Diterbitkan Kamis, 7 Mei 2026 7:08 AM EDT Diperbarui Kamis, 7 Mei 2026 7:26 AM EDT
Poin-Poin Utama
- Reli emas dan perak bisa berlanjut jika kesepakatan damai AS-Iran tercapai, kata para pengamat pasar kepada CNBC.
- Selama konflik, pergerakan emas cenderung teredam, bergerak berlawanan arah dengan pergerakan harga minyak dan dolar AS.
- Namun para strategis memperkirakan pasar bullish emas dan perak akan berlanjut tahun ini, seiring kembalinya faktor-faktor pendorong.
Reli yang mendorong emas dan perak ke rekor tertinggi pada 2025 bisa kembali bergulir jika kesepakatan damai AS-Iran tercapai, kata para pengamat pasar kepada CNBC saat harga bergerak naik pada hari Kamis.
melonjak 1,2% ke $4.750 per ons pada Kamis pagi, di tengah harapan bahwa AS dan Iran mendekati kesepakatan untuk mengakhiri perang 69 hari tersebut.
Kontrak berjangka naik 1,2% dan ditutup di sekitar $4.750,00.
Sementara itu, naik 3% diperdagangkan pada $79,62 per ons, dan untuk pengiriman Juli melonjak 3,9%.
Emas dan perak sama-sama menikmati reli pemecah rekor pada 2025, masing-masing melonjak 66% dan 135% sepanjang tahun. Namun, keduanya mengalami perdagangan yang jauh lebih volatil pada 2026, dengan kontrak berjangka perak mengalami penurunan harian terbesar sejak 1980-an pada akhir Januari dan emas turun lebih dari 10% dari puncak Januari-nya.
Sejak pecahnya perang AS-Iran pada 28 Februari, reputasi emas sebagai aset "safe haven" di masa gejolak mendapat tekanan karena beberapa faktor pendorong kenaikannya dipertanyakan.
Potensi suku bunga yang lebih tinggi, penguatan dolar AS akibat lonjakan harga minyak, dan pedagang yang melikuidasi posisi semuanya berkontribusi pada penurunan baru-baru ini, terutama karena logam mulia ini memasuki konflik dalam kondisi "sangat overbought", menurut Ross Norman, CEO situs logam mulia Metals Daily.
Hal ini memberi alasan bagi dealer untuk mengambil untung dan bagi pasar untuk berkonsolidasi saat pedagang menjual aset berkinerja terbaik mereka, katanya kepada CNBC.
Francis Tan, kepala strategis Asia di Indosuez Wealth Management, menggambarkan properti ini sebagai "cukup berguna" selama gejolak pasar Maret dalam wawancara dengan CNBC pada hari Selasa.
"Jika Anda melihat bulan Maret, ketika ekuitas sedang dijual, bagi investor yang memiliki alokasi di emas selama periode itu, Anda memiliki imbal hasil yang cukup kuat di emas, dan Anda mungkin bisa mengambil sebagian keuntungan untuk menutupi kerugian ekuitas Anda.
"Jadi emas sebagai aset safe haven tentu telah memainkan perannya."
Selama berlangsungnya konflik, emas diperdagangkan berbanding terbalik dengan harga minyak dan dolar AS.
"Dolar dan emas sama-sama menguat, yang pertama menerima aliran uang panas karena pasokan energi tersendat, sementara dolar menguat karena aliran safe haven," tambah Norman. "Kesepakatan damai akan menunjukkan bahwa faktor pendorong tersebut mereda dan kita melihat hal itu terjadi saat ini. Seolah-olah rem tangan telah dilepas dari emas dan perak."
Ke mana selanjutnya?
Philippe Gijsels, chief strategy officer di BNP Paribas Fortis, telah lama memiliki pandangan bullish terhadap emas dan perak, dan keyakinannya bahwa masih ada potensi kenaikan bagi logam mulia ini tidak goyah meskipun volatilitas terus mencengkeram pasar logam mulia.
Ia mengatakan kepada CNBC pada hari Kamis bahwa ia melihat penurunan harga emas dan perak sebagai "fase konsolidasi."
"Kali ini, logam mulia menunjukkan korelasi yang kuat dengan ekuitas. Keduanya sebagian besar terpukul oleh kekhawatiran bahwa inflasi akan mendorong kenaikan suku bunga," kata Gijsels. "Dalam dunia kami, suku bunga ibarat gravitasi. Ketika suku bunga naik, gravitasi meningkat dan semua aset tertarik turun, termasuk logam mulia."
Seiring berlarutnya perang Iran – yang memicu peringatan tentang guncangan harga dan terhambatnya pertumbuhan ekonomi – pasar bergegas memperhitungkan penghentian siklus pelonggaran moneter di berbagai ekonomi utama, dengan beberapa bank sentral kini diperkirakan akan menaikkan suku bunga untuk menangkal dampak kenaikan harga energi.
Namun optimisme muncul kembali pada hari Rabu menyusul bahwa AS dan Iran hampir mencapai kesepakatan damai. Gijsels mencatat bahwa logam mulia kini pulih bersama ekuitas.
"Kami memperkirakan pasar bullish sekuler di emas dan perak akan berlanjut dan logam mulia ini akan mencapai rekor tertinggi baru dalam waktu yang tidak terlalu lama, berpotensi tahun ini," katanya kepada CNBC.
Gijsels mengatakan pada hari Kamis bahwa semua elemen yang telah membawa emas dan perak sejauh ini "masih sangat berlaku."
"Bank sentral dan pemerintah akan terus melakukan diversifikasi dari surat utang pemerintah AS ke emas," katanya kepada CNBC. "Karena kita hidup di lingkungan dengan inflasi struktural yang lebih tinggi, seseorang perlu memiliki aset riil. Logam mulia jelas merupakan bagian dari ini. [Dan] ketika kabut perang terangkat, investor akan kembali ke pasar emas dan perak."
Penurunan harga emas dan perak dalam beberapa bulan terakhir, menurutnya, "bukan akhir, melainkan hanya jeda dalam apa yang akan menjadi pasar bullish terkuat dan terpanjang dalam sejarah emas dan perak."
Paul Williams, direktur pelaksana pemasok emas dan perak Solomon Global, mengatakan kepada CNBC melalui email pada hari Kamis bahwa sulit untuk membuat prediksi dengan perang yang masih berlangsung, terutama untuk perak yang lebih volatil. Namun, seperti Gijsels, ia mengatakan harga perak masih ditopang oleh pendorong fundamental yang sama yang memicu reli 2025.
"Pasokan perak fisik tetap ketat, sementara permintaan kuat dari teknologi hijau terus berlanjut," katanya. "Konflik AS-Iran hanya menegaskan alasan strategis untuk tenaga surya. Permintaan terkait AI tetap signifikan dan terus tumbuh, menambah tekanan lebih lanjut pada keseimbangan pasokan/permintaan yang sudah tegang."
Perak digunakan untuk berbagai keperluan industri, dan merupakan komponen penting dalam barang-barang mulai dari komputer dan ponsel hingga panel surya dan mobil. Meskipun Williams mengatakan volatilitas jangka pendek kemungkinan akan bertahan hingga kesepakatan yang bertahan lama antara AS dan Iran diresmikan, ia mengatakan harga seharusnya akan ditopang dalam jangka panjang.
"Saya memperkirakan kita dapat melihat kenaikan lebih lanjut dan kondisi bullish karena semakin banyak orang mencari keamanan dan kepastian dari kemampuan memegang aset fisik di luar sistem keuangan tradisional," katanya.
"Jika kesepakatan damai ditandatangani, perak kemungkinan besar akan diuntungkan dari sentimen ekonomi yang membaik, permintaan industri yang lebih kuat, dan selera risiko investor yang lebih besar. Jika pembicaraan gagal, emas mungkin akan memimpin pergerakan safe-haven awal, tetapi pasar fisik perak yang lebih ketat berarti perak bisa menyusul dengan sangat cepat."
Sumber：
