[Revisión semanal de platino y paladio de SMM] Esta semana (del 9 al 13 de marzo), el contrato de futuros de platino más negociado, PT2606, abrió en 534 yuanes/gramo y cerró en 541,6 yuanes/gramo, 15,7 yuanes/gramo por debajo intersemanalmente (WoW) del precio de liquidación de la semana pasada, una caída del 2,82%. El precio máximo semanal fue de 577,85 yuanes/gramo y el mínimo semanal fue de 522,6 yuanes/gramo; el contrato de futuros de paladio más negociado, PD2606, abrió en 408,75 yuanes/gramo y cerró en 408,1 yuanes/gramo, 13,8 yuanes/gramo por debajo intersemanalmente (WoW) del precio de liquidación de la semana pasada, un descenso del 3,27% intersemanalmente (WoW) respecto al precio de liquidación de la semana pasada. El precio máximo semanal fue de 430 yuanes/gramo y el mínimo semanal fue de 397 yuanes/gramo. Negociación de futuros: el contrato de futuros de platino más negociado, PT2606, registró un volumen total negociado de 31.227 lotes durante la semana, con un volumen de negocio total de 17.368 millones de yuanes y un interés abierto de 19.989 lotes; el interés abierto disminuyó en 1.894 lotes intersemanalmente (WoW). El contrato de futuros de paladio más negociado, PD2606, registró un volumen total negociado de 11.077 lotes durante la semana, con un volumen de negocio total de 4.616 millones de yuanes y un interés abierto de 7.612 lotes; el interés abierto aumentó en 11 lotes intersemanalmente (WoW).
En la actualidad, el conflicto entre Estados Unidos e Irán seguía dominado por las expectativas políticas, mientras que la situación sobre el terreno aún no se resolvía. En el frente de las expectativas políticas, Trump emitió con frecuencia señales marginales de desescalada para contener los precios del petróleo, afirmando que el tema de Irán era solo una operación militar de corto plazo y expresando su disposición a entablar un diálogo con Irán; la operación TACO hizo retroceder los precios del petróleo hasta alrededor de 90. En el frente de la realidad, Mojtaba, hijo de Jamenei, sucedió formalmente en el poder, e Irán entró en la «Era de los Vengadores», comenzando a amenazar el estrecho de Ormuz; su ministro de Asuntos Exteriores afirmó que el nuevo liderazgo se negaría a negociar con Trump. Si el conflicto entre Estados Unidos e Irán continúa intensificándose, impulsará al alza los precios del petróleo y provocará preocupaciones por la inflación importada en Estados Unidos, retrasando así el avance de la Reserva Federal en los recortes de tipos de interés. En cuanto a los aranceles, tras la anulación del arancel recíproco por el Tribunal Supremo, la administración Trump buscará una base jurídica más sólida para reconstruir el marco arancelario. El riesgo de reinflación se mantuvo relativamente alto, y las disputas sobre nuevas tasas impositivas y reembolsos fiscales elevaron en cierta medida la incertidumbre de la política monetariaA corto plazo, Trump llenó el vacío en las tasas arancelarias mediante el arancel temporal 122; a medio y largo plazo, podría mantener un marco de aranceles altos a través de las secciones 232 y 301. Además, la enorme presión de devoluciones fiscales generada después de que el arancel recíproco fuera declarado ilegal aumentará aún más la carga fiscal de EE. UU., reforzando así la lógica de un dólar estadounidense más débil y brindando apoyo al conjunto de los metales preciosos. Por el lado de la oferta, NERSA anunció que había aprobado formalmente el plan de ajuste de tarifas eléctricas de Eskom para los próximos dos años: los precios de la electricidad subirán un 8,76 % en abril de este año y volverán a subir un 8,83 % en abril de 2027. Dado que la minería de MGP en Sudáfrica depende en gran medida de la electricidad, el aumento de los precios de la electricidad seguirá elevando el centro de costos del platino y el paladio. El Departamento de Comercio de EE. UU. emitió un comunicado con una determinación preliminar afirmativa antidumping sobre el paladio en bruto importado desde Rusia, determinando preliminarmente el margen de dumping para todos los exportadores/productores rusos en el 132,83 %.
En cuanto a la valoración, vigile los cambios en el índice del dólar estadounidense, que implican la fortaleza relativa de divisas como el euro y el yen. Preste atención a los detalles del nuevo administrador anunciado por la LME. Preste atención a la reunión del FOMC del 19 de marzo, a los cambios en los datos económicos y al impacto de las declaraciones de Wosh sobre las expectativas de política monetaria. El sector de metales preciosos se benefició principalmente del pulso entre políticas y entorno político durante la ventana temporal de las elecciones de mitad de mandato de la Fed. Desde una perspectiva de medio y largo plazo, la base de un mercado alcista en platino y paladio se mantuvo intacta. A corto plazo, esté alerta al riesgo de un ajuste por fases impulsado por el retraso en las expectativas de un recorte de tipos; las correcciones deben verse como oportunidades de medio y largo plazo para incrementar posiciones largas. En un contexto de alta volatilidad del platino y el paladio, preste atención al tamaño de las posiciones. Dado que los mercados nacional y extranjero no son continuos, el precio de apertura del platino y el paladio suele tomar como referencia la sesión nocturna en el exterior; los inversores deben monitorear los precios de negociación en los mercados internacionales y desconfiar de las brechas de apertura.
En el mercado al contado, esta semana la mayoría de los comerciantes con mercancía cotizaron activamente. Algunos comerciantes informaron que la oferta era actualmente relativamente abundante, mientras que el mercado estaba relativamente apagadoLa mayoría de los clientes downstream contaba con inventario suficiente y se mantuvo principalmente al margen; solo algunos compradores downstream realizaron pequeñas compras negociadas para cubrir la demanda de pedidos. Junto con la continua desaceleración de la demanda de inversión, las transacciones fueron relativamente difíciles y la competencia de precios fue intensa. En general, la negociación en el mercado spot esta semana estuvo, en términos generales, moderada.
