El 26 de marzo de 2026, dado que era poco probable que las tensiones en Oriente Medio se aliviaran a corto plazo y ambas partes no lograron alcanzar un acuerdo sobre las negociaciones, sumado a los persistentes altos precios del petróleo y al aumento de las preocupaciones por la inflación, el sector de los metales no ferrosos en su conjunto se vio presionado. El contrato de estaño más negociado en la SHFE cayó rápidamente tras la apertura de esta mañana y luego se estabilizó brevemente dentro de un rango, pero, arrastrado por un sentimiento macroeconómico reprimido y por un apoyo fundamental insuficiente en la parte baja, los precios volvieron a debilitarse por la tarde. Hoy, el contrato de estaño más negociado en la SHFE cerró en 348.790 yuanes/tonelada, con una caída del 0,98%. La negociación en la LME se ha mantenido recientemente relativamente apagada en general y sigue estancada. El estaño a tres meses en la LME se cotizó por última vez en 44.475 dólares/tonelada, con una baja del 0,77%.
En la actualidad, el foco principal del mercado seguía puesto en la evolución de la situación entre Estados Unidos e Irán. Si las tensiones continúan intensificándose, la fortaleza de los precios del crudo afianzará aún más la persistencia de la inflación mundial. Las elevadas expectativas de inflación despertarán la preocupación del mercado de que los tipos de interés altos puedan mantenerse durante un largo periodo. El alza del índice del dólar estadounidense y de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha endurecido la liquidez global. Bajo la doble presión de un dólar fuerte y del sentimiento de aversión al riesgo, el sector de los metales no ferrosos denominado en dólares fue el más afectado, y los precios del estaño también quedaron pasivamente bajo presión como resultado.
La negociación en el mercado al contado siguió siendo ligera hoy. Cuando los precios del estaño se situaban anteriormente en el rango de 320.000-330.000 yuanes/tonelada, las empresas downstream ya habían liberado una ronda de demanda concentrada de reposición de existencias en las caídas. En este momento, la disposición a continuar con compras en el mercado de futuros era moderada, y la mayoría de los participantes estaban digiriendo el inventario existente y manteniendo operaciones estables.
En general, se espera que la evolución de los precios del estaño a corto plazo siga estando dominada por la lógica macroeconómica. Se prevé que los precios del estaño mantengan amplias oscilaciones en el rango de 330.000-360.000 yuanes/tonelada en el corto plazo. Si más adelante la situación macroeconómica se relaja de forma material y mejora el sentimiento del mercado, junto con la demanda de corrección técnica tras el retroceso de los futuros, podría impulsarse un repunte a corto plazo de los precios del estaño. De cara al futuro, debe prestarse especial atención a cómo evolucionan los acontecimientos geopolíticos y a si los compradores downstream realizarán compras sustanciales a gran escala después de que los precios retrocedan al extremo inferior del rango.
