UBS ожидает дальнейшего падения цен на золото, но сохраняет долгосрочный «бычий» настрой

| 15 июня 2026 г. | 8:19 утра

На фоне недавней слабости золота UBS Group резко ухудшила краткосрочный прогноз по драгметаллу, хотя банк по-прежнему ожидает роста цен в более долгосрочной перспективе.

В записке, опубликованной на прошлой неделе, швейцарский банк сообщил, что ожидает снижения цен еще на $300–900 за унцию, сославшись на, как он выразился, «двойной удар» — сильные экономические данные США и отложенное смягчение денежно-кредитной политики ФРС.

«Золото вновь оказалось под давлением, поскольку устойчивые данные по рынку труда и рост реальной доходности заставили рынки пересмотреть ожидания в сторону возможного повышения ставки в этом году», — написали стратеги UBS Доминик Шнайдер, Джованни Стауново и Уэйн Гордон.

Индикаторы моментума теперь указывают на то, что цены «в ближайшей перспективе могут продолжить движение к диапазону $3 850–4 000 за унцию», — добавили они.

По мнению аналитиков UBS, пересмотр последовал за тем, как «сдержанная реакция золота на эскалацию между США и Ираном подтолкнула к фиксации прибыли», что, по их мнению, сделало цены «более уязвимыми перед традиционными макроэкономическими драйверами, такими как реальная доходность и курс доллара».

Это произошло после того, как в мае банк понизил свой прогноз на конец года с $5 900 до $5 500 за унцию.

С тех пор цены на золото продолжили снижаться после последней порции данных из США, в том числе более сильного, чем ожидалось, отчета по рынку труда. Эта публикация укрепила рыночные ожидания повышения ставки ФРС, которое может начаться уже в декабре.

Золото обычно процветает в периоды низких ставок, а угроза повышения ставок на фоне американо-иранской войны создала понижательное давление на металл. Достигнув в январе , золото теперь лишилось почти всего прироста этого года.

Долгосрочный «бычий» прогноз

Тем не менее, банки, включая UBS, ожидают отскока цен на золото в ближайшие месяцы благодаря высокому спросу со стороны центральных банков и ухудшению бюджетной ситуации в США.

Потенциальное прекращение конфликта на Ближнем Востоке также рассматривается как попутный ветер. В понедельник золото выросло на 3,3% после сообщений о сделке между США и Ираном.

В своей записке UBS заявил, что сохраняет «конструктивный взгляд на золото в ближайшие 12 месяцев», при этом его базовый сценарий по-прежнему предполагает, что ФРС снизит ставки на величину до 50 базисных пунктов в 2027 году на фоне роста экономики США ниже тренда.

Источник: