청툰 마이닝: 1분기 순이익 전년 대비 250.4% 증가, 전년 대비 1차 동 제품의 생산 및 판매 증가와 구리 가격 상승에 힘입어

4월 20일 저녁, 청툰마이닝(Chengtun Mining)의 1분기 보고서에 따르면 회사의 총 영업수익은 93억 5,400만 위안으로 전년 대비 65.08% 증가했으며, 귀속 모회사 순이익은 10억 2,000만 위안으로 전년 대비 250.40% 증가했다.

1분기 수익과 순이익 증가의 주요 원인에 대해 청툰마이닝은 회사의 주요 구리 제품 판매량이 전년 대비 증가하고, 구리 가격이 상승했으며, 이익이 개선되었다고 밝혔다. 또한 생산 및 운영에서 품질과 효율성을 높이고, 통제 가능한 비용이 전년 대비 감소하여 해당 기간 실적이 성장했다.

이와 함께 청툰마이닝은 4월 20일 공시를 통해 공시일 기준 상장사 및 그 지배 종속회사의 누적 대외 담보 총액이 108억 5,400만 위안으로, 상장사 최근 감사 순자산의 65.86%에 해당한다고 밝혔다. 이 중 관계사에 제공한 담보 총액은 1억 7,204만 위안이며, 지배 종속회사에 제공한 담보 총액은 106억 8,200만 위안으로, 상장사 최근 감사 순자산의 64.82%를 차지한다. 회사의 대외 담보 중 연체된 것은 없다.

청툰마이닝은 4월 8일 자회사인 Preeminence Holdings Limited가 아랍에미리트 아부다비에 등록된 Novel Mining and Services Limited의 전액 출자 자회사인 Nkoyi Leopard Mining and Investment Limited의 지분 50%를 3억 달러에 인수할 계획이라고 발표했다. 이를 통해 콩고민주공화국(DRC)에 위치한 특정 구리-코발트 광권의 30% 지분을 간접적으로 확보하게 된다. 이번 거래가 완료되면 Nkoyi는 회사의 관계사가 되며 재무제표에 연결되지 않는다. 계약에 따르면 Preeminence는 Nkoyi의 지분 50%를 3억 달러에 인수할 예정이다. Nkoyi의 전액 출자 자회사는 특정 구리-코발트 광권에 대한 합작 계약을 체결하여 해당 광권의 60% 지분을 보유하고 있다. 따라서 이번 거래 후 회사는 해당 광권의 30% 지분을 보유하게 된다. Nkoyi는 2024년 10월에 설립되었으며 아직 생산이나 운영을 시작하지 않았고, 핵심 자산은 앞서 언급한 구리-코발트 광산 프로젝트의 60% 지분이다. 거래상대방인 Novel Mining은 2026년 3월에 설립되어 아부다비에 등록되었으며， 핵심 사업은 구리-코발트 광산 권리입니다。

4월 2일， Chengtun Mining은 대화형 플랫폼에서 투자자 문의에 답하며， 회사는 해외 사업장의 관련 위험을 지속적으로 모니터링하고 있으며， DRC에서의 운영 프로젝트는 현재 안정적으로 운영되고 있다고 밝혔습니다。

4월 2일， Chengtun Mining은 대화형 플랫폼에서 투자자 문의에 답하며， 비철금속 가격 변동과 환율 위험을 효과적으로 관리하기 위해， 일부 광산 제품 재고와 구리， 금 등 제품의 판매 가격을 헤지하고 베어 선물 계약을 통해 고정하는 등 여러 위험 관리 조치를 도입했다고 밝혔습니다。 금속 제품 시장 가격이 상승하면 선물 쪽에서 손실이 반영됩니다。 2025년에는 구리， 금 등 금속 시장 가격이 대폭 상승하여 선물 쪽에서 큰 미실현 손실이 발생했으며， 이는 현물 쪽의 상응 이익으로 상쇄됩니다。 선물팀은 회사 관리 체계 내에서 핵심 사업을 중심으로 신중하게 헤지 업무를 성실히 수행할 것입니다。

Chengtun Mining이 이전에 발표한 2025년 연차 보고서에 따르면， 2025년 글로벌 비철금속 산업은 수요-공급 구조 조정과 가치 재평가의 새로운 발전 단계에 진입했습니다。 구리， 코발트， 니켈 등의 에너지 금속은 신에너지， AI 컴퓨팅 파워， 글로벌 전력망 업그레이드 등 부문의 경직적 수요와 공급 측면의 경직적 제약으로 인해 가격 중심이 지속적으로 상승했습니다。 금과 같은 귀금속은 글로벌 지정학적 갈등과 안전자산 수요 증가 속에 가치 기회를 맞았습니다。 신에너지 배터리 산업은 구조적 기회 속에서 고품질 발전을 이루었습니다。 새로운 산업 발전 기회에 직면하여， 회사는 자원 지향 및 국제화 전략을 고수하며， “상류 자원 통제， 하류 소재 확장”의 전체 산업 사슬 배치를 심화하고， “비용 통제， 세부 사항 중시， 품질 및 효율성 제고”의 운영 조치를 강화했습니다。 글로벌 자원 탐사， 건설 및 운영의 핵심 역량을 지속적으로 강화하고， 제련， 가공 및 소재 제조의 산업 사슬 연장 가치를 높여， 산업 가치 구조 조정 속에서 운영 품질과 주기적 변동에 대한 복원력을 지속적으로 강화했습니다。2025년, 회사는 글로벌 자원 배치 및 산업망 운영 역량에서 새로운 돌파구를 마련했으며, 해외 핵심 프로젝트의 품질·효율 향상이 두드러졌습니다. BMS 동 제련 프로젝트 2단계 증설 완료 후 생산 능력이 대폭 증가하여 연말 금속 함량 기준 120,000톤에 도달했고, 연간 생산량은 금속 함량 기준 106,300톤을 기록했으며, 구리-코발트 사업의 수익 회복 탄력성이 지속 강화되었습니다. 콩고민주공화국의 Kalongwe 광산·제련 통합 프로젝트는 전 공정 기술 개선 및 엔지니어링 건설을 추진해 제품 품질 관리, 생산 에너지 소비 절감, 자원의 종합 이용, 정밀 원가 관리의 전면적 업그레이드를 실현했습니다. 인도네시아 Youshan Nickel은 업계 변동 속에서도 안정적 운영을 유지했습니다. 국내 부문에서는 여러 성과가 있었는데, 구이저우 프로젝트는 산업망 확장 가치를 더욱 방출했고, Huajin Mining은 금 생산량이 꾸준히 증가했으며, Dali Sanxin 동광 건설이 순조롭게 진행되고 있습니다. 2025년 회사 영업 수익은 300.03억 위안으로 전년 대비 16.60% 증가했고, 상장 회사 귀속 순이익은 19.61억 위안으로 전년 대비 2.19% 감소했습니다.

Chengtun Mining은 2025년 연차 보고서를 통해 회사가 에너지 금속 자원, 특히 신에너지 전지에 필요한 금속 품종의 개발·이용에 주력하는 한편, 금 등 귀금속으로도 확장하고 있다고 밝혔습니다.회사는 구리, 니켈, 코발트, 금에 집중합니다.주요 사업 부문은 에너지 금속, 기초 금속, 금속 트레이딩 등으로 구성됩니다.

주요 사업 운영과 관련해 Chengtun Mining은 다음과 같이 개요를 제시했습니다.

1. 에너지 금속 사업:보고 기간 중 회사 에너지 금속 사업 매출은 203.84억 위안, 매출총이익률은 25.69%로 전년 대비 2.71%포인트 하락했습니다. 2025년 구리 제품 생산량은 금속 함량 기준 207,400톤으로 전년 대비 17.48% 증가했고, 구리 제품 매출은 140.71억 위안으로 전년 대비 34.20% 증가했으며, 매출총이익률은 28.88%로 전년 대비 6.35%포인트 하락했습니다. 코발트 제품 생산량은 금속 함량 기준 9,200톤으로 전년 대비 30.58% 감소했고, 매출은 10.11억 위안으로 전년 대비 30.64% 감소했으며, 매출총이익률은 53.76%로 전년 대비 10.21%포인트 상승했습니다. 니켈 제품 생산량은 금속 함량 기준 49,400톤으로 전년 대비 50.42% 증가했고, 매출은 42.86억 위안으로 전년 대비 13.16% 증가했으며, 매출총이익률은 0.32%로 전년 대비 3.25%포인트 하락했습니다. (1) 구리-코발트 부문: ① 회사는 DRC(콩고민주공화국)에서 구리-코발트 부문의 생산, 건설, 품질 향상 및 효율 증대를 적극 추진했습니다. 보고 기간 말 기준, DRC 내 회사의 구리 총 생산능력은 연간 금속 함량 기준 23만 톤에 도달했습니다. 구리-코발트 제련 프로젝트인 CCR과 CCM은 안정적인 생산 운영을 유지하면서 공정 흐름을 지속적으로 최적화하여 제품 합격률을 높은 수준으로 유지했습니다. BMS는 2단계 증설을 성공적으로 완료하여 연간 구리 생산능력 12만 톤(금속 함량 기준) 이상의 기업 대열에 공식 합류했습니다. Kalongwe 구리-코발트 프로젝트는 2025년 전 공정 기술 개조 및 엔지니어링 건설을 조율하여 핵심 기술 개조 사업을 성공적으로 마무리했으며, 제품 품질 관리, 생산 에너지 소비 절감, 자원 종합 활용 및 원가 관리의 정밀화에서 전면적인 업그레이드를 달성하여 원가 절감과 효율 향상에서 뚜렷한 성과를 거두었습니다. ② Dali Sanxin은 광산 건설 관련 인허가를 적극적으로 추진하여 프로젝트 승인 보고서 등을 취득했습니다. 부지 사용 및 안전·환경 평가 절차가 순조롭게 진행 중입니다. ③ 보고 기간 동안 회사는 잠재력이 높은 지역 탐사와 구리 광석 자원의 인수합병(M&A) 및 협력 기회를 추진하여 지속 가능한 자원 확보에 적극 나섰습니다. (2) 인도네시아 니켈 부문: 보고 기간 동안 Youshan Nickel 프로젝트는 안정적인 생산 운영을 달성했습니다. 2025년 니켈 가격은 공급 과잉 구도 속에서 전반적인 하락 추세를 보였으나, 인도네시아 정책 변동으로 연말에 반등했습니다. 경영 관리 개선, 생산 공정 최적화, 합리적인 생산 운영 계획 수립, 국내 관련 산업과의 산업사슬 시너지 형성 등 종합적인 조치를 통해 산업사슬의 위험 대응력을 강화했습니다. 회사는 앞으로도 광산 자원 및 제련 측면에서 니켈 부문의 추가 발전 기회를 지속적으로 모색할 것입니다. (3) 심가공 및 소재 부문: ① 2025년 DRC의 '코발트 수출 금지'로 인한 심각한 원자재 부족 상황 속에서, Kelixin은 생산 및 출하 속도의 정밀한 통제와 제한된 원자재 자원의 효율적 배분을 통해 가치 극대화를 실현했습니다. ② 중허니켈은 공정 기술을 최적화하고 생산 현장의 정밀 관리 수준을 한층 더 끌어올려 고마그네슘 슬래그계 원료의 공정 제어에서 성과를 거두었으며, 다각화된 원료 채널에 대한 시스템 적응성을 향상시켰습니다. ③ 2025년 12월 말 기준으로 구이저우 1기 프로젝트는 생산 능력 증강을 완료하고 완전 가동 체제에 돌입했으며, 구이저우 2기 프로젝트 건설도 활발히 진행 중입니다. 회사는 체계적인 공정 벤치마킹을 실시하여 시스템 공정 흐름을 더욱 최적화하고, 각 업무의 정밀 관리·통제 요구 사항을 강화하여 생산 시스템의 지속적이고 안정적인 운영을 보장했습니다.

2. 베이스 메탈 사업: (1)보고 기간 동안 청툰아연·저마늄의 아연 제련은 완전 가동 상태로 운영되며 저마늄, 은, 구리, 인듐, 금 등 유가금속을 종합 회수했습니다. 저마늄 제품 생산량은 전년 대비 37.18% 증가했으며, 인듐 금속 종합 회수의 산업화가 단계적 성과를 거두었습니다.제련로 제어 기술에서 돌파구를 마련하여 슬래그 처리량과 유가금속 회수율이 꾸준히 향상되고 경제적 효익이 현저히 개선되었습니다. (2) 보고 기간 동안 회사는 국내 광산 허가 처리를 적극 추진하여 질서 있는 건설을 보장했습니다. 바오산 헝위안 신마오는 2025년 9월 성급 발전개혁위원회로부터 채굴 공정 프로젝트 승인을 획득했습니다. 화진광업은 2025년 계획에 따라 운영되며 금 320.75kg을 판매하여 2억 4,400만 위안의 매출을 달성했습니다. 3. 금속 트레이딩 사업 및 기타: 보고 기간 동안 금속 트레이딩 영업 수익은 9억 9,900만 위안으로 전년 대비 24.46% 감소했으며, 전체 수익에서 차지하는 비중은 3.33%에 불과했습니다. 현재 회사의 주력 사업 규모는 꾸준히 성장하고 있습니다. 산업 생산·제조의 규모와 비중이 확대되는 가운데 트레이딩 사업 규모는 점진적으로 축소되어, 고품질의 지속적이고 안정적인 발전 경로에서 양호한 성과를 거두었습니다.

회사의 사업 계획과 관련하여 청툰마이닝은 다음과 같이 밝혔습니다.2026년 회사의 생산 운영 목표는 다음과 같습니다: 동 제품 생산량 금속 함량 기준 23만 톤; 코발트 제품 생산량 금속 함량 기준 1만 5,000톤; 니켈 제품 생산량 금속 함량 기준 6만 톤; 아연 제품 생산량 30만 톤; 금 제품 생산량 380kg. 기타 분야에서 국내 광산은 다리 싼신 동광의 전면적인 건설 및 가동을 지속 추진하고, 바오산 헝위안 신마오 광산 프로젝트를 계획대로 건설하며, 화진 광업의 생산량을 늘리고, 구이저우 2단계 프로젝트의 완전 가동을 달성하는 것을 포함합니다. 복잡하고 변동성이 큰 시장 환경을 고려할 때, 본 사업 계획은 단지 지침 지표일 뿐이며 불확실성을 내포하고 있고 명시된 생산 목표 달성에 대한 약속을 구성하지 않습니다. 전체 주주의 이익을 보호하기 위해, 회사는 시장 상황 변화, 산업 정책 조정, 실제 생산 및 운영 필요에 따라 적시에 본 사업 계획을 수정할 권리를 보유합니다. 투자자들은 산업 특유의 위험에 주의하고, 예측 정보의 불확실성을 합리적으로 인식하며 신중한 투자 결정을 내리시기 바랍니다.

씨티그룹은 0~3개월 구리 가격 전망치를 톤당 13,000달러로 상향 조정했습니다.

ANZ는 에너지 전환과 데이터 센터 성장이 이끄는 수요 회복력으로 시장이 4~5%의 공급 부족 상태를 유지하여 구리 가격을 뒷받침할 것으로 전망합니다.

3월 8일자 화푸증권 연구 보고서에 따르면: 구리 — 단기적으로는 미국 연준 금리 인하 기대가 지속되고, 타이트한 펀더멘털 상황이 구리 가격을 계속 지지합니다. 중장기적으로는 연준의 더 깊은 금리 인하가 투자와 소비를 촉진하고 중국의 통화 정책 여지를 열어주며, 트럼프 행정부의 재정 완화 가능성에 따른 인플레이션 반등 가능성과 맞물려 구리 가격 중심이 상승할 것으로 예상됩니다. 또한 강력한 신에너지 수요가 수급 격차를 확대하여 구리 가격에 대한 강세 전망을 유지합니다. 알루미늄 — 단기적으로 알루미늄 가격은 주로 거시 심리와 자금 흐름에 의해 움직입니다. 현재 알루미늄 가격 상승 폭은 해협 봉쇄 지속 기간에 달려 있습니다. 해운 차질이 짧다면 가격 영향은 제한적이겠지만, 봉쇄가 장기화되면 알루미늄 가격이 새로운 최고치를 기록할 수 있습니다. 개별 종목: 구리 — 쯔진광업, CMOC, JCC, 청툰광업, 짱거광업, 진청신 및 베이부-걸프 구리에 주목하고, H주는 중국 비철금속광업 및 미네랄 등을 주목하십시오. 알루미늄 — 홍차오 홀딩스, 톈산, 윈난 알루미늄, 선훠, 화퉁 및 중푸 등에 주목하십시오.