6월 차산화아연: 생산 부족, 가격 하락 어려워 [SMM 분석]

6월， 이차 산화아연 가격이 계속 상승했습니다。 향후 흐름은 어떨까요？

생산 측면에서는 원자재 공급 부족 및 세금계산서 문제로 이차 산화아연 공장 가동이 제한되었습니다。 대부분 기업의 생산 일정은 정상 수준을 유지했지만， 원자재 유동성 저하와 수익성 축소로 일부 공장이 감산 또는 가동을 중단하면서 전체 생산량이 감소했습니다。

가격 측면에서는 6월 이차 산화아연 가격이 고점에서 소폭 강세를 보였으며， 이는 크게 세 가지 요인에서 비롯되었습니다：

1. 비용 측면의 경직적 상승： 석탄 가격이 꾸준히 오르며 배소 공정의 에너지 비용을 직접 끌어올렸습니다。 또한 철강사 가동률은 보통 수준이었으나， 스틸 애시 등 원자재 공급이 부족하고 조달 비용이 높아 기업에 견조한 비용 지지 요인으로 작용했습니다。

2. 세금계산서 비용 전가： 세금계산서 문제로 원자재 비용이 증가하자， 이차 산화아연 기업들은 계수 조정을 통해 완제품 가격에 이를 반영하면서 중심 호가를 높였습니다。

3. 공급 측면의 수동적 위축： 원자재와 세금계산서라는 이중 제약 속에 일부 중소형 생산업체가 감산 혹은 가동 중단에 들어가 현물 시장 공급이 타이트해졌습니다。 판매자 협상력이 강화되며 가격에 추가적인 지지를 제공했습니다。

그러나 하류 기업의 저항으로 가격 상승 여력은 제한되었습니다。 현재 이차 산화아연 가격은 역사적 고점에 위치해 있습니다。 하류 기업들은 자금 부담과 완제품 주문 부진으로 고가 원자재를 수용하려는 의지가 낮았습니다。 주로 실수요 구매에 그쳤고， 가격을 낮추려는 기조가 뚜렷했습니다。 판매자와 구매자 간의 힘겨루기가 심화되면서 시장은 “비용이 가격을 끌어올리고 수요가 가격을 누르는” 교착 구도를 보였습니다。

전망： 원자재 공급 부족은 단기간에 완화되기 어렵고， 세금계산서 관련 원자재 유통 제약도 지속될 전망입니다。 낮은 수익성까지 더해져 이차 산화아연 공장 가동률은 계속 억제될 것으로 보입니다。 하반기 생산량은 전년 동기 대비 부진할 가능성이 높습니다。 가격 측면에서 비용 지지가 견고하고 기업들의 가격 인상 의지가 강하지만， 하류 수요 약세로 지나치게 높은 원자재 가격을 수용하기 어렵습니다。 이차 산화아연 가격은 하반기 고점 수준에서 머물며 전반적인 상승 폭은 제한적일 것으로 예상됩니다。