Notícias SMM de 20 de abril:
Afetados pela oferta restrita de matérias-primas, os preços do germânio subiram mais de 27% em mais de três meses. Enquanto isso, paralisações de produção em algumas plantas de separação forneceram suporte pelo lado da oferta para as terras raras. Combinado com os estoques das empresas a jusante caindo para níveis baixos e a demanda de reposição de estoques a jusante, os preços das terras raras continuaram a subir. O aumento da demanda de uso final em setores como computação de IA, semicondutores, robótica e outros também trouxe expectativas positivas de demanda para o setor de metais menores. Somado ao influxo de alguns fundos de mercado, o setor de metais menores subiu por três pregões consecutivos. No fechamento de 20 de abril, o setor de metais menores avançou 3%. Em termos de ações individuais: Yunnan Germanium Industry e Western Metal Materials atingiram o limite diário de alta, enquanto China Rare Colored Metals, Tin Industry Co., Eastern Tantalum Industry, China Tungsten Hightech, China Rare Earth e China Northern Rare Earth figuraram entre as maiores altas.
Mercado Spot
Terras Raras
No mercado spot, os preços do óxido de Pr-Nd continuaram a se fortalecer nos últimos dois pregões. Em 20 de abril, o óxido de Pr-Nd foi cotado a 800.000-805.000 yuan/t, com preço médio de 802.500 yuan/t, alta de 0,94% em relação ao pregão anterior. Impulsionados pelas expectativas de oferta restrita devido a paralisações de produção em algumas plantas de separação, os fornecedores a montante mantiveram uma postura firme de sustentação de preços e retenção de vendas, enquanto as empresas a jusante estavam com níveis baixos de estoque. A recuperação dos preços das terras raras trouxe alguma demanda de reposição de estoques ao mercado, sustentando ainda mais a continuidade da alta dos preços. À medida que o preço médio do óxido de Pr-Nd voltou a superar 800.000 yuan/t, o sentimento de cautela no mercado se intensificou gradualmente, enquanto as empresas de materiais magnéticos a jusante tinham aceitação limitada de metais a preços elevados, e o entusiasmo de compra diminuiu. No curto prazo, sustentados pela forte confiança a montante na manutenção dos preços, espera-se que os preços dos produtos de Pr-Nd permaneçam oscilando em patamares elevados.
Germânio
Afetado pela oferta restrita de matérias-primas, o centro de preços do germânio deslocou-se para cima de forma geral. Em 20 de abril, o lingote de germânio SMM foi cotado a 15.000-19.500 yuan/kg, com preço médio de 17.250 yuan/kg, estável em relação ao pregão anterior. O preço médio de 17.250 yuan/kg no dia 20 representou uma alta de 3.750 yuan/kg em relação à mínima de 13.500 yuan/kg de 14 de janeiro, um ganho de 27,77% em mais de três meses.
Perspetivas Institucionais
Segundo um relatório de pesquisa da Huafu Securities, os principais fatores por trás da forte alta nos preços do praseodímio-neodímio de terras raras na semana passada incluíram os efeitos duplos de aperto na oferta e recuperação na demanda. Do lado da oferta, o mercado refletiu amplamente o aperto no fornecimento de matérias-primas de terras raras, especialmente com notícias recentes de cortes significativos de produção ou paralisações em algumas empresas, com as cotações continuando a se apertar. De janeiro a fevereiro de 2026, as exportações acumuladas de terras raras atingiram 10.468 toneladas, alta de 23% em relação ao ano anterior; somente em fevereiro, as exportações foram de 4.407 toneladas, alta de 37% em relação ao ano anterior. A demanda robusta de exportação desviou recursos de carga spot na China, agravando o desequilíbrio entre oferta e demanda. No curto prazo, espera-se que o mercado ainda oscile em alta, mas é necessário cautela quanto à resistência a transações em níveis elevados. Ações individuais: para antimônio, recomendam-se Hunan Gold, Huaxi Nonferrous e Huayu Mining; para molibdênio, Jinduicheng Molybdenum, China Gold International e CMOC; para tungstênio, Jiaxin International Resources, China Tungsten High-Tech, Xiamen Tungsten e Zhangyuan Tungsten; para terras raras, China Rare Earth, China Northern Rare Earth, JL MAG Rare-Earth e Xiamen Tungsten.
Um relatório de pesquisa da Guojin Securities observou que o impacto anterior da liquidez das plataformas de negociação eletrônica estava sendo gradualmente digerido e os preços estavam se estabilizando; combinado com expectativas de exportações mais flexíveis no futuro, há maior otimismo quanto à demanda subsequente; a corrida exportadora aliada às reformas contínuas do lado da oferta aponta para uma ressonância promissora na oferta e demanda de terras raras.
Um relatório de pesquisa da Dongguan Securities afirmou que, olhando para o futuro, espera-se que a taxa de crescimento das cotas de oferta de terras raras na China desacelere. Do lado da demanda, robôs humanoides, a economia de baixa altitude e outros setores devem abrir um segundo motor de crescimento para a demanda de terras raras este ano, e a lógica de oferta e demanda da indústria de terras raras deve ser ainda mais otimizada. A desaceleração no crescimento das cotas na China, combinada com a oferta incremental limitada fora da China, aponta para um aperto contínuo da oferta global.
Leitura recomendada:
![[Análise de Tungstênio SMM] Resumo de Maio: Tungstênio na Europa Estabiliza em Máximas, China Mostra Sinais de Fundo](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tjmLW20251217171722.jpeg)
