A indústria de baterias da Coreia entra em uma fase de ajuste de utilização

As tendências de utilização refletem desequilíbrios emergentes

Em meio à moderação do crescimento da demanda por veículos elétricos (EVs), as taxas de utilização dos principais fabricantes de baterias da Coreia tornaram-se um indicador operacional mais evidente.

Em 2025, os níveis médios de utilização permanecem na faixa de meados de 40% a início de 50%. A Samsung SDI reportou aproximadamente 50%, a LG Energy Solution 47,6% e a SK On 48,7%, com base em seus relatórios anuais divulgados em 16 de março.

Esses números sugerem que uma parcela relevante da capacidade instalada não está sendo plenamente utilizada, apontando para um aumento da diferença entre a capacidade de produção e a produção efetiva.

Descompasso temporal entre oferta e demanda

Os níveis atuais de utilização são mais bem compreendidos como resultado de diferenças de timing entre demanda e oferta, e não como uma simples desaceleração da demanda.

As montadoras adotaram uma abordagem de compras mais cautelosa, refletindo ajustes de estoques e incertezas mais amplas do mercado. Como resultado, o crescimento das remessas de baterias desacelerou em comparação com os anos anteriores.

Do lado da oferta, porém, a expansão da capacidade continua a se refletir no sistema, especialmente na América do Norte e na Europa, onde planos de investimento iniciados em anos anteriores agora estão se concretizando. As instalações de fabricação de baterias, uma vez construídas, não podem ser reduzidas facilmente no curto prazo, o que gera uma defasagem estrutural no ajuste da oferta.

Essa dinâmica resultou em períodos em que a expansão da capacidade supera a demanda de curto prazo, com as taxas de utilização se ajustando em conformidade.

Relação com a estrutura de custos

As tendências de utilização estão intimamente ligadas à estrutura de custos da indústria de baterias.

Como setor manufatureiro intensivo em capital, a produção de baterias envolve uma alta proporção de custos fixos, incluindo depreciação e mão de obra. Essa estrutura exige um determinado nível de produção para que os custos sejam absorvidos de forma eficiente.

Quando a utilização permanece em níveis mais baixos, a mesma base de custos é distribuída por um volume menor de produção, elevando o custo unitário. Esse efeito se torna mais visível em períodos de rápida expansão da capacidade, quando a oferta adicional é incorporada antes da plena materialização da demanda.

Nesse contexto, a utilização serve não apenas como medida da atividade produtiva, mas também como indicador de quão eficazmente a estrutura de custos está sendo aproveitada.

O crescimento continua, mas com ajustes

A demanda global por baterias continua a se expandir. Segundo a SMM, o mercado global de baterias registrou crescimento de dois dígitos em 2025.

No entanto, o crescimento no nível de mercado nem sempre se traduz em aumentos sincronizados na produção e nas remessas. O momento de concretização da demanda, a execução dos projetos e a aceleração da oferta podem diferir, levando a desvios de curto prazo na utilização.

O ambiente atual reflete justamente essa fase — em que a demanda geral permanece intacta, mas a produção passa por um período de ajuste.

Importância crescente da execução operacional

Nesse contexto, a execução operacional está se tornando mais relevante, ao lado do crescimento de volume.

A melhora da utilização pode aumentar a absorção de custos e sustentar a rentabilidade, enquanto períodos prolongados de baixa utilização podem pressionar as margens. Ao mesmo tempo, a utilização é influenciada por múltiplos fatores além da demanda, incluindo planejamento da produção, padrões de pedidos dos clientes e mix de produtos.

Assim, ela oferece uma visão mais abrangente das condições operacionais do setor do que apenas os dados de remessas.

Entre expansão e eficiência

Historicamente, a indústria de baterias foi avaliada principalmente com base no crescimento e na expansão da capacidade, especialmente durante a fase de rápida escalada do mercado de EVs.

No entanto, a fase atual sugere uma mudança gradual. Embora o crescimento continue sendo um fator importante, a capacidade de gerir os ativos existentes com eficiência está se tornando cada vez mais relevante.

Isso não indica uma desaceleração estrutural, mas sim uma transição para uma etapa de desenvolvimento mais focada na operação.

Daqui para frente, o equilíbrio entre expansão e eficiência — ou seja, quão efetivamente a capacidade instalada é utilizada — provavelmente se tornará uma consideração central na avaliação do desempenho do setor.