Фьючерсы на коксующийся уголь и кокс достигли дневного лимита, поддержка со стороны затрат на уголь и ферросилиций толкает цены на магний вверх — каковы перспективы магния? [Комментарий SMM]

Новости SMM от 25 мая:

На фоне растущих рыночных ожиданий изменений в угольной политике и опасений по поводу ужесточения предложения произошёл концентрированный выброс бычьих настроений. 25 мая фьючерсы на коксующийся уголь и кокс достигли дневного лимита роста и оставались на нём до закрытия. По итогам дневной сессии 25 мая наиболее торгуемые контракты на коксующийся уголь и кокс были зафиксированы на дневном лимите с ростом 7,97% и 7,99% соответственно. Лимитный рост коксующегося угля и кокса поддержал весь сектор чёрных металлов и смежного сырья: непрерывный наиболее торгуемый контракт на ферросилиций вырос на 3,97% 25 мая. При поддержке укрепления цен на сырьё — уголь и ферросилиций — цены на магниевые слитки двинулись вверх, прибавив более 2% за один день 25 мая. Бычьи настроения на рынке начали формироваться ещё в прошлое воскресенье.

Рост цен на уголь и ферросилиций подчёркивает ценовую поддержку магниевых слитков со стороны себестоимости

Спотовый рынок:Первичная выплавка магния в значительной степени зависит от сырья — угля и ферросилиция, с чёткой цепочкой передачи затрат. По мере продолжающегося роста цен на уголь давление на себестоимость у предприятий верхнего звена существенно возросло. Некоторые предприятия-производители сообщили, что уже в прошлое воскресенье повысили котировки до 16 700 юаней/т. 25 мая, несмотря на вялые утренние запросы,при поддержке жёсткой ценовой базы, обусловленной ростом цен на сырьё, большинство производителей по-прежнему удерживали цену на уровне 16 700 юаней/т, демонстрируя твёрдое намерение сохранять котировки.В региональном разрезе цены на магниевые слитки по всему Китаю были повышены в среднем на 350 юаней/т. Основные котировки на магниевые слитки (9990) в Фугу, Шэньму и Внутренней Монголии составили 16 700 юаней/т, в Вэньси — 16 900 юаней/т.В настоящее время соответствующие политические меры в отношении угольного рынка официально ещё не вступили в силу. Отрасль в целом сохраняет осторожную выжидательную позицию; темпы и последствия последующей реализации политики заслуживают пристального внимания.

Прогноз

Анализируя текущий раунд повышения цен на магний, можно отметить, что ключевым движущим фактором стал рост себестоимости сырья — угля и ферросилиция, что представляет собой типичное повышение цен, обусловленное ростом затрат, а не улучшением фундаментальных показателей спроса и предложения. С точки зрения текущих фундаментальных факторов рынка магния, общая картина избыточного предложения существенно не улучшилась. Хотя спрос со стороны переработчиков продемонстрировал определённую устойчивость, конечный спрос не показал заметного прироста, а предложение на рынке также не претерпело явного сокращения, что лишает фундаментальные факторы сильной поддержки для роста.

В целом краткосрочный рост цен на сырьё эффективно поддержал цены на магний, позволив им удержаться на достигнутых уровнях. Однако из-за слабой конъюнктуры спроса и предложения потенциал восстановления цен на магний в текущем цикле остаётся относительно ограниченным. В дальнейшем необходимо продолжать внимательно отслеживать колебания цен на уголь и ферросилиций, а также реализацию политики в отношении угольных шахт, уделяя пристальное внимание динамике спроса со стороны переработчиков и изменениям рыночного предложения, чтобы оценить темпы и потенциал дальнейшего движения цен на магний.

Рекомендуем к прочтению: