Segundo a conta oficial da CMOC no WeChat: em 27 de março, a CMOC divulgou seu relatório anual de resultados de 2025, que mostrou que a receita operacional da empresa atingiu 206,684 bilhões de yuans, mantendo-se firmemente acima da marca de 200 bilhões de yuans pelo segundo ano consecutivo; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 20,339 bilhões de yuans, alta anual de 50,30% e novo recorde pelo quinto ano consecutivo; o fluxo de caixa operacional líquido alcançou 20,843 bilhões de yuans, o segundo maior nível de sua história; e os ativos totais superaram 200 bilhões de yuans pela primeira vez, chegando a 200,932 bilhões de yuans, alta anual de 18,03%.
Em especial, no 4º trimestre, a empresa registrou receita operacional de 61,198 bilhões de yuans, lucro líquido atribuível aos acionistas de 6,059 bilhões de yuans e produção de cobre de quase 200 mil t, todos recordes para um único trimestre.
Em 2025, com a modernização organizacional como foco principal, a empresa formou uma equipe “especializada, internacionalizada e mais jovem”, aprimorou suas operações e, juntamente com a alta dos preços dos principais produtos e o forte desempenho de produção e vendas, levou seus resultados a um novo pico. Especificamente—
A qualidade operacional continuou a melhorar. A receita do segmento de mineração atingiu 77,713 bilhões de yuans, representando 38% da receita operacional total, com a participação da “mineração” aumentando cerca de 7 pontos percentuais em relação a 2024. Desse total, a receita dos produtos de cobre foi de 55,096 bilhões de yuans, equivalente a 27% da receita operacional total e 71% da receita do segmento de mineração. Ambos os indicadores de participação do “cobre” aumentaram cerca de 7 pontos percentuais na comparação anual.
Isso se deveu à continuidade da eliminação de gargalos em duas minas de cobre de classe mundial, TFM e KFM, com base em suas seis linhas de produção existentes. Durante o período do relatório, a produção de cobre da empresa atingiu 741,1 mil t, estabelecendo novo recorde e consolidando sua posição entre os 10 maiores produtores de cobre do mundo. Com base no ponto médio da orientação de produção, a taxa de cumprimento foi de 118%, mantendo crescimento anual de dois dígitos de 13,99%. As vendas somaram 730,2 mil t, alta anual de 5,90%. Juntamente com os preços mais altos, a receita de cobre aumentou 31,63% na comparação anual.
A produção de outros produtos também superou as expectativas: a produção de nióbio atingiu o recorde de 10.348 t, com taxa de cumprimento de 103%; a produção de fertilizantes fosfatados foi de 1,2135 milhão de t, com taxa de cumprimento de 106%; a produção de cobalto foi de 117,5 mil t, com taxa de cumprimento de 107%; a produção de molibdênio foi de 13.906 t, com taxa de cumprimento de 103%; e a produção de tungstênio foi de 7.114 t, com taxa de cumprimento de 102%. Além disso, a empresa registou um volume físico de comercialização de 4,71 milhões de toneladas, com uma taxa de conclusão de 111%; a margem bruta da IXM segundo as IFRS foi de 2,11%, um máximo recente.
Os resultados da “redução de custos e aumento da eficiência” tornaram-se ainda mais evidentes. Os custos operacionais do ano inteiro totalizaram 157,229 mil milhões de yuans, uma queda homóloga de 11,56%. Em 2025, as áreas mineiras em todo o mundo concentraram-se em palavras-chave como inovação, transformação tecnológica e otimização de processos, colocando em prática o conceito de “operações refinadas”. No 4.º trimestre, a taxa global de recuperação no beneficiamento e fundição de cobre da TFM, a taxa de operação dos equipamentos e o volume de processamento de minério bruto superaram o cronograma anual; a KFM estabeleceu uma base de dados das características do minério e um modelo de mistura de minério, elevando a eficiência de moagem em mais de 30% em termos homólogos; no segmento de nióbio da CMOC Brasil, as taxas de recuperação de duas plantas de beneficiamento aumentaram cerca de 2 pontos percentuais face ao ano anterior, atingindo máximos históricos; na China, as taxas de recuperação do molibdénio de Shangfanggou e do molibdénio e tungsténio de Sandaozhuang aumentaram 3,24 e 2,65, e 3,17 pontos percentuais em termos homólogos, respetivamente, também alcançando máximos históricos.
Com foco em “múltiplos produtos, múltiplos países e múltiplas fases”, a empresa construiu em 2025 uma estrutura de duplo polo “cobre + ouro”, acrescentando recursos auríferos no ano passado. Juntamente com a mina de ouro greenfield no Equador e quatro minas de ouro em operação no Brasil, a empresa terá capacidade de produção de 20 toneladas de ouro na América do Sul até 2029. Prevê-se que a mina de ouro no Equador entre em produção em 2029, com a aquisição de terrenos e a garantia de fornecimento de energia a avançarem rapidamente; as minas de ouro no Brasil superaram a meta de produção nos dois primeiros meses e deverão produzir 6-8 toneladas de ouro este ano. Com meta de produção de cobre de 800.000 a 1 milhão de toneladas em 2028, a empresa está a construir a Fase II do projeto KFM, que deverá acrescentar uma capacidade anual de 100.000 toneladas de cobre após entrar em operação em 2027; a TFM identificou potencial de recursos em depósitos relevantes, e os preparativos preliminares para a construção da Fase III estão a acelerar. Além disso, a empresa concluiu a emissão de uma obrigação convertível sem cupão, com prazo de um ano, no valor de 1,2 mil milhões de dólares, alargando os canais de financiamento para apoiar a implementação da sua estratégia.
Paralelamente ao crescimento dos lucros, a empresa manteve de forma consistente práticas de ESG de elevado padrão. Durante o período de reporte, a governação ESG foi ainda mais aperfeiçoada e a digitalização avançou; o desempenho ambiental manteve liderança global: a intensidade de emissões de carbono dos seus produtos de cobre foi inferior à de 70% das empresas mineiras no mundo, enquanto as proporções de energia renovável e de reciclagem de água aumentaram ainda mais em relação a 2024, para 38% e 89%, respetivamente; a contribuição económica global total atingiu 182,42 mil milhões de yuans, e o investimento global nas comunidades foi de 488 milhões de yuans.
2026 é um ano crítico para a empresa implementar plenamente a sua nova estratégia de desenvolvimento e aprofundar as operações baseadas em plataforma e a gestão refinada. A empresa continuará a construir uma organização baseada em plataforma: tendo o centro global da cadeia de abastecimento como pioneiro, reforçará as sinergias e a competitividade em custos; apoiando-se no modelo “622”, complementado pela experiência de gestão de minas multinacionais e por processos de negócio padronizados, melhorará o seu sistema de controlo global. Centrada nos “dois polos cobre-ouro”, a empresa continuará a transformar as suas vantagens em recursos em vantagens de capacidade e de produção, ao mesmo tempo que prossegue a procura de ativos de alta qualidade. Com o objetivo de se tornar uma “empresa mineira de classe mundial, distinta e líder global”, a empresa continuará a avançar na indústria mineira.
![[Análise da SMM] Fraqueza interna encontra força no exterior, sucata de tungstênio pesa sobre o sentimento](https://imgqn.smm.cn/production/admin/news/cn/thumb/gsyYF20180628085444.jpeg?imageView2/1/w/176/h/110/q/100)
![Mercado de sucata de tungstênio registra leve queda de preços, enquanto minério e produtos de fundição a montante se consolidam de lado [SMM Revisão Diária do Tungstênio]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/CIcRv20251217171725.jpg)
