La production de mars a globalement été conforme aux attentes, augmentant de 63 700 t par rapport à février en glissement mensuel pour atteindre un niveau record. Les frais de traitement des concentrés de cuivre ont continué de baisser en mars et sont désormais tombés à 68,85 $/tms. L’écart de prix entre le métal primaire et la ferraille s’est nettement resserré puis inversé, mais la production d’anodes issues de ferraille n’a pas encore été affectée. La production de cathodes de cuivre dans les fonderies n’a pas subi de réductions significatives en mars en raison de problèmes d’approvisionnement en matières premières. Les prix de l’acide sulfurique ont atteint un niveau record, jusqu’à 1 600 yuans/t dans certaines régions, permettant aux fonderies de maintenir des taux d’exploitation élevés malgré des frais de traitement fortement négatifs. En mars, cinq entreprises ont effectué des opérations de maintenance, dont trois se sont prolongées de mars à avril, avec un impact relativement limité ; pour certaines entreprises, l’effet se fera sentir en avril.
En avril, huit fonderies sont en maintenance, dont trois prolongées de mars à avril et quatre qui se poursuivront d’avril à mai. L’impact de la maintenance devrait surtout se refléter en mai. À l’heure actuelle, un petit nombre de fonderies ont indiqué que l’approvisionnement en anodes est devenu difficile, la relative tension sur l’offre de matières premières exerçant une pression sur la production. La production d’avril devrait reculer de 33 000 t en glissement mensuel, avec un impact limité de la maintenance. En outre, une fonderie a démarré ses activités en avril, et sa production augmentera progressivement par la suite.
À en juger par le nombre de jours de stocks de cathodes de cuivre en usine dans les fonderies, les stocks représentaient 2,44 jours en mars, en baisse de 1,04 jour sur un mois. Ce chiffre devrait continuer de diminuer en avril, en partie en raison d’une production plus faible en avril et en partie parce que la consommation en aval s’est améliorée après la baisse des prix du cuivre en mars. Certaines entreprises de produits semi-finis en cuivre ont déjà planifié leurs commandes jusqu’à fin avril, ce qui devrait encore réduire les stocks en usine. En regardant vers mai, l’impact de la maintenance concentrée dans les entreprises de cathodes de cuivre devrait apparaître, et la production de mai devrait continuer de reculer par rapport à avril en glissement mensuel.
