Môi trường vĩ mô quốc tế thể hiện bức tranh đan xen giữa yếu tố tăng và giảm, giá thiếc dự kiến dao động đi ngang ở vùng cao trong tuần này [Biên bản họp sáng về thiếc của SMM]

Biên bản họp giao ban buổi sáng về thiếc của SMM, ngày 18 tháng 5 năm 2026

Tuần trước, môi trường vĩ mô quốc tế cho thấy bức tranh đan xen giữa các yếu tố tăng và giảm giá. Xung đột địa chính trị leo thang liên tục tại Trung Đông dần truyền áp lực lạm phát sang các nền kinh tế như Hàn Quốc, thử thách sự ổn định của chuỗi cung ứng toàn cầu. Trong lĩnh vực bán dẫn, đàm phán tiền lương giữa Samsung Electronics và công đoàn lao động Hàn Quốc đổ vỡ, nguy cơ đình công quy mô lớn khiến thị trường lo ngại về gián đoạn nguồn cung chip cao cấp. Kết hợp với làn sóng bán chốt lời tập trung trong ngành chip Mỹ, tâm lý thị trường trở nên thận trọng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nền tảng nhu cầu sức mạnh tính toán ở hạ nguồn vẫn vững chắc, các doanh nghiệp như Tencent tuyên bố rõ ràng kế hoạch tăng chi tiêu vốn và áp dụng chip sản xuất trong nước vào nửa cuối năm, tạo dư địa kỳ vọng nhất định cho tiêu thụ thiếc trong dài hạn. Nhìn chung, tín hiệu vĩ mô không đưa ra định hướng rõ ràng cho giá thiếc.

Về thị trường thiếc Trung Quốc, mất cân bằng cung cầu giao ngay kéo dài suốt tuần, thể hiện đặc điểm giai đoạn nguồn cung ổn định nhưng nhu cầu yếu. Phía cung, các nhà luyện kim nhìn chung duy trì nhịp sản xuất ổn định, phía quặng chưa xuất hiện kỳ vọng thắt chặt đáng kể, sản lượng thiếc tinh luyện tương đối ổn định. Phía cầu, bị kìm hãm rõ rệt bởi mức giá tuyệt đối cao. Khi hiệu ứng mùa cao điểm truyền thống phai nhạt, tốc độ đơn hàng mới từ các doanh nghiệp hàn và điện tử cuối nguồn chậm lại, doanh nghiệp hạ nguồn phổ biến đối mặt áp lực chuyển giá thành. Ý muốn mua hàng vẫn trầm lắng, chu kỳ tích trữ nguyên liệu rút ngắn đáng kể. Giao dịch thị trường chủ yếu do nhu cầu cứng nhắc lô nhỏ thúc đẩy, tâm lý mua đuổi giá cao cực kỳ thận trọng. Xuất hàng ì ạch trong khâu giao dịch phá vỡ nhịp giảm tồn kho xã hội trước đó, bên mua và bên bán rơi vào thế giằng co.

Đánh giá tổng thể: giá thiếc hiện thiếu động lực định hướng rõ ràng. Phía cung không có hỗ trợ thu hẹp đáng kể, trong khi nhu cầu yếu kéo lùi tiến độ tiêu hóa tồn kho, tạo lực cản tăng giá đáng kể. Tuy nhiên, kỳ vọng nhu cầu sức mạnh tính toán và bán dẫn tiềm ẩn chưa đảo chiều, tạo hỗ trợ tâm lý ở phía dưới. Giá thiếc dự kiến tiếp tục dao động đi ngang ở vùng cao trong tuần này, với trung tâm có nguy cơ điều chỉnh giảm nhẹ. Nhà đầu tư nên duy trì thái độ thận trọng, chủ yếu áp dụng chiến lược quan sát chờ đợi, không đuổi theo giá cao, đồng thời theo dõi sát nhịp độ phục hồi đơn hàng thực tế ở hạ nguồn và diễn biến các sự kiện gián đoạn chuỗi cung ứng bán dẫn ngoài Trung Quốc.