Giá thiếc SHFE biến động mạnh trong khoảng 394.000 - 411.000 nhân dân tệ/tấn suốt tuần. Trong bối cảnh bế tắc cung cầu, dự kiến giá sẽ tiếp tục đi ngang ở vùng cao [Tóm tắt Cuộc họp Sáng Thiếc SMM]

Biên bản họp sáng SMM về thiếc ngày 15 tháng 6 năm 2026

Đánh giá thị trường: Hợp đồng thiếc được giao dịch nhiều nhất trên SHFE có xu hướng trước yếu sau mạnh trong tuần, với mức giá trung tâm dao động mạnh quanh mốc 400.000 nhân dân tệ/tấn. Đầu tuần, giá tương lai giảm liên tiếp nhiều phiên và có lúc thủng mức tròn số này, chịu áp lực từ kỳ vọng tăng lãi suất ở nước ngoài và sự suy giảm của cổ phiếu công nghệ. Giữa tuần, dữ liệu CPI của Mỹ làm dấy lên lo ngại lạm phát, cùng với xung đột địa chính trị leo thang tại Trung Đông đã đẩy giá xuống khoảng 394.000 nhân dân tệ/tấn. Gần cuối tuần, nhu cầu phục hồi đối với chất bán dẫn và sức mạnh tính toán AI, kết hợp với kỳ vọng căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt theo từng giai đoạn, đã thúc đẩy giá tương lai phục hồi lên trên 410.000 nhân dân tệ/tấn. Biên độ dao động tổng thể tập trung trong khoảng 394.000 – 411.000 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, ý muốn mua hàng kịp thời của các doanh nghiệp hạ nguồn được giải phóng phần nào khi giá giảm vào đầu tuần, với tâm lý hỏi hàng và giao dịch ở mức vừa phải. Tuy nhiên, khi giá ổn định và hồi phục, tác động kìm hãm của mặt bằng giá cao lại xuất hiện, giao dịch giao ngay nhanh chóng hạ nhiệt, hoạt động mua vào cuối năm thận trọng. Nhìn chung, thị trường cho thấy cục diện giằng co với lượng bổ sung hàng hạn chế khi giá thấp và giao dịch đóng băng khi giá cao.

Dự báo thị trường: Về mặt vĩ mô quốc tế, làn sóng đầu tư liên tục vào trí tuệ nhân tạo toàn cầu mang lại câu chuyện dài hạn hỗ trợ nhu cầu sử dụng cuối cùng của thiếc. Tuy nhiên, thông tin Bộ Quốc phòng Mỹ đưa một số doanh nghiệp Trung Quốc vào danh sách các công ty quân sự đã làm gia tăng lo ngại về quan hệ thương mại Mỹ-Trung, khiến tâm lý vĩ mô phức tạp hơn. Nhìn vào cung cầu trên thị trường thiếc Trung Quốc, tuần này nhìn chung có đặc điểm nguồn cung ổn định và tâm lý chờ đợi đối với nhu cầu. Về phía cung, hầu hết các lò luyện duy trì sản xuất ổn định với tiến độ xuất hàng suôn sẻ. Về phía cầu, doanh nghiệp hạ nguồn nhìn chung giữ lập trường thận trọng, hoạt động mua vào chủ yếu theo chiến lược giao dịch theo biên độ “mua một lượng nhỏ khi giá giảm, và mua thêm khi giá giảm sâu hơn”, tổng lượng tiêu thụ chưa có sự giải phóng quy mô lớn. Sau khi giá thiếc tăng vọt lên mức kỷ lục vào đầu tuần, thị trường giao ngay gần như đình trệ, khiến các lò luyện khóa lợi nhuận bằng cách đăng ký chứng từ lưu kho. Khi giá tương lai quay trở lại mốc 400.000 nhân dân tệ/tấn, nhu cầu mua sắm kịp thời vốn bị dồn nén trước đó được giải phóng trong thời gian ngắn, hoạt động hỏi mua và tâm lý giao dịch trên thị trường phần nào phục hồi. Tuy nhiên, tác động kích thích tiêu dùng của giá thấp đã cho thấy dấu hiệu rõ ràng về lợi ích cận biên giảm dần. Khi giá phục hồi, các bên tham gia hạ nguồn nhanh chóng quay trở lại thái độ chờ đợi, và giao dịch trên thị trường giao ngay lại trở nên ảm đạm. Mặc dù doanh số bán thiết bị bán dẫn toàn cầu đạt mức cao kỷ lục trong quý 1, mang lại sự hỗ trợ dài hạn cho nhu cầu chất hàn thiếc, mô hình mua hàng dựa trên đơn đặt hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn chưa thay đổi trong ngắn hạn. Tóm lại, giá thiếc hiện tại thiếu một động lực một chiều rõ ràng. Trong bối cảnh thế bế tắc cung cầu về các yếu tố cơ bản, giá thiếc dự kiến sẽ dao động ở mức cao quanh 400.000 nhân dân tệ/tấn vào tuần tới. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các động thái chính sách vĩ mô và tốc độ bổ sung hàng tồn kho của các bên hạ nguồn. Trong bối cảnh giá biến động lặp đi lặp lại, khuyến nghị tập trung chủ yếu vào giao dịch biên độ để kiểm soát rủi ro.