ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงเล็กน้อย LME ทำผลงานดีกว่า SHFE ในตลาดอะลูมิเนียม [บันทึกการประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

สรุปการประชุมเช้า SMM วันที่ 25/5

ฟิวเจอร์ส:อะลูมิเนียม SHFE ปิดที่ 24,470 หยวน/ตัน ในช่วงซื้อขายกลางคืนวันที่ 22 พฤษภาคม ลดลง 0.14% ราคาปิดใกล้ใต้เส้น MA5 (24,471.70) และต่ำกว่า MA10 (24,485.84), MA20 (24,537.80), MA40 (24,622.09) และ MA60 (24,654.57) โดยระบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เรียงตัวในทิศทางขาลง ด้านเทคนิค ตัวชี้วัด MACD รอบ 4 ชั่วโมงแสดง DIFF ตัดขึ้นเหนือ DEA เกิด Golden Cross โดยฮิสโตแกรมเปลี่ยนจากเขียวเป็นแดงและขยาย-หดตัวเล็กน้อย ประกอบกับฝั่งขาลงเพิ่มสถานะอย่างแข็งขัน บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงเริ่มบรรจบกันที่ขอบ แต่เงินทุนฝั่งขาลงยังคงมีบทบาท อะลูมิเนียม LME ปิดที่ 3,656.0 ดอลลาร์/ตัน เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม เพิ่มขึ้น 0.45% แสดงแนวโน้มแข็งค่าในระดับสูงโดยรวม ราคายืนเหนือ MA5, MA10 และ MA20 อย่างมั่นคง โดยเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้น กลาง และยาวเรียงตัวในทิศทางขาขึ้น และโครงสร้างแนวโน้มยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้น ตัวชี้วัด MACD แสดง DIFF (38.7) และ DEA (36) Golden Cross ยังคงดำเนินต่อ โดยฮิสโตแกรมเป็นสีแดงและรักษาช่วงบวก (5.4) บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นยังคงสมบูรณ์ ประกอบกับฝั่งขาขึ้นเพิ่มสถานะ รูปแบบขาขึ้นของฟิวเจอร์สยังไม่เปลี่ยนแปลง

ด้านมหภาค:เมื่อวันศุกร์ตามเวลาท้องถิ่น ผู้ว่าการเฟด Waller ระบุว่า เนื่องจากแรงกระแทกด้านพลังงานจากสงครามอิหร่านผลักดันราคาสูงขึ้น เขาสนับสนุนให้ชี้แจงว่าความน่าจะเป็นที่การเคลื่อนไหวอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของเฟดจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยนั้นเทียบเท่ากับการลดดอกเบี้ย Waller กล่าวว่าจุดยืนปัจจุบันของเขาคืออดทนรอและคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนกว่าผลกระทบของสงครามจะชัดเจนขึ้น แต่เขาเตือนเมื่อวันศุกร์ว่าไม่ตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตหากเงินเฟ้อไม่เริ่มชะลอตัวในเร็วๆ นี้

ปัจจัยพื้นฐาน:การส่งออกแผ่นอะลูมิเนียม/แผ่นและแถบของจีนรวมอยู่ที่ 3.4256 ล้านตันในปี 2024 และ 3.0741 ล้านตันในปี 2025 ลดลง 10.26% เมื่อเทียบปีต่อปี การส่งออกสะสมเดือนมกราคมถึงเมษายน 2026 ฟื้นตัว 13.5% เมื่อเทียบปีต่อปี ภายใต้บริบทที่วัตถุดิบอะลูมิเนียมทั่วโลกยังคงตึงตัว การส่งออกทั้งปีมีความเป็นไปได้ที่จะกลับมาชดเชยส่วนที่สูญเสียไปในปี 2025 ด้านสต็อก สต็อกอะลูมิเนียมแท่งในพื้นที่บริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 1.411 ล้านตันเมื่อวันจันทร์สัปดาห์นี้ ลดลง 1,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันพฤหัสบดี และลดลง 24,000 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันจันทร์

ตลาดอะลูมิเนียมขั้นต้น:สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2606 ผันผวนขาขึ้นในช่วงต้นเซสชันเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยศูนย์กลางราคาโดยรวมเคลื่อนตัวลงเมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ผู้ซื้อปลายน้ำบางรายสต็อกสินค้าก่อนสุดสัปดาห์ และบรรยากาศการซื้อโดยรวมของตลาดปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ได้รับอิทธิพลจากการลดสต็อกและบรรยากาศขาขึ้น ผู้ขายบางรายยืนราคาแข็ง ราคาเสนอขายสินค้าสปอตกระแสหลักในตลาดอยู่ในช่วง SMMA00 -10 หยวน/ตัน ถึง +10 หยวน/ตัน ดัชนีบรรยากาศการจัดส่งในจีนตะวันออกอยู่ที่ 3.06 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ทรงตัว WoW ดัชนีบรรยากาศการจัดซื้ออยู่ที่ 3.10 เพิ่มขึ้น 0.04 WoW ใกล้สุดสัปดาห์และราคาอะลูมิเนียมฟิวเจอร์สปรับตัวลง ผู้ค้าในจีนกลางแสดงความเต็มใจขายที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญขณะยืนราคาแข็ง อย่างไรก็ตาม สถานประกอบการแปรรูปปลายน้ำมีสต็อกวัตถุดิบสูง ประกอบกับส่วนต่างราคาระหว่างจีนกลางและเซี่ยงไฮ้ค่อนข้างน้อย จึงมีแนวโน้มให้ความสำคัญกับการย่อยสต็อกภายในก่อน โดยบรรยากาศการจัดซื้ออ่อนแอ ท้ายที่สุด ช่วงราคาซื้อขายจริงในตลาดจีนกลางเคลื่อนไหวระหว่างพรีเมียม 20 หยวนถึงส่วนลด 10 หยวนจากราคาจีนกลาง เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีบรรยากาศการจัดส่งตลาดจีนกลางอยู่ที่ 2.84 เพิ่มขึ้น 0.01 WoW ดัชนีบรรยากาศการจัดซื้ออยู่ที่ 2.27 ทรงตัว WoW

เศษอะลูมิเนียม:เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคา SMM A00 หยุดขึ้นและปรับตัวลง ลดลง 40 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ขณะที่ตลาดเศษอะลูมิเนียมยังคงทรงตัวโดยรวมพร้อมการปรับเล็กน้อยในบางพันธุ์ระดับภูมิภาค ตามข้อมูลศุลกากรล่าสุด การนำเข้าเศษอะลูมิเนียมของจีนในเดือนเมษายน 2569 อยู่ที่ประมาณ 171,000 ตัน ลดลงประมาณ 10% YoY การนำเข้าสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเมษายน 2569 รวม 700,000 ตัน ในแง่แหล่งนำเข้า ประเทศ/ภูมิภาคแหล่งหลักสำหรับการนำเข้าเศษอะลูมิเนียมของจีนในเดือนเมษายนคือไทย สหราชอาณาจักร ญี่ปุ่น สหรัฐฯ และออสเตรเลีย โดยไทยคิดเป็น 20.7% ของการนำเข้าทั้งหมดของจีน คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะยังคงยืนอยู่ในระดับสูงได้ดีในสัปดาห์นี้ โดยช่วงราคากระแสหลักของเศษอะลูมิเนียมบดอัด (ราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คงอยู่ที่ 20,500-21,100 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ด้านนโยบาย การกำกับดูแล "ใบกำกับภาษีย้อนกลับ" ยังคงดำเนินต่อ และรูปแบบอุปทานตึงตัวของแหล่งที่ถูกต้องตามกฎหมายยากที่จะพลิกกลับในระยะสั้น ผลกระทบล่าช้าของเศษอะลูมิเนียมนำเข้ายังคงปรากฏ โดยสินค้าเข้าท่าจริงหดตัวและคาดว่าจะทำให้สถานการณ์อุปทานตึงตัวรุนแรงขึ้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ให้การสนับสนุนราคาขั้นต่ำแก่ราคาอะลูมิเนียม ซึ่งส่งผลดันราคาเศษอะลูมิเนียมให้สูงขึ้นอย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากฤดูกาลขายดีกำลังลดลงอย่างเต็มที่ โดยอุปสงค์ปลายทางอ่อนตัวลงบ้าง สต็อกเศษอะลูมิเนียมแปรรูปในเหอหนานและภูมิภาคอื่นๆ ยังคงอยู่ในระดับสูง กดดันอุปสงค์การจัดซื้อ และตลาดอะลูมิเนียมทุติยภูมิจะยังคงดำเนินรูปแบบอุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอต่อไป

อะลูมิเนียมอัลลอยทุติยภูมิ:ด้านตลาดสปอต เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาด ADC12 โดยรวมยังคงรูปแบบรักษาราคาคงที่และรอดูสถานการณ์ บรรยากาศตลาดระมัดระวัง โดยราคา ADC12 ของ SMM ทรงตัวจากวันก่อนหน้าที่ 23,700 หยวน/ตัน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคา "ถูกกดดันจากทั้งสองด้าน" — ด้านหนึ่ง การฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายทางมีจำกัด การจัดซื้อของปลายน้ำยังคงอยู่ในระดับตามความจำเป็นเท่านั้น ปริมาณธุรกรรมที่ไม่เพียงพอจำกัดแรงผลักดันราคาขาขึ้น อีกด้านหนึ่ง ต้นทุนวัตถุดิบเช่นเศษอะลูมิเนียมยังคงอยู่ในระดับสูง การหมุนเวียนเศษอะลูมิเนียมที่ได้มาตรฐานตึงตัว และผู้ประกอบการเผชิญความยากลำบากมากขึ้นในการเติมเต็มวัตถุดิบ ถูกบังคับให้พึ่งพาสต็อกที่มีอยู่เพื่อรักษาการผลิตมากขึ้น โดยแรงหนุนจากต้นทุนยังคงค่อนข้างชัดเจน โดยรวมแล้ว เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาดยังคงอยู่ในภาวะชักเย่อระหว่าง "แรงหนุนจากต้นทุนสูง" และ "แรงกดดันจากอุปสงค์อ่อนแอ" และคาดว่าราคา ADC12 จะยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบในระยะสั้น

สรุปตลาดอะลูมิเนียม:ด้านมหภาค เมื่อวันที่ 23 พฤษภาคม ตามเวลาสหรัฐฯ ทรัมป์โพสต์ว่าสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุข้อตกลงโดยส่วนใหญ่แล้ว โดยรายละเอียดจะได้รับการสรุปร่วมกับประเทศที่เกี่ยวข้องในภายหลัง และช่องแคบฮอร์มุซคาดว่าจะเปิดให้ใช้งานด้วย อย่างไรก็ตาม อิหร่านและฝ่ายที่เกี่ยวข้องได้ลดน้ำเสียงลงอย่างรวดเร็ว ปฏิเสธว่าข้อตกลงได้รับการดำเนินการอย่างเต็มที่แล้ว ทั้งสองฝ่ายยังคงมีความเห็นต่างในประเด็นหลัก เช่น การเสริมสมรรถนะยูเรเนียม การควบคุมช่องแคบ และการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร โดยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ผ่อนคลายลงเล็กน้อย รายงานการประชุมเฟดสหรัฐฯ มีท่าทีเหยี่ยวมากกว่าที่คาดการณ์อย่างมาก โดยผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่สนับสนุนการเข้มงวดนโยบาย ความคาดหวังการตึงตัวของสภาพคล่องโดยรวมเป็นปัจจัยลบต่อราคาโลหะ เมื่อเร็วๆ นี้ ผู้นำของสหรัฐฯ และรัสเซียได้เดินทางเยือนจีนอย่างเข้มข้น ซึ่งคาดว่าจะให้ผลลัพธ์เบื้องต้นในด้านเศรษฐกิจและการค้า ด้านปัจจัยพื้นฐาน ช่องว่างอุปทานและสต็อกต่ำนอกจีนยังคงเป็นแรงหนุนราคาขั้นต่ำ แต่สต็อกที่สูงในจีนยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กดดันการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคานอกจากนี้ ผลการซื้อขายในตลาดสปอตที่อ่อนแอยังจำกัดโอกาสปรับตัวขึ้นของราคาอะลูมิเนียมอีกด้วย คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะยังคงเป็นรูปแบบที่ LME ทำผลงานดีกว่า SHFE โดยผันผวนอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น

[ ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM ]