Le contrat sur l'étain le plus échangé du SHFE s'est consolidé à des niveaux élevés lors de la séance de nuit, les entreprises en aval ont maintenu des achats juste-à-temps en petites quantités [Brève matinale SMM sur l'étain]

Brève matinale SMM sur l'étain du 16 juin 2026 :

Contrats à terme : Le contrat à terme sur l'étain le plus traité du SHFE s'est consolidé à des niveaux élevés lors de la séance de nuit, clôturant à 424 120 yuans/tonne, en hausse de 1,52 %.

Macro : (1) L'hexafluorure de tungstène est un matériau de dépôt clé dans la fabrication de puces mémoire et de puces logiques avancées, et un produit phare dans ce cycle de demande croissante de gaz spéciaux électroniques. Affecté par les sorties de capacités hors Chine et l'expansion continue des capacités des puces mémoire en aval, l'écart entre l'offre et la demande s'est creusé, poussant directement les prix des produits à la hausse. Un analyste a déclaré : « Prenant l'exemple de l'hexafluorure de tungstène, qui a connu des hausses de prix significatives sur le marché, le prix mensuel moyen pour la qualité 5N en juin devrait atteindre 1 760 yuans/kg, en hausse de 236 % en glissement annuel. La demande croissante de puces mémoire est le principal soutien sous-jacent. » Le responsable d'un producteur de gaz spéciaux à Shanghai a déclaré que la demande d'hélium a récemment bondi, et que l'usine tourne en deux équipes, mais que la production reste insuffisante. Le responsable a expliqué : « L'industrie des semi-conducteurs a une très forte demande d'hélium. De nombreux clients se renseignent, et les prix changent quotidiennement. Il est possible que le prix d'aujourd'hui ne soit plus disponible demain. » (2) Alors que la prospérité de l'industrie de l'IA continue d'augmenter, la demande de puces IA et de puces mémoire haut de gamme est robuste. La production de ces puces ne peut se passer d'un consommable spécial — les gaz spéciaux électroniques. Les gaz spéciaux électroniques, qui sont des gaz de qualité électronique d'une pureté supérieure à 99,99 %, sont des matériaux essentiels dans le domaine des produits chimiques électroniques et sont également considérés comme l'élément vital de l'industrie des semi-conducteurs. Poussés par une demande aval robuste, divers produits de base du marché des gaz spéciaux électroniques sont actuellement en sous-approvisionnement. Les responsables de divers producteurs de gaz spéciaux ont déclaré que les carnets de commandes ont grimpé et que les lignes de production fonctionnent à pleine capacité. Les dirigeants d'entreprise ont indiqué que les destinations finales de ces produits sont principalement les usines de fabrication de semi-conducteurs. Étant donné que certains gaz spéciaux électroniques sont des produits chimiques inflammables, explosifs et dangereux, les clients maintiennent généralement des stocks nuls. Selon les dirigeants d'entreprise, depuis le début de cette année, la demande des fabricants de puces semi-conductrices pour le transport de gaz spéciaux électroniques a connu une croissance explosive, portant presque le rythme de distribution des entreprises à sa capacité maximale.

Fondamentaux : (1) Côté offre : En juin, la plupart des fonderies se sont concentrées sur le maintien d'une production stable. (2) Côté demande : Les achats en aval étaient prudents, en fonction de l'état des commandes.

Marché au comptant : Les achats de petits lots pour la demande essentielle ont persisté, tandis que les achats spéculatifs ont presque disparu, laissant le marché dans un état de « prix sans volume ». La semaine dernière, lorsque les prix ont reculé dans la fourchette de 395 000 à 400 000 yuans/tonne métrique, la volonté en aval de répondre à la demande essentielle a considérablement augmenté, et les demandes de renseignements et les transactions de fixation des prix sont devenues plus actives, ce qui indique que le soutien actuel des prix demeure mais que la dynamique haussière manque de force d'achat continue.

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