La macroeconomía y los fundamentos se alinearon, el zinc en la LME registró una racha ganadora de tres días [Resumen de la reunión matutina de SMM]

Resumen de la reunión matutina sobre zinc del 1 de abril

Futuros: Durante la noche, el zinc LME abrió en 3.185,5 dólares/t. Al inicio de la sesión, el zinc LME osciló en torno a la línea del promedio diario, cayó hasta 3.158 dólares/t durante el horario europeo y, tras entrar en la sesión nocturna, el aumento de posiciones largas impulsó al zinc LME al alza, desplazando su centro hasta alrededor de 3.220 dólares/t. Finalmente cerró al alza en 3.214 dólares/t, con una subida de 32 dólares/t, o 1,01 %. El volumen de negociación aumentó a 13.644 lotes y el interés abierto subió en 1.851 lotes, hasta 210.000 lotes. Durante la noche, el contrato 2605 de zinc SHFE más negociado abrió en 23.555 yuanes/t. Después de que el zinc SHFE cayera hasta 23.515 yuanes/t al inicio de la sesión, el aumento de posiciones largas lo impulsó al alza, y finalmente cerró en el máximo intradía de 23.695 yuanes/t, con una subida de 130 yuanes/t, o 0,55 %. El volumen de negociación cayó a 37.739 lotes y el interés abierto disminuyó en 528 lotes, hasta 91.015 lotes.

Macro: Encuesta de Reuters: la producción de la OPEP en marzo alcanzó su nivel más bajo desde el pico de la pandemia de COVID-19; Buffett: las valoraciones del mercado bursátil siguen careciendo de atractivo; presidente de Irán: Irán está dispuesto a poner fin a la guerra siempre que se cumplan sus demandas; el portaaviones Bush del ejército estadounidense está siendo desplegado en Oriente Medio; Trump dijo que la guerra con Irán terminaría en dos o tres semanas; se retiró el aviso sobre el aumento de los recargos por combustible en las rutas aéreas nacionales; la política unificada de gestión de fondos en moneda nacional y extranjera para las cotizaciones en el extranjero de empresas nacionales entró en vigor el 1 de abril; banco central: recomendó dar pleno juego a los efectos integrados de las políticas incrementales y las políticas existentes.

Mercado al contado:

Shanghái: el sentimiento de compra de zinc refinado en Shanghái fue de 2,06 y el sentimiento de envíos fue de 2,65. Ayer, las empresas downstream del este de China no mostraron mucha actividad de compra. Los precios del zinc en el mercado de futuros se mantuvieron altos, y algunos actores downstream contaban con inventarios suficientes de materias primas, por lo que continuaron a la espera ayer, mientras que los proveedores no estaban dispuestos a vender a precios bajos. Las primas al contado se mantuvieron básicamente estables frente al día anterior, y las operaciones generales en el mercado al contado fueron débiles.

Guangdong: el sentimiento de compra de zinc refinado en Guangdong fue de 2,05 y el sentimiento de ventas fue de 2,73. Afectadas por el nivel más alto de los precios del zinc, las transacciones al contado en el mercado de Guangdong han estado débiles recientemente. Los comerciantes mostraron una fuerte disposición a vender, pero, limitados por el debilitamiento de la demanda aguas abajo, las primas al contado tuvieron dificultades para subir y mantuvieron una tendencia fluctuante.

Tianjin: el sentimiento de compra de zinc refinado en Tianjin fue de 1,88 y el de envíos de 2,39. Ayer, los precios del zinc siguieron fluctuando en niveles altos. Bajo el impacto continuo de las medidas medioambientales en Hebei sobre las tasas de operación de los sectores aguas abajo, los inventarios de lingotes de zinc en esos sectores se mantuvieron elevados. Un pequeño número de empresas realizó principalmente compras justo a tiempo, las operaciones del mercado estuvieron dominadas por los comerciantes, las primas de envío de los comerciantes se mantuvieron básicamente estables con un ligero aumento y las transacciones generales del mercado fueron débiles.

Ningbo: los precios del zinc en el mercado de futuros se mantuvieron altos por la mañana y las cotizaciones de los comerciantes de Ningbo cambiaron poco respecto al día anterior. Las primas al contado se mantuvieron firmes, las empresas aguas abajo compraron según los pedidos y las transacciones al contado fueron mediocres.

Inventario social: al 31 de marzo, los inventarios de zinc de la LME disminuyeron en 775 t, hasta 114.500 t, un descenso del 0,67 %; según SMM, al 30 de marzo, los inventarios en China siguieron bajando.

Perspectiva del precio del zinc: durante la noche, el zinc de la LME encadenó tres sesiones consecutivas al alza, con soporte en la media móvil de 20 días por debajo y resistencia en las medias móviles de 40 y 60 días por encima. También durante la noche, ante las expectativas de una posible desescalada de los conflictos geopolíticos en Oriente Medio, el índice del dólar estadounidense retrocedió y los metales básicos subieron. Junto con la continua reducción de inventarios de zinc en la LME, la estructura LME Cash-3M fluctuó en torno a un pequeño contango, con riesgos estructurales aún presentes, lo que impulsó los precios del zinc al alza durante toda la sesión. Durante la noche, el zinc de la SHFE dejó una vela alcista sin sombra superior, con soporte en las medias móviles de 5 y 10 días por debajo. Impulsados por el mercado exterior durante la noche, los precios del zinc fluctuaron al alza. Sin embargo, desde el punto de vista de los fundamentos, se espera que la producción de las fundiciones nacionales en abril aumente en más de 10.000 t intermensuales. Con los precios del zinc en niveles elevados, el entusiasmo de compra de las empresas aguas abajo disminuyó, la reducción de inventarios se desaceleró y se espera que la debilidad de los fundamentos internos limite nuevas subidas. Debe prestarse atención al desempeño del consumo en temporada alta y al suministro de materias primas en las fundiciones.

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