Платина и палладий в застое на неделе, множество медвежьих факторов давят на драгоценные металлы [Еженедельный обзор платины и палладия от SMM]

[Еженедельный обзор SMM по платине и палладию] На этой неделе (18–22 мая) наиболее торгуемый фьючерсный контракт на платину PT2606 на Гуанчжоуской фьючерсной бирже (GFEX) открылся на уровне 490,1 юаня/грамм и закрылся на уровне 485 юаней/грамм, снизившись на 17,4 юаня/грамм или 3,46% относительно расчётной цены прошлой недели, при максимуме 496,4 юаня/грамм и минимуме 474,35 юаня/грамм; наиболее торгуемый фьючерсный контракт на палладий PD2606 открылся на уровне 340,35 юаня/грамм и закрылся на уровне 332,2 юаня/грамм, снизившись на 13,85 юаня/грамм или 4,00% относительно расчётной цены прошлой недели, при максимуме 343,95 юаня/грамм и минимуме 327,65 юаня/грамм. По объёмам торгов фьючерсами: общий недельный объём торгов наиболее торгуемого контракта на платину PT2606 составил 18 633 лота при общем обороте 9,074 млрд юаней и открытом интересе 7 283 лота, что на 2 687 лотов меньше по сравнению с прошлой неделей. Общий недельный объём торгов наиболее торгуемого контракта на палладий PD2606 составил 14 380 лотов при общем обороте 4,824 млрд юаней и открытом интересе 5 213 лотов, что на 1 352 лота меньше по сравнению с прошлой неделей.

На этой неделе платина и палладий находились в состоянии стагнации. Оба металла значительно снизились в начале недели, главным образом из-за повторяющейся геополитической напряжённости на Ближнем Востоке при медленном продвижении американо-иранских переговоров, критически низких мировых запасов сырой нефти, толкающих цены на нефть вверх, а также растущих ожиданий повышения ставок и роста доходности казначейских облигаций США, что продолжало оказывать давление на оценку драгоценных металлов. После среды, по мере некоторого ослабления американо-иранской напряжённости, снижение цен на нефть в сочетании с откатом доходности средне- и долгосрочных казначейских облигаций США привело к небольшому отскоку фьючерсов на драгоценные металлы, однако отскок был ограниченным и не смог компенсировать потери начала недели.

ФРС США: Ключевое внимание следует уделить инаугурационной речи, которая будет произнесена сегодня вечером. Исходя из прежней политической позиции Уорша, если он будет настаивать на приоритете борьбы с инфляцией и озвучит ожидания повышения ставок, драгоценные металлы, вероятно, останутся под устойчивым давлением в краткосрочной перспективе.

Торговля и тарифы: Между Китаем и США установлены конструктивные отношения стратегической стабильности: тариф в 10% на фентанил в отношении Китая отменён, карательный тариф в 24% на Китай продлён с приостановкой ещё на 18 месяцев, а расследование по Разделу 301 в отношении китайского судостроения, логистики и морского сектора приостановлено на 18 месяцев, что снижает неопределённость в сфере торговли и тарифов.

В ближайшей перспективе ключевыми факторами для наблюдения остаются изменения в динамике отношений США и Ирана, зарегистрированные варранты на платину и палладий на GFEX, инаугурационная речь Уорша, а также результаты испытаний применения палладия в секторе стекловолокна.