การหดตัวอย่างมีนัยสำคัญของอุปทานโลกหนุนราคาอะลูมิเนียมให้มีแรงส่งขาขึ้นอย่างแข็งแกร่ง [สรุปการประชุมเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM]

3.3 สรุปการประชุมเช้า SMM

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ในการซื้อขายกลางคืนวันที่ 27 มีนาคม สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2605 เปิดที่ 23,815 หยวน/ตัน แตะจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 24,120 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 23,815 หยวน/ตัน ก่อนปิดที่ 24,085 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 150 หยวน/ตันจากราคาปิดครั้งก่อน หรือ 0.63 จากการวิเคราะห์ทางเทคนิค พบว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น (SMA5: 23,950.63; SMA10: 23,925.45) ได้หันขึ้นแล้ว โดยราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 5 วันและ 10 วันอย่างมั่นคง ยืนยันแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้น ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลาง (SMA20: 24,093.00; SMA40: 24,253.74; SMA60: 24,242.57) ยังคงเรียงตัวลง สะท้อนว่าแนวโน้มระยะกลางยังไม่กลับตัว และมีแรงต้านจากเส้นค่าเฉลี่ยชัดเจนในช่วง 24,100-24,250 ด้านบน บนกราฟแท่งเทียน 4 ชั่วโมง MACD4 เปลี่ยนเป็นแท่งสีแดง (DIFF = -211.72, DEA = -215, STICK = 6.56) โดย DIFF ตัดขึ้นเหนือ DEA เกิดสัญญาณโกลเดนครอส บ่งชี้ว่าแรงกดดันฝั่งหมีได้อ่อนแรงลง และแรงหนุนฝั่งกระทิงเริ่มก่อตัว ในด้านสถานะคงค้าง สถานะคงค้างช่วงกลางคืนอยู่ที่ประมาณ 260,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 2,484 ล็อตจากรอบก่อนหน้า เมื่อวันที่ 27 มีนาคม อะลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,262.0 ดอลลาร์/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 3,303.0 ดอลลาร์/ตัน จุดต่ำสุดที่ 3,229.0 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,284.5 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.92 จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 18,211 ล็อต ลดลง 6,699 ล็อต และสถานะคงค้างอยู่ที่ 688,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 7,296 ล็อต

ด้านมหภาค: เมื่อไม่นานมานี้ ธนาคารประชาชนจีนได้จัดการประชุมงานเสถียรภาพทางการเงินประจำปี 2026 ที่ประชุมกำหนดว่า ในปี 2026 งานด้านเสถียรภาพทางการเงินต้องยึดมั่นการชี้นำทางการเมือง เสริมสร้างรากฐานทางทฤษฎี จัดตั้งและปฏิบัติตามมุมมองที่ถูกต้องต่อผลงานทางการเมือง บูรณาการการสร้างพรรคเข้ากับการดำเนินธุรกิจอย่างลึกซึ้ง และทำให้งานเสถียรภาพทางการเงินในช่วงแผนพัฒนา 5 ปี ฉบับที่ 15 เริ่มต้นอย่างมีมาตรฐานสูงและเดินหน้าอย่างมีคุณภาพสูง นอกจากนี้ยังเรียกร้องให้ปรับปรุงระบบการป้องกันและคลี่คลายความเสี่ยงทางการเงินเชิงระบบอย่างต่อเนื่อง เดินหน้าทำให้การเสริมศักยภาพด้วยเทคโนโลยีลึกซึ้งและเป็นรูปธรรมยิ่งขึ้น เสริมสร้างการติดตาม ประเมิน เตือนภัยล่วงหน้า และแก้ไขล่วงหน้าความเสี่ยงทางการเงิน พร้อมทั้งควบคุมความเสี่ยงใหม่ไม่ให้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยยึดหลักการมุ่งเน้นตลาดและหลักนิติธรรม ได้เรียกร้องให้เร่งแก้ไขความเสี่ยงทางการเงินในประเด็นสำคัญอย่างเชิงรุกและรอบคอบ พร้อมลดความเสี่ยงที่มีอยู่เดิมอย่างเป็นระเบียบ (บวก ★) โจแอนน์ ซู ผู้อำนวยการการสำรวจผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน กล่าวว่า ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐลดลง 6 จุดในเดือนมีนาคม สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 ความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงในทุกช่วงอายุและทุกแนวทางการเมือง ผู้บริโภครายได้ปานกลางและสูง รวมถึงผู้ที่ถือครองความมั่งคั่งในตลาดหุ้น ได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้นและความผันผวนของตลาดการเงินหลังความขัดแย้งกับอิหร่าน โดยความเชื่อมั่นของกลุ่มดังกล่าวลดลงอย่างชัดเจน โดยรวมแล้ว มุมมองเศรษฐกิจระยะสั้นลดลง 14 จุด การคาดการณ์ฐานะการเงินส่วนบุคคลในปีหน้าลดลง 10 จุด ขณะที่การลดลงของคาดการณ์ระยะยาวค่อนข้างจำกัด (ลบ ★)

ปัจจัยพื้นฐาน: Emirates Global Aluminium (EGA) เปิดเผยเมื่อวันเสาร์ว่า โรงงานที่ทาเวลาห์ของบริษัทในนิคมอุตสาหกรรม Khalifa Economic Zones Abu Dhabi (Kezad) ในรัฐอาบูดาบี ได้รับความเสียหายอย่างรุนแรงจากการโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนที่อิหร่านเป็นผู้ปล่อย บริษัทระบุว่ายังคงประเมินขอบเขตความเสียหาย และมีพนักงานหลายรายได้รับบาดเจ็บจากการโจมตีครั้งนี้ แถลงการณ์ระบุว่า โรงถลุงอะลูมิเนียม Tavira มีกำลังการผลิตอะลูมิเนียมปฐมภูมิ 1.6 ล้านตันในปี 2025 ด้านสินค้าคงคลัง สต็อกอะลูมิเนียมแท่งในพื้นที่บริโภคหลักของจีนยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในวันจันทร์สัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้น 24,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และเพิ่มขึ้น 36,000 ตันจากวันจันทร์ที่แล้ว

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ:สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2604 แกว่งตัวลงในช่วงเปิดตลาดเช้า แต่จุดศูนย์กลางยังสูงกว่าวันก่อนหน้า ได้รับแรงหนุนจากการปรับขึ้นของตลาดล่วงหน้า ทำให้บรรยากาศการส่งมอบเมื่อวันศุกร์ที่แล้วดีขึ้นจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว แต่ผู้ขายบางส่วนยังคงชะลอการปล่อยสินค้า และมีความต้องการพยุงราคาอย่างชัดเจน ราคาซื้อขายกระแสหลักเมื่อวันศุกร์ที่แล้วอยู่ที่พรีเมียม 10-20 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 04 เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ดัชนีความเต็มใจในการส่งมอบในจีนตะวันออกอยู่ที่ 2.92 เพิ่มขึ้น 0.29 จากสัปดาห์ก่อน ขณะที่ดัชนีความเต็มใจในการซื้ออยู่ที่ 3.22 ลดลง 0.17 จากสัปดาห์ก่อน ราคอะลูมิเนียมผันผวนต่อเนื่องตลอดหลายวันในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยแรงซื้อและแรงขายสลับกันในตลาดจีนตอนกลาง แม้ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำเข้าสู่ช่วงก่อนสุดสัปดาห์ แต่ความต้องการสะสมสต็อกต่ำกว่าคาด และผู้ค้ายังคงระมัดระวังในการซื้อ โดยไม่มีการจัดซื้อหรือสะสมสต็อกในวงกว้างหลังเวลา 9.30 น. ของวันศุกร์ที่ผ่านมา การซื้อขายในตลาดชะลอตัวลงมากขึ้น โดยภาพรวมตลาดมีแนวโน้มขยายส่วนลดในการทำธุรกรรม ซัพพลายเออร์มีความต้องการประคองราคาอย่างจำกัด และราคาปิดการซื้อขายสุดท้ายอยู่ที่ระดับเท่าราคาหรือส่วนลด 20 หยวนเมื่อเทียบกับราคาภาคกลางของจีน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีความต้องการส่งมอบในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ 2.65 เพิ่มขึ้น 0.01 จากสัปดาห์ก่อน ขณะที่ดัชนีความต้องการจัดซื้ออยู่ที่ 2.38 ลดลง 0.03 จากสัปดาห์ก่อน

วัตถุดิบอะลูมิเนียมทุติยภูมิ:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา อะลูมิเนียมปฐมภูมิในตลาดสปอตปรับลดลง 250 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า และตลาดเศษอะลูมิเนียมโดยรวมก็ปรับลงตาม ท่ามกลางความผันผวนรุนแรงของราคาอะลูมิเนียมในขณะนั้น ลานรับซื้อเศษอะลูมิเนียมมีความต้องการชะลอการขายมากขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของราคาเศษอะลูมิเนียม ขณะเดียวกัน การกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้นภายใต้นโยบาย "การออกใบแจ้งหนี้ย้อนกลับ" ทำให้ต้นทุนการปฏิบัติตามภาษีในภาครีไซเคิลเศษอะลูมิเนียมเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ในบางพื้นที่ เนื่องจากขั้นตอนการดำเนินงานยังไม่ได้รับการปรับให้ราบรื่นอย่างเต็มที่ อุปทานสินค้าที่เป็นไปตามข้อกำหนดจริง มีใบแจ้งหนี้ และพร้อมส่งมอบยังคงตึงตัว และความยืดหยุ่นฝั่งอุปทานอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญจากแรงเสียดทานด้านนโยบาย ในด้านส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม ณ วันที่ 26 มีนาคม ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมรีดขึ้นรูปคละปลอดสีในฝอซานอยู่ที่ 2,693 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียม tense แบบย่อยอยู่ที่ 1,403 หยวน/ตัน คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบสูงแบบทรงตัวในสัปดาห์นี้ โดยกรอบราคาหลักของเศษอะลูมิเนียม tense แบบย่อย (กำหนดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) มีแนวโน้มเคลื่อนไหวที่ 19,800-20,500 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ข้อจำกัดด้านนโยบายต่อฝั่งอุปทานไม่น่าจะผ่อนคลายในระยะสั้น และอุปทานสินค้าที่เป็นไปตามข้อกำหนดยังคงตึงตัว ประกอบกับลานรับซื้อชะลอการขาย จะยังคงช่วยพยุงราคา ด้านอุปสงค์ การฟื้นตัวในช่วงฤดูกาลสูงต่ำกว่าคาด ผู้ประกอบการปลายน้ำมีท่าทีรอดูสถานการณ์อย่างชัดเจนท่ามกลางราคาที่อยู่ในระดับสูง และยังขาดแรงจูงใจในการเติมสต็อกขนาดใหญ่ โดยการจัดซื้อแบบตามความจำเป็นยังคงเป็นรูปแบบหลัก อะลูมิเนียมปฐมภูมิจะยังคงผันผวนจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และมหภาค ขณะที่ภาวะยื้อกันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายโดยรวมจะยังดำเนินต่อไป จึงควรระมัดระวังความเสี่ยงจากความผันผวนรุนแรงของราคา

โลหะผสมอะลูมิเนียมทุติยภูมิ: ด้านตลาดล่วงหน้า เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาอะลูมิเนียมอัลลอย 2605 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 22,925 หยวน/ตัน และอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็ว แตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 22,825 หยวน/ตัน จากนั้นทรงตัวและฟื้นกลับ ค่อย ๆ แกว่งตัวสูงขึ้น โดยระดับสูงสุดระหว่างวันอยู่ที่ 23,025 หยวน/ตัน ณ ช่วงปิดภาคเช้า ปิดที่ 22,935 หยวน/ตัน ลดลง 5 หยวน/ตันจากราคาปิดก่อนหน้า หรือ 0.02% ด้านตลาดสปอต เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาด ADC12 ปรับขึ้นเล็กน้อยตามการฟื้นตัวของราคาอะลูมิเนียม ผู้ประกอบการบางรายปรับขึ้นราคาที่เสนอ 100–200 หยวน/ตันจากต้นทุนที่สูงขึ้น ขณะที่บางรายเลือกคงราคาไว้ชั่วคราวและรอดูสถานการณ์ เนื่องจากได้ปรับราคาล่วงหน้าไปแล้วหรืออุปสงค์ยังอ่อนแอ ในด้านธุรกรรม การจัดซื้อของปลายน้ำยังคงอิงตามความต้องการจริงเป็นหลัก บรรยากาศการซื้อขายในตลาดยังไม่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และแรงหนุนจากอุปสงค์ยังไม่เพียงพอ คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงแกว่งตัวในกรอบในระยะสั้น ต่อจากนี้ควรติดตามอย่างใกล้ชิดถึงผลกระทบของสถานการณ์ในตะวันออกกลางต่อราคาอะลูมิเนียม และจังหวะการฟื้นตัวของการบริโภคปลายน้ำ

สรุปตลาดอะลูมิเนียม: ปัจจุบัน ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มหภาคในตลาดอะลูมิเนียมโลกยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยส่วนเพิ่มความเสี่ยงยังอยู่ในระดับสูงและกลายเป็นตัวแปรหลักที่ครอบงำความเชื่อมั่นของตลาด ในด้านปัจจัยพื้นฐาน ฝั่งอุปทาน มีรายงานจากตลาดว่าโรงงานอะลูมิเนียมแห่งหนึ่งในบาห์เรน ตะวันออกกลาง ได้ปรับลดกำลังการผลิตเพิ่มเติม คิดเป็นกำลังการผลิต 320,000 ตัน ขณะที่โรงถลุง Taweelah ของ EGA ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ถูกโจมตีเมื่อวันที่ 28 มีนาคม และได้รับความเสียหายอย่างหนัก ทำให้การหดตัวของอุปทานโลกเด่นชัดยิ่งขึ้น ด้านอุปสงค์ อัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมปลายน้ำฟื้นตัวต่อเนื่อง แต่สัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวรายสัปดาห์ยังค่อนข้างทรงตัว เมื่อเข้าสู่เดือนเมษายน ตามการเข้าสู่ช่วงพีกซีซันที่ลึกขึ้น คาดว่าสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวจะฟื้นตัวต่อไปอีก ด้านสินค้าคงคลัง แม้ราคาอะลูมิเนียมจะปรับตัวลงจากระดับก่อนหน้าในสัปดาห์ที่แล้ว แต่บรรยากาศรอดูสถานการณ์ในตลาดยังคงเข้มข้น ผู้เล่นปลายน้ำยังคงจัดซื้อแบบทันเวลาตามจังหวะราคาย่อตัวเป็นหลัก และสต็อกสังคมของอะลูมิเนียมแท่งยังไม่สามารถเข้าสู่ช่วงลดสต็อกได้ ตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคมถึงต้นเดือนเมษายน ควรจับตาว่าสินค้าคงคลังอะลูมิเนียมแท่งจะสามารถเข้าสู่วงจรลดสต็อกได้อย่างราบรื่นหรือไม่ ภายใต้ระดับราคาอะลูมิเนียมที่ยังสูงโดยรวมแล้ว สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อตลาดอะลูมิเนียมโลก การลดกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องและเหตุความเสียหายที่เกิดขึ้นกับโรงงานอะลูมิเนียมในตะวันออกกลาง คาดว่าจะเป็นแรงหนุนขาขึ้นอย่างมากต่อราคาอะลูมิเนียมทั้งในจีนและต่างประเทศ ประกอบกับแรงสนับสนุนจากการคาดการณ์ว่าอุปสงค์ในช่วงไฮซีซันของจีนจะทยอยฟื้นตัว ราคาอะลูมิเนียมจึงมีแนวโน้มทรงตัวได้ดีในระยะสั้น