Platinum dan Paladium Naik Lalu Turun dalam Sepekan, Berbagai Faktor Beresonansi Memperpanjang Tren Volatil Logam Mulia [Ulasan Mingguan Platinum dan Paladium SMM]

[Ulasan Mingguan Platinum dan Paladium SMM] Pekan ini (11 Mei – 15 Mei), kontrak platinum teraktif PT2606 di GFEX Tiongkok dibuka pada 509 yuan/gram dan ditutup pada 499,05 yuan/gram, turun 14,95 yuan/gram atau 2,91% dari harga penyelesaian pekan lalu, dengan harga tertinggi mingguan 542,25 yuan/gram dan harga terendah mingguan 496,05 yuan/gram; kontrak paladium teraktif PD2606 dibuka pada 366 yuan/gram dan ditutup pada 345 yuan/gram, turun 26,45 yuan/gram atau 7,12% dari harga penyelesaian pekan lalu, dengan harga tertinggi mingguan 376,85 yuan/gram dan harga terendah mingguan 340 yuan/gram. Dari segi perdagangan berjangka: kontrak platinum teraktif PT2606 mencatat total volume perdagangan mingguan 32.874 lot dengan total perputaran 17,139 miliar yuan dan open interest 9.970 lot, turun 4.309 lot secara mingguan. Kontrak paladium teraktif PD2606 mencatat total volume perdagangan mingguan 18.453 lot dengan total perputaran 6,651 miliar yuan dan open interest 6.565 lot, turun 499 lot secara mingguan.

Platinum dan paladium mengalami kenaikan terlebih dahulu kemudian penurunan selama pekan ini. Peru mengalami krisis energi mendadak dalam pekan ini dan mengeluarkan dekret darurat nasional. Pembatasan listrik diperkirakan menyebabkan penghentian operasi tambang, sehingga memengaruhi pasokan. Sebagai negara pertambangan terbesar ke-12 di dunia, Peru memiliki 21,8% cadangan perak global, yang memicu reli perak. Didorong oleh efek limpahan sektoral, platinum dan paladium juga ikut naik. Penurunan selanjutnya terkonsentrasi pada hari Jumat, ketika platinum dan paladium anjlok tajam dalam perdagangan harian. Kunjungan Trump ke Tiongkok meredakan ekspektasi tarif dan menekan premi sumber daya strategis, sementara penguatan indeks dolar AS dan kenaikan imbal hasil obligasi AS jangka menengah hingga panjang secara bersamaan membebani valuasi logam mulia.

Di sisi geopolitik Timur Tengah: negara-negara Teluk membahas tata kelola regional pascaperang. Arab Saudi mengusulkan pakta non-agresi, dan menteri pertahanan Israel menyatakan bahwa aksi militer terhadap Iran mungkin akan dilakukan kembali.

Di sisi The Fed AS: Senat AS mengonfirmasi Warsh sebagai Ketua The Fed dengan suara 54 berbanding 45. Namun, Powell diperkirakan tetap menjabat sebagai gubernur The Fed. Pemungutan suara ini menandai konfirmasi paling terpecah secara partisan dalam sejarah. "Gubernur penentang paling kuat" Miran secara resmi mengajukan pengunduran dirinya pada hari Kamis, menyatakan bahwa suku bunga saat ini terlalu tinggi.

Mengenai perdagangan dan tarif: selama kunjungan Trump ke Tiongkok, kedua belah pihak mencapai berbagai konsensus penting, menyepakati pengelolaan perbedaan tarif dan memulai kembali negosiasi perdagangan khusus. AS menangguhkan tarif baru terhadap Tiongkok dan akan secara bertahap menurunkan tarif punitif. Kedua belah pihak meningkatkan kepercayaan strategis dan memperluas kerja sama di berbagai bidang, meletakkan fondasi penting bagi pelonggaran dan perkembangan stabil hubungan bilateral.

Dari sisi pasokan: kekurangan listrik Afrika Selatan mereda secara signifikan, dan ekspansi tambang PGM berjalan; produksi platinum dan paladium Nornickel pada Q1 menurun tajam, terutama karena sanksi Barat yang memengaruhi pembayaran, logistik, dan impor peralatannya. Produksi platinum dan paladium Nornickel diperkirakan mengalami pemotongan produksi signifikan pada 2026.

Dari sisi permintaan: permintaan PGM dari industri fiberglass menunjukkan momentum positif. Pada 2026, industri fiberglass Tiongkok diperkirakan beralih dari aplikasi berbasis platinum ke berbasis paladium, dengan beberapa perusahaan mengembangkan teknologi terkait dan potensi substitusi yang cukup besar.

Perdagangan pasar logam mulia baru-baru ini berfokus pada ketidakpastian yang timbul dari konflik geopolitik Timur Tengah yang berulang, ekspektasi kebijakan moneter Fed AS, stagflasi ekonomi, dan risiko pasar keuangan. Perhatian berkelanjutan perlu diberikan pada perubahan dinamika geopolitik Timur Tengah, implementasi pembatasan daya di Peru, dan pidato pejabat Fed AS, serta hasil uji coba paladium di sektor fiberglass.