O contrato de estanho mais negociado na SHFE consolidou em altas na sessão noturna, as empresas a jusante mantiveram compras just-in-time de pequenas quantidades [SMM Tin Morning Brief]

Boletim Matinal de Estanho da SMM em 16 de junho de 2026:

Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE consolidou em altas durante a sessão noturna, fechando a 424.120 yuan/t, alta de 1,52%.

Macro: (1) O hexafluoreto de tungstênio é um material de deposição essencial na fabricação de chips de memória e chips lógicos avançados, e um produto popular neste ciclo de demanda crescente por gases especiais eletrônicos. Afetado por saídas de capacidade fora da China e pela contínua expansão da capacidade de chips de memória a jusante, a lacuna entre oferta e demanda se ampliou, empurrando diretamente os preços do produto para uma trajetória de alta. Um analista afirmou: "Tomando o hexafluoreto de tungstênio, que registrou ganhos expressivos de preço de mercado, como exemplo, espera-se que o preço médio mensal do grau 5N em junho atinja 1.760 yuan/kg, alta de 236% ano a ano. A demanda crescente por chips de memória é o suporte central subjacente." O chefe de uma produtora de gases especiais em Xangai afirmou que a demanda por hélio disparou recentemente e a fábrica está operando em dois turnos, mas a produção ainda é insuficiente. O chefe explicou: "A indústria de semicondutores tem uma demanda muito grande por hélio. Muitos clientes estão consultando e os preços mudam diariamente. É possível que o preço de hoje não esteja disponível amanhã." (2) À medida que a prosperidade da indústria de IA continua a aumentar, a demanda por chips de IA e chips de memória de última geração é robusta. A produção desses chips não pode prescindir de um consumível especial — gases especiais eletrônicos. Os gases especiais eletrônicos, que são gases de grau eletrônico com pureza superior a 99,99%, são materiais essenciais no campo dos produtos químicos eletrônicos e também conhecidos como a força vital da indústria de semicondutores. Impulsionados pela robusta demanda a jusante, diversos produtos essenciais do mercado de gases especiais eletrônicos estão atualmente com oferta insuficiente. Chefes de diversas produtoras de gases especiais afirmaram que os pedidos em carteira dispararam e as linhas de produção estão operando em alta capacidade. Os chefes das empresas indicaram que o destino final desses produtos são, em sua maioria, fábricas de wafers semicondutores. Como alguns gases especiais eletrônicos são inflamáveis, explosivos e produtos químicos perigosos, os clientes geralmente mantêm estoque zero. Segundo os chefes das empresas, desde o início deste ano, a demanda dos fabricantes de wafers semicondutores por transporte de gases especiais eletrônicos registrou um crescimento explosivo, levando o ritmo de distribuição das empresas quase à plena capacidade.

Fundamentos: (1) Lado da oferta: em junho, a maioria das fundições concentrou-se em manter a produção estável. (2) Lado da demanda: as compras a jusante foram cautelosas, baseadas na situação dos pedidos.

Mercado à vista: as compras em pequenos lotes para a demanda essencial persistiram, enquanto as compras especulativas quase desapareceram, deixando o mercado em um estado de "preço sem volume". Na semana passada, quando os preços recuaram para a faixa de 395.000-400.000 iuanes/tonelada, a disposição dos compradores a jusante para atender à demanda essencial aumentou significativamente, e as consultas e transações de precificação se tornaram mais ativas, indicando que o suporte de preço atual se mantém, mas o movimento de alta carece de poder de compra contínuo.

[Declaração da fonte dos dados: exceto informações públicas, outros dados mencionados acima são processados e compilados pela SMM com base em informações públicas, comunicações de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM. Eles são apenas para referência e não constituem qualquer aconselhamento para tomada de decisão.] As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto sobre decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem agir com prudência em suas decisões e não substituir o julgamento independente por estas informações. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não são de responsabilidade da SMM】