Publicado: 07 de abril de 2026 - 22:37
(Kitco News) – A guerra no Irã e o aumento dos gastos com defesa na Europa e nos EUA estão contribuindo para uma forte configuração de alta nos preços do ouro no médio prazo, e o ouro a US$ 6.000 ainda está no horizonte, segundo Chris Mancini, cogestor de portfólio do Gabelli Gold Fund (GLDAX) na Gabelli Funds.
Mancini disse à Kitco News na terça-feira que, embora o preço do ouro possa ter caído desde o início do conflito no Irã, isso é um sinal de que o metal amarelo está cumprindo seu papel em tempos de crise – tanto para os Estados quanto para os investidores.
"A Turquia, assim como os estados do Golfo, podem estar vendendo, especialmente se não conseguirem exportar seu petróleo e precisarem cobrir suas despesas", disse ele. "Eles têm reservas de ouro, e o ouro está cumprindo seu papel como ativo líquido neste momento."
Mancini contrastou a simples liquidez do ouro com as lições que o mundo aprendeu sobre a dívida governamental.
"O ouro é um ativo que não é passivo de ninguém", disse ele. "Diferentemente dos títulos do Tesouro americano, dos títulos alemães ou dos títulos franceses, você não está emprestando a ninguém quando compra ouro. Quando você compra ouro, simplesmente o possui de forma direta, mas quando compra um título do Tesouro, está emprestando ao governo dos Estados Unidos."
"À medida que as dívidas e os déficits crescem, o ouro tende a se tornar mais atraente, o que é um aspecto dessa dinâmica de mercado neste momento", acrescentou. "O aumento dos gastos com defesa provavelmente também contribuirá para essa dinâmica."
Mancini destacou que a guerra no Irã e o aumento dos gastos com defesa estão ocorrendo no contexto de um movimento de longo prazo de afastamento do dólar americano.
"Estamos passando por uma grande mudança de paradigma em termos de desdolarização das reservas globais", disse ele. "Quando a Rússia invadiu a Ucrânia, os Estados Unidos efetivamente confiscaram os títulos do Tesouro que a Rússia possuía, o que significa que a Rússia havia emprestado aos Estados Unidos, e nós essencialmente dissemos que não os pagaríamos de volta. Esse evento ajudou a impulsionar o ouro de cerca de US$ 2.000 a onça para cerca de US$ 5.000."
"Estamos vendo discussões do Presidente e de outros sobre uma potencial nova ordem mundial. Nesse ambiente, há uma possibilidade real de que o dólar deixe de servir como moeda de reserva global", disse Mancini. "Manter um superávit cambial exige comprar dólares e títulos do Tesouro, efetivamente emprestando ao governo dos Estados Unidos. Dado o que está acontecendo agora com a mudança de paradigma mais ampla e a evolução da ordem global, há uma forte chance de que os países superavitários não queiram mais continuar emprestando aos Estados Unidos."
"Se for esse o caso, o ouro se tornará a principal alternativa."
Olhando além do conflito atual para o médio prazo, Mancini ainda espera que o ouro ultrapasse os US$ 6.000 por onça.
"O preço estava em torno de US$ 5.300 e recuou em meio a uma onda de vendas e fatores relacionados", disse ele. "Mas assim que as coisas se estabilizarem e essa nova mudança de paradigma se consolidar, o ouro deverá ultrapassar os US$ 6.000."
O ouro continua apresentando volatilidade nesta terça-feira, com o preço à vista caindo para a mínima da sessão de US$ 4.607,72 por onça pouco depois das 10h (horário do leste dos EUA), antes de se recuperar.
O ouro à vista foi negociado pela última vez a US$ 4.653,72 por onça, com um ganho marginal de 0,10% na sessão.
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