6.16 Biên bản Họp Sáng SMM
Hợp đồng tương lai:Hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất mở cửa phiên đêm 15/6 ở mức 24.025 nhân dân tệ/tấn, chạm mức cao 24.025 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 23.730 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 23.795 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,55% so với phiên liền trước. Trong phiên, giá dao động hồi phục rồi lao dốc mạnh, tạo thành cây nến giảm lớn xuyên thủng đường MA5 kỳ tại 24.021,00, đồng thời giao dịch dưới tất cả các đường trung bình trung và dài hạn—MA10 (24.075,37), MA20 (24.156,80), MA40 (24.286,94) và MA60 (24.372,72). Các đường trung bình đa kỳ phân kỳ giảm duy trì xu hướng giảm ổn định. Hỗ trợ từ đáy trước tại 23.825 bị phá vỡ trực tiếp, áp lực bán giảm ngắn hạn giải phóng mạnh. Khối lượng giao dịch phiên này đạt 127.000 lô, tăng 30.071 lô so với phiên trước, hợp đồng mở đạt 239.000 lô, tăng 13.497 lô, cho thấy đặc điểm gia tăng vị thế bán. Về mặt kỹ thuật, trên chỉ báo MACD 4 giờ, DIFF (-107,76) nằm dưới DEA (-104,30), hình thành tín hiệu cắt xuống, với giá trị STICK xanh ở -6,92, thể hiện động lượng giảm được củng cố. Ngày 15/6, nhôm LME mở cửa ở 3.536,0 USD/tấn, chạm cao 3.560,0 USD/tấn, thấp 3.357,0 USD/tấn và đóng cửa ở 3.383,0 USD/tấn, giảm 4,52% so với phiên trước. Ngày hôm đó, giá lao dốc mạnh, hình thành cây nến giảm cực dài xuyên trực tiếp xuống dưới MA5 (3.478,94) và giao dịch dưới toàn bộ các đường trung bình—MA10 (3.539,21), MA20 (3.577,20), MA40 (3.561,49) và MA60 (3.515,54). Phân kỳ giảm của các đường MA được mở rộng hơn nữa, hỗ trợ từ các đáy trước hoàn toàn biến mất. Khối lượng giao dịch ngày hôm đó là 48.091 lô, tăng 24.198 lô so với phiên trước, hợp đồng mở là 643.394 lô, giảm 5.917 lô, thể hiện đặc điểm suy giảm vị thế mua. Về mặt kỹ thuật, trên chỉ báo MACD ngày, DIFF (-20,54) nằm dưới DEA (11,43), cấu trúc cắt xuống tiếp tục sâu, giá trị STICK xanh ở -63,94, báo hiệu động lượng giảm gia tăng đáng kể.
Bối cảnh vĩ mô:Sản xuất công nghiệp Mỹ không đổi trong tháng 5 so với tháng trước, là tháng trì trệ đầu tiên trong năm nay, cho thấy cú sốc chuỗi cung ứng và chi phí leo thang từ chiến tranh Iran có thể bắt đầu đè nặng lên hoạt động sản xuất. Mỹ và Iran đã ký Biên bản ghi nhớ điện tử, Tổng thống Trump tuyên bố nội dung cụ thể có thể được công bố sau thứ Sáu (19/6). Trong phát biểu với tờ The New York Times ngày 14 theo giờ địa phương, Trump cho biết Iran sẽ được phép làm giàu uranium hạn chế ở mức thấp, và thỏa thuận mới Mỹ-Iran sẽ đảm bảo rằng “việc làm giàu uranium của Iran chỉ được sử dụng cho mục đích phi quân sự.”
Yếu tố cơ bản:Theo dữ liệu từ Phòng Thương mại Xe máy Trung Quốc, trong tháng 5, sản xuất và tiêu thụ xe máy đạt lần lượt 2.218.000 chiếc và 2.151.600 chiếc, giảm 2,67% và 5,28% so với tháng trước, đồng thời tăng 18,09% và 12,83% so với cùng kỳ. Từ tháng 1 đến tháng 5, tổng sản xuất và tiêu thụ xe máy đạt 9.820.800 chiếc và 9.818.100 chiếc, sản xuất và tiêu thụ lần lượt tăng 11,18% và 11,04% so với cùng kỳ. Trong tháng 5, sản xuất và tiêu thụ ngành xe máy tăng so với cùng kỳ nhưng giảm nhẹ so với tháng trước, xuất khẩu vẫn tăng trưởng cao. Lũy kế 5 tháng đầu năm, xuất khẩu tiếp tục hỗ trợ ổn định, tiêu thụ nội địa cải thiện, cả sản xuất và tiêu thụ đều tăng ổn định, hoạt động chung của ngành ổn định và khởi sắc. Về tồn kho, tồn kho thỏi nhôm tại các vùng tiêu thụ chính giảm 0,7 so với tuần trước trong thứ Hai này, nguyên nhân giảm chủ yếu do Quảng Đông và Vô Tích.
Thị trường nhôm sơ cấp: Trong phiên giao dịch sớm, hợp đồng nhôm SHFE 2606 biến động, giá nhôm duy trì ở mức tương đối cao. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của giá nhôm cao, tâm lý mua hàng của hạ nguồn suy yếu, đẩy giá chào và giá giao dịch xuống thấp. Giá giao dịch giao ngay chính ở mức chiết khấu 90~100 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 7 SHFE. Hôm qua tại miền đông Trung Quốc, chỉ số tâm lý bán là 2,96, không đổi so với ngày trước; chỉ số tâm lý mua là 2,76, giảm 0,06 so với ngày trước. Phiên đêm, giá nhôm tương lai tăng trở lại. Trước giờ mở cửa, giá chào tại thị trường miền trung Trung Quốc đã có xu hướng suy yếu; sau mở cửa, giá tuyệt đối giảm trở lại. Các doanh nghiệp gia công hạ nguồn thể hiện tâm lý chờ đợi mạnh, tâm lý mua yếu, nhà cung cấp không muốn giữ giá, khiến giá chào liên tục giảm. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế tại thị trường miền trung Trung Quốc dao động quanh mức chiết khấu 170-190 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 7 SHFE. Hôm qua tại miền trung Trung Quốc, chỉ số tâm lý bán là 2,92, tăng 0,01 so với ngày trước; chỉ số tâm lý mua là 2,20, giảm 0,01 so với ngày trước.
Phế liệu nhôm: Hôm qua, giá nhôm A00 SMM giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước xuống 24.130 nhân dân tệ/tấn, trong khi thị trường phế liệu nhôm nhìn chung ổn định. Về chênh lệch giá giữa nhôm sơ cấp và nhôm phế liệu, ngày 15/6, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn ghi nhận ở mức 2.640 nhân dân tệ/tấn, chênh lệch giữa nhôm A00 và nhôm vụn căng là 2.103 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch liên tục thu hẹp phản ánh hỗ trợ cơ bản tương đối mạnh cho phế liệu nhôm. Về phía cung, việc thực thi chính sách "hoá đơn ngược" tiếp tục được thắt chặt. Tại một số tỉnh, hoàn thuế bị huỷ bỏ và kiểm tra thuế tăng cường, dẫn đến chi phí nguyên liệu có hoá đơn tăng cao. Việc cắt giảm sản xuất và đóng cửa tiếp tục lan rộng ở các doanh nghiệp tại An Huy, Giang Tây, Hồ Bắc và các khu vực khác. Hiện tại, chi phí tuân thủ trong khâu thu mua nguyên liệu vẫn ở mức cao. Nguồn cung nguyên liệu có hoá đơn hợp lệ vẫn khan hiếm, sự khan hiếm hoá đơn là yếu tố hỗ trợ chính cho giá phế liệu nhôm. Hơn nữa, chênh lệch giá giữa thị trường Trung Quốc và nước ngoài vẫn đảo ngược, khiến nguồn cung nhập khẩu chất lượng cao giá thấp khan hiếm, làm suy yếu thêm khả năng bổ sung cho thị trường trong nước. Về phía cầu, hiệu ứng mùa thấp điểm tiếp tục sâu sắc. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn có tỷ lệ hoạt động duy trì ở mức thấp, đơn hàng của người dùng cuối khó theo kịp. Doanh nghiệp duy trì chiến lược mua theo nhu cầu và giữ tồn kho thấp, với bầu không khí mua sắm thận trọng. Đơn hàng của doanh nghiệp đúc áp lực hạ nguồn vẫn ảm đạm; việc mua hàng chủ yếu dựa trên nhu cầu cứng và lô nhỏ, không muốn vội vàng mua khi giá tăng. Hoạt động giao dịch thị trường duy trì thấp. Tiêu thụ cuối cùng ít cải thiện đáng kể, và phía cầu tiếp tục kìm hãm không gian tăng giá. Giá phế liệu nhôm dự kiến tiếp tục dao động ở mức cao với xu hướng giảm, nhưng không gian giảm giá hạn chế. Tình trạng khan hiếm hàng hoá có hoá đơn hợp lệ vẫn tiếp diễn, sự khan hiếm hoá đơn tạo hỗ trợ sàn cho giá phế liệu nhôm. Hiệu ứng co thắt chậm của phế liệu nhôm nhập khẩu chưa hoàn toàn hiện thực, và lượng hàng về cảng sau đó sẽ vẫn thấp. Trong khi đó, khi mùa thấp điểm sâu sắc, lo ngại về tính bền vững của đơn hàng cho các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn gia tăng. Các doanh nghiệp này duy trì chiến lược mua theo nhu cầu và tồn kho thấp, với bầu không khí mua sắm ít cải thiện đáng kể, dẫn đến bức tranh tổng thể cung yếu cầu yếu.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Thị trường giao ngay: Hôm qua, giá chào ADC12 của các doanh nghiệp nhìn chung tăng, với mức điều chỉnh tăng chủ yếu tập trung khoảng 100 nhân dân tệ/tấn. Hiện tại, nguồn cung phế liệu nhôm hợp lệ khan hiếm, khó khăn thu mua tăng lên, giá phế liệu nhôm duy trì cao, chi phí sản xuất của doanh nghiệp tăng đáng kể. Đồng thời, một số doanh nghiệp cho biết tình trạng khan hiếm nguyên liệu tiếp tục ảnh hưởng đến sản xuất bình thường, rủi ro cắt giảm sản xuất lại tăng cao. Với kỳ vọng co thắt nguồn cung gia tăng, các doanh nghiệp thường duy trì ý chí giữ giá vững và tích cực chuyển áp lực chi phí sang hạ nguồn bằng cách tăng giá. Tuy nhiên, hiệu suất phía cầu vẫn tương đối trung bình, với sự cải thiện hạn chế của đơn hàng hạ nguồn, phần nào hạn chế đà tăng giá bền vững. Nhìn chung, thị trường ADC12 vẫn trong bối cảnh "hỗ trợ chi phí mạnh, cầu theo kịp yếu", và trong ngắn hạn, mặt bằng giá dự kiến tiếp tục được hỗ trợ tốt.
Tổng quan thị trường nhôm: Về mặt vĩ mô, Mỹ và Iran đã hoàn tất ký kết phiên bản điện tử của biên bản ghi nhớ. Kỳ vọng giảm căng thẳng địa chính trị tiếp tục hiện thực, tâm lý hoảng loạn của thị trường về xung đột địa chính trị Trung Đông tiếp tục giảm bớt, và phần bù rủi ro địa chính trị của hàng hóa đã suy yếu đáng kể. CPI tháng 5 của Mỹ tăng 4,2% so cùng kỳ, chạm mức cao ba năm, trong khi CPI lõi cũng tăng. Thị trường tiếp tục đặt cược liệu Fed có tái khởi động tăng lãi suất trong năm nay hay không, và kỳ vọng thắt chặt thanh khoản tiếp tục đè nén định giá kim loại. Về cơ bản, xung đột Trung Đông đã gây ra cắt giảm sản lượng bắt buộc đối với công suất nhôm bên ngoài Trung Quốc, kỳ vọng khoảng cách cung cầu toàn cầu mở rộng, cộng với kỳ vọng chi phí năng lượng tăng, tạo hỗ trợ sàn mạnh cho giá nhôm LME. Trong nước, xu hướng giảm tồn kho đã được thiết lập, lô-gic giảm tồn kho tiếp tục hiện thực. Sự phục hồi tỷ trọng nhôm lỏng, hỗ trợ từ nhu cầu xuất khẩu, và chuẩn hóa nguồn cung làm giảm lượng nhôm thỏi hình thành — ba yếu tố cơ bản này cùng thúc đẩy quá trình giảm tồn kho tiếp diễn. SMM duy trì nhận định rằng tồn kho sẽ giảm xuống khoảng 1,28 triệu tấn vào cuối tháng 6, và dự kiến tiến gần hơn tới 1,2 triệu tấn vào cuối tháng 6 đến đầu tháng 7, tạo một số hỗ trợ cho giá nhôm. Tuy nhiên, áp lực tồn kho cao trong nước vẫn tương đối rõ rệt, và với tâm lý vĩ mô bi quan hiện chi phối thị trường, giá nhôm trong nước ngắn hạn dự kiến chủ yếu dao động và điều chỉnh với xu hướng yếu.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng điều này thay cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
