Согласно данным SMM, в мае коэффициент использования производственных мощностей предприятий по выпуску медной катанки составил 67,55%, снизившись на 3,64 процентного пункта м/м, что на 0,13 п.п. выше ожиданий, и на 2,65 п.п. г/г. При этом загрузка мощностей на крупных предприятиях составила 78,48%, на средних — 49,95%, на малых — 64,5%.
В мае коэффициент использования мощностей на предприятиях медной катанки был равен 67,55%, сократившись на 3,64 п.п. м/м и на 2,65 п.п. г/г (70,26% в мае прошлого года).
В целом ситуация на рынке медной катанки в мае была схожа с апрельской. Рост цен на медь подавлял закупочную активность перерабатывающих компаний, на рынке преобладали выжидательные настроения, поток новых заказов у производителей катанки продолжал ослабевать, прирост заказов был явно недостаточным. Из-за невысокой готовности клиентов закупаться и замедления выборки товара запасы готовой продукции на предприятиях продолжали расти. Вялый спрос на новую продукцию и высокие складские запасы давили на производство, что привело к заметному снижению общего коэффициента загрузки мощностей китайских заводов медной катанки в мае. В разрезе потребляющих секторов из-за подорожания меди загрузка производителей проводов и кабелей, а также эмалированного провода также в разной степени сократилась.
В мае обеспеченность сырьём на складах предприятий медной катанки составляла 2,06 дня, а запасы готовой продукции — 3,58 дня.
После роста цен на медь производители катанки стали осторожнее в закупках, приобретая сырьё лишь по необходимости. При коррекции цен они пополняли запасы по мере потребности, что привело к увеличению дней запасов сырья на 0,21 дня м/м. Между тем заказы со стороны производителей кабельно-проводниковой продукции и эмалированного провода выглядели посредственно, спрос продолжал ослабевать. Скорость отгрузки товара замедлилась по сравнению с предыдущим периодом, увеличив дни запасов готовой продукции на 0,23 дня м/м.
Ожидается, что в июне коэффициент использования производственных мощностей заводов медной катанки составит 66,59%.
В перспективе июня загрузка мощностей предприятий медной катанки, как ожидается, сократится на 0,96 п.п. м/м до 66,59% и снизится на 3,56 п.п. г/г. Хотя текущие заказы могут краткосрочно поддерживать производство и этапно удерживать загрузку, по мере постепенного вхождения рынка в период низкого сезона конечный спрос на кабели, эмальпровод и другую продукцию ослабевает. Вкупе с опасениями по поводу колебаний цен на медь изначально предполагалось, что загрузка продолжит тенденцию к ослаблению. Однако в последнее время рыночная конъюнктура изменилась. На этой неделе резкое отступление цен на медь стимулировало активные ценовые закупки у переработчиков, что привело к значительному росту новых заказов у производителей катанки, намного превысив прежние ожидания. При постепенном улучшении ситуации в спросе июньский коэффициент загрузки в отрасли имеет потенциал к пересмотру вверх и пробьёт прежний пессимистичный прогноз.
![Спотовая ликвидность была слабой, а премии оставались устойчивыми; утренние торговые настроения восстановились [SMM Yangshan spot copper]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/XBbTq20251217171709.jpg)
