Konsumsi yang Menekan Premi [Ulasan Mingguan Spot Katoda Tembaga SMM Tiongkok Selatan]

Pembaruan SMM 9 April:

Wilayah Guangdong: Premi di wilayah ini menyentuh titik terendah dan rebound minggu ini. Setelah libur, harga tembaga sempat melonjak, melemahkan permintaan hilir dan menekan premi turun. Namun, seiring persediaan terus menurun dan mencapai titik terendah baru, premi kembali naik. Per Kamis, tembaga kualitas tinggi dikutip pada 190 yuan/mt, turun 10 yuan/mt secara mingguan; premi tembaga kualitas standar berada di 120 yuan/mt, naik 10 yuan/mt secara mingguan; dan tembaga SX-EW dikutip pada 60 yuan/mt, naik 10 yuan/mt secara mingguan. Pada Kamis, selisih harga premi tembaga kualitas standar antara Shanghai dan Guangdong menunjukkan Guangdong lebih tinggi 130 yuan/mt, dengan selisih menyempit secara mingguan dan tidak terjadi transfer kargo lintas wilayah. Menurut statistik SMM, per Kamis, total persediaan di gudang Guangdong tercatat 35.000 mt, turun 10.500 mt secara mingguan dan turun 62.700 mt dari titik tertinggi tahunan. Waran tercatat 18.800 mt, turun 7.600 mt secara mingguan. Secara rinci: penerimaan gudang minggu ini sebesar 9.900 mt/minggu, naik 1.700 mt/minggu secara mingguan, jauh di bawah rata-rata tahunan (14.000 mt/minggu). Beberapa pemasok meningkatkan pengiriman ke gudang selama libur Qingming, yang menjadi alasan utama kenaikan penerimaan. Penarikan gudang sebesar 21.000 mt/minggu, turun 3.600 mt/minggu secara mingguan, namun masih jauh di atas rata-rata tahunan (14.200 mt/minggu). Konsumsi hilir menurun setelah libur Qingming dibandingkan level sebelum libur, dan kami memperkirakan akan turun lebih lanjut minggu depan.

 Melihat ke minggu depan, baik sumber impor maupun domestik diperkirakan tidak akan mengalami peningkatan signifikan dalam penerimaan, dan pasokan diperkirakan tetap ketat. Di sisi permintaan, konsumsi hilir menunjukkan tanda-tanda pelemahan sejak pertengahan minggu, dan konsumsi diperkirakan akan menurun lebih lanjut minggu depan. Oleh karena itu, pasokan diperkirakan tetap stabil sementara konsumsi menurun minggu depan, kecepatan destocking akan melambat, dan ruang kenaikan premi kemungkinan terbatas.
 

(Informasi di atas diperoleh dari riset pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disajikan dalam artikel ini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran riset investasi langsung. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak menggantikan penilaian independen dengan informasi ini. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.)